上海
金融市场很脆弱，全靠信心撑着。
狼来了，喊多了，狼就会真的来。
Ai泡沫破裂，喊久了，相信的人就会越多。
信念影响行为，行为影响价格。
美股财报出来后，INTC暴跌，带崩了整个科技股。
我们债市也出现了裂痕，股市已经重挫，且再次跌破关键位置。
现在，Ai泡沫出现裂痕，金融危机一触即发。
注意，危机之所以称之为危机，就是因为大家都无处可套，没人能偏安一隅。
债市、黄金、大饼、银行……都不行。
现在科技股遭遇了什么冲击？
1、最关键、也最具“市场杀伤力”的风险事件，是AI基础设施融资风险暴露。
最具代表性的案例是 CoreWeave。其5年期CDS利差已升至1,120.7bps，近三个月走阔270.9bps；2031年到期美元债收益率一度超过16%，被市场按高收益/垃圾债逻辑交易。
市场过去更多聚焦“需求有多强”，近期则开始聚焦“钱从哪里来、融资成本多高、现金流何时兑现”。
2、大厂财报miss
10月下旬以来，谷歌、亚马逊、英特尔等财报或指引不及预期，加剧了市场对AI投入回报周期的担忧。
注意，这些财报引发的恐慌，跟资本开支没关系，资本开支没变，但是大家对其经验有点儿慌。
接下来，还有更多冲击：
1、2026年11月3日美国中期选举
当前市场普遍担忧，如果民主党在国会获得更强话语权，AI监管、平台反垄断、数据中心审批、国防预算与科技立法都可能更趋严格。
这一风险的关键不在于选举结果本身，而在于其对未来几个月政策预期的调整。
大家知道，金融市场，最重要的就是，预期。
2、12月份美联储加息
虽然10月美联储按兵不动，但市场对12月再次加息25bp的定价仍然较高，加息概率在76%—90%附近。
3、美伊问题
中期选举后，美伊战争可能迎来大决战，市场也比较担心。
4、深圳大会
别看现在市场跌那么多了，但是金融危机到了，会更加酸爽。
该爆仓的爆仓了，该装死的都躺平了，韭菜们是准备好了。
不知道，他们准备好了没？
文章快写完了，看到消息了，要召开座谈会。
这是达成共识，到后面出台政策，估计还需要一周的时间。
无论如何，接下来一周，迎接暴风雨吧。
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