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药圈观察局， 最新观察：
此前说的三星生物制剂劳资冲突，正式进入新阶段。
工会在谈判重启前已正式引入韩国劳动组合总联盟（FKTU）作为外部支持力量，原定于10月26日启动的三周总罢工因法院扩大停工限制范围而暂缓，双方定于11月3日进行最终谈判。
这是三星生物制剂成立15年来第二次面临大规模停产风险，应该也是全球生物药CDMO行业迄今规模最大的劳资对抗事件。
此次争端核心围绕薪酬增幅与利润分配机制。工会提出9.5%的基本工资上调及相当于营业利润15%的绩效奖金方案，管理层则坚持6.2%的统一涨薪标准，称其薪酬水平已领先韩国制药行业。
双方历经三轮政府调解均告破裂，矛盾从企业内部升级为带有全国性劳工组织介入的产业级事件。
从数据来看，三星生物制剂2026年第三季度实现营收1.49万亿韩元，同比增长19%；营业利润6400亿韩元，同比微增1%。第五工厂爬坡与美国罗克维尔工厂并表贡献了主要增量，但利润率增速显著放缓，人力成本上升与产能扩张投入是主要拖累因素。
生物药生产具有强连续性特征，细胞培养、纯化等核心工序需24小时不间断运行，非计划中断可能导致整批次产品报废。
2026年4月28日至30日的前期局部罢工已造成约1500亿韩元直接损失；5月1日至5日的首次全面罢工进一步导致23款在产药物生产中断。
法院最初仅裁定最后三道防变质工序禁止停工，上游核心环节均允许罢工，这一司法边界让停产风险从理论变为现实。
此次工会引入韩国劳总，本质是将单一企业的劳资博弈纳入全国劳工运动框架。10月14日，韩国劳总主席已向首尔高等法院提交请愿书，反对管理层扩大罢工限制工序的申请，认为过度限制将实质性剥夺劳动者的诉求表达权。
10月16日法院最终裁定将禁止罢工的工序从3道扩大至9道，直接导致工会原计划的全面罢工被迫调整策略。
除生产端冲击外，工会还在资本运作层面施加压力。
10月7日，工会以员工持股协会名义向韩国交易所和金融监督院提出申请，要求推迟公司3万亿韩元增资计划的认购日程。该增资主要用于收购多肽CDMO企业Polypeptide Group，工会认为劳资纠纷存在重大不确定性时推进增资，不符合员工资产形成的制度初衷。
推测，若11月3日谈判破裂，分阶段罢工仍可能落地。参考5月罢工的损失强度，三周停工对应的直接物料损失与交付违约金规模可能达到万亿韩元量级。
三星生物制剂营业利润率长期维持在40%以上，显著高于全球同行，工会要求15%营业利润作为奖金，本质是试图建立常态化的利润共享机制，而非一次性涨薪。
这一诉求若落地，将改变韩国CDMO行业的人力成本结构，至于会不会影响国内CDMO，不会！
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