四川
11月2日，A股三大指数集体震荡走升，传媒板块大涨。截至收盘，中证传媒指数（399971.SZ）涨超7%，跟踪该指数的产品中，同类规模最大的传媒ETF广发（512980）成交额4.9亿元，换手率超9%，资金交投活跃。
Wind数据显示，截至10月末，传媒ETF广发（512980）连续4个月度（7.1—10.31）持续获资金净买入，最新规模达49.8亿元，为跟踪该指数同类规模最大的ETF，其配有场外联接基金A/C/E/F类（004752/004753/018864/021952）。
消息面上，AI应用产业化提速成为本轮行情的重要催化。据央视财经报道，国内已有约10家企业成功建立海外短剧平台，十余款出海短剧应用上线AI漫剧专属频道，海外AI漫剧活跃用户整体突破1.5亿大关，海外短剧付费应用前十名中中国厂商独占九席。分析人士认为，终端需求在海外市场的率先验证，构成本轮产业叙事的主要催化。与此同时，产业供给侧去劣存优的出清进程加速推进，平台补贴机制由“铺量模式”转向“单部质量与时长考核”。券商研报指出，AI正驱动互动影游由买断制小众市场走向平台化分发，AI影视亦由降本验证阶段跨入需求验证阶段。
分析人士表示，传媒板块前期调整充分、机构配置处于历史低位，叠加游戏龙头盈利改善，估值修复具备基础。目前，传媒板块PE处于2010年以来历史25%分位以下，估值处于历史较低区间。2026 年三季度主动偏股基金传媒配置比例仅0.38%，处于2012 年以来约2%的历史分位，整体配置处于历史低位。在AI行情由硬件向应用扩散的背景下，板块具备轮动承接空间。综合来看，版号常态化、AI内容商业化验证与低估值、低持仓形成共振，板块具备估值修复动力。
传媒ETF广发（512980）跟踪中证传媒指数，覆盖游戏、广告营销、数字内容、互联网及AI应用等主要方向，覆盖传媒核心资产，兼顾传统景气与AI成长机会。此外，传媒ETF广发（512980）是目前跟踪中证传媒指数规模最大的ETF，已持续运营超8年，在指数复制、组合调整、申赎管理及投资者基础等方面形成了较为成熟的运作积累，较大的产品规模有助于提升资金承载能力和配置便利性。
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