看懂通用钱从哪来，才看得懂钱向何处

10月20日，通用发布三季度财报：净收入500亿美元创单季新高、净利润同比增151%，并宣布了200亿美元回购计划；次日，纽约前瞻科技日亮出第四代电动车平台、AI 与自动驾驶。前一天讲钱从哪来、后一天讲钱往哪投，合起来看，就能看懂通用汽车的打法。

以下为本期视频文字版：

从财务角度看技术

从通用三季度财报来看，北美市场几乎就是一台印钞机。

北美市场三季度调整后的息税前利润率，能达到8.7%，同比提升2.5个百分点。北美板块的营收414.2亿美元，同比增长2.1%，营收占整个集团的80%以上。北美市场的高利润率主要有两个原因，一个是低于行业平均的销售刺激政策，也就是不靠降价换销量。一个是全尺寸SUV和皮卡这种高溢价车型，市场占比很高。

按照今年的销量情况来看，在美国，通用的全尺寸SUV，可能要连续第52年拿到销量冠军，全尺寸皮卡，连续第七年成为销量冠军。这组数据就非常能体现通用在美国的盈利能力。

那中国呢？通用汽车在中国市场已经连续八个季度盈利了，新能源车销量占比超过了60%，创了同期新高，当然，这个数据是包括上汽通用五菱的。不过虽然盈利，但通用通过中国合资企业的权益收益只有3200万美元，同比下降了60.3%。而通用国际营收41亿美元，2800万息税前利润，同比下降了87.7%。所以，通用汽车如今的全球格局就是，北美赚钱，海外失血。

赚了这么多钱做什么呢？通用在今年年初宣布了一项60亿美元回购，这次发布财报的时候，又新批了一项200亿美元的多年期的回购项目。持续的回购，可见底特律对未来几年的现金流是非常有把握的。

财务状况是理解通用技术路线的钥匙，我们再来看，通用在技术上要讲什么。

第四代电动车平台

重写开发流程

通用前瞻科技日的信息密度很高，其中第四代电动车平台，相当于是集中展示了与电动化智能化相关的技术成果。

但这个平台最核心的内容不在平台本身，而是基于这个平台的整车开发模式。通用正在用人工智能和虚拟仿真技术，把传统4到5年的整车开发周期缩短一半，没想到，远在太平洋对岸的通用也卷起开发效率了。

那这件事儿怎么理解？是受到中国车企影响吗？还是要通过效率提升，来降低成本？

首先，中美市场如今几乎已经是平行世界了，通用以中国汽车进不去的美国市场为根基，所以并不能说是被中国车企“卷”起来了。其次，我们认为，随着虚拟仿真以及人工智能的技术发展，用这些技术提升研发效率，其实也是必然结果。电动车更成熟的中国市场已经验证了这些技术的价值，大家担心的并不是快，而是因为快导致的质量验证不足。

举个例子，通用这次展示全新的富锂锰LMR电化学体系，说是全球首款量产的富锂锰电池，能量密度比现在的磷酸铁锂高出33%，而价格跟磷酸铁锂差不多。通用用虚拟仿真测试，验证了超过30万种电池设计方案，只花了一个月，就让新的电池包，从概念方案变成了正式获批的项目。

除了开发效率，第四代平台还有三大创新。

第一就是刚刚说的电池化学配方，同样的价格，它能提供更小更轻的电池包，同时，每度电还能带来大概20%续航里程的提升。

第二是全新设计的驱动单元，零部件数量减少了40%，系统更小更轻，给乘坐和储物都让出更多空间。

第三是集中式计算，整套东西的大脑。把自动驾驶、主动安全、底盘和动力系统软件整合到同一个高速核心上。这也意味着，在智能化上，通用也有了做好的基础。最终，整车线束减少30%，算力提升40倍。

从这些内容来看，相比目前正在使用的奥特能，第三代纯电平台来说，新平台最核心的升级就是效率和成本，效率包括开发效率、整车空间效率以及计算和通讯效率，而成本则体现在开发成本和材料成本上。

这一代奥特能的核心优势在于安全标准和模块化，但问题在于电子电气架构的落后，导致很多软件迭代慢，协同差，同时由于电池包的标准非常高，成本也是压不下来，不仅是在中国，哪怕放在北美，奥特能的车也只在大车上有竞争力，很难打造低价走量的车。而第四代电动平台，相当于就是提升优势，补足短板。

那新平台，会引入中国市场吗？

两个市场的两条路

通用去年宣布，从2028年起会在凯迪拉克凯雷德（参数丨图片）IQ上推出高速公路自动驾驶，这次科技日，通用要把这套能力拓展到销量最高的车型上，不仅仅是电动车，还有燃油车。也就是说，通用也要加速自动驾驶技术迭代了。

美国这套Super Cruise的关注点在高速公路，在高速场景下是允许脱手驾驶的。通用的Super Cruise发展了十余年，已经累计了超过19亿公里的脱手驾驶里程，不管是测试车辆还是用户车辆，累计搭载Super Cruise的车型有接近75万辆，也就是说，通用其实是有非常庞大的数据库，能够支撑它来发展自动驾驶的。

但在自动驾驶这块，中国市场普遍关注的是城区辅助驾驶，这个情况跟美国市场不太一样。

所以在中国，上汽通用已经提前走了另一条路。上汽通用跟自动驾驶公司Momenta签了战略合作，用强化学习大模型，来做端到端全场景的辅助驾驶。别克至境L7就是首发车型，主打无断点的城市NOA和不停车一键泊入。全新凯迪拉克XT5的插混版，也是专为中国市场打造的，交付即搭载Momenta R7世界模型。

从自动驾驶上，其实就能反映出中美两地的市场差异，本质上不一定是技术开发能力的差距，而是市场环境和消费喜好的差异。

长期来看，中美两国将会是持续并行发展的市场，由于市场需求以及贸易摩擦等等愿意，很难有一款产品能够两地通吃，所以第四代的电动化平台，可能更多地是为北美这个核心市场准备的，而对于中国市场以及通用国际来说，也许泛亚自主开发的逍遥超级融合架构，才是更好的解法。

这场科技日，很多人第一反应是通用终于要认真做电 动车了。其实通用一直在认真做电车，从四代电动化平台的更新就会发现，通用一直在这个领域投入的。只不过美国本土市场的环境，没有培养出电车的规模。

而如果把这次科技日和三季度财报放一起看，其实能看出通用对发展节奏的优化。

一方面呢，它仍然有实实在在的财务实力，资本层面给了通用做长周期投入的底气。另一方面，它也在主动拥抱新技术，在不同市场，都能跟上时代发展的趋势。所以，虽然通用如今的电动化程度，在全球车企中并不在前列，但这家汽车公司的韧性，还是非常强劲的。

如果你也和我们一样，对汽车行业的变革式发展满怀憧憬，欢迎大家到各大平台关注《童济仁汽车情报所》，我们会不定期与大家探讨一个你可能感兴趣的新话题。大家有任何意见与建议，也欢迎留言与我们交流。

入驻媒体平台

商务联系人：Maggie

Tel：135-6413-6455

E-Mail：maggie@neuesmedia.com

版权声明：本文为《童济仁汽车评论》独家稿件。欢迎任何形式的转载，但须注明出处为《童济仁汽车评论》和撰写作者。如有任何侵权行为，侵权者将承担相应法律责任。