上海
财联社11月3日讯（编辑 史正丞）当市场仍在追问AI投资热潮能否持续，为科技巨头筹措资金的华尔街银行家，给出了来自融资一线的判断：需求依然强劲，资本市场仍愿意为这轮建设提供支持。
11月3日，高盛董事长兼首席执行官大卫·所罗门在中国香港出席国际金融领袖投资峰会期间表示，尽管市场短期波动加大，投资者仍高度关注人工智能和算力需求的增长，对大型融资交易的认购需求“非常强劲”。
“目前有一点相当明确：算力需求远远超过供给。”所罗门表示，“未来12至24个月，将有强劲的融资活动来满足其中一部分需求。”
资本市场仍然开放
所罗门表示，高盛上周非常忙碌，SpaceX和Meta的重大融资，以及Anthropic即将进行IPO的相关消息，集中在同一时期出现。尽管市场有所波动，资本市场仍然活跃，愿意承接这些交易。
作为全球投行“一哥”，高盛继牵头SpaceX今年6月的“地球史上最大IPO”后，又获得Anthropic IPO的牵头主承销商席位。另据报道，该行还共同牵头Meta的950亿美元股票融资计划，并担任SpaceX一笔400亿美元芯片融资的独家结构安排机构。
所罗门认为，在发展方向出现变化之前，这轮科技超级周期将继续主导资本市场和融资活动。
“无论是在亚洲、美国，还是欧洲，真正推动资本市场和融资活动的，都是科技产业生态。”他说。
对于投资者而言，AI基础设施建设及未来应用层的发展，也意味着不同类型的参与机会。不过，债券和股票投资者对风险的承受方式有所不同。
所罗门指出，债券投资者首先需要避免损失，当他们认为市场环境变得更具挑战时，就会要求更高回报；股票投资者则愿意承担更多风险，以争取技术发展和商业应用带来的上涨空间。
融资成本决定项目的经济账
随着AI相关融资规模不断扩大，一个问题也愈发突出：资本市场究竟能承接多大的交易？
所罗门认为，虽然如今的交易和科技公司体量超过以往技术周期，但全球资本市场也显著扩张。他表示，全球上市股票总市值约为160万亿美元，有大量资本可以支持增长。
在他看来，相关讨论有时混淆了两个问题：市场上是否有资金，以及投资者愿意以什么价格承担风险。
“我不认为这会影响资金的可获得性，我认为它影响的是成本。”所罗门说。
资金成本的变化会直接影响项目的经济账。他指出，如果融资成本上升过多，部分项目的回报率就会改变，进而影响项目如何推进、采用何种方式融资。
建设仍处早期，但不会一路直线上升
所罗门认为，支持AI发展的基础设施建设仍处于早期，但不能假设投资会沿着一条直线持续增长。回顾以往的技术超级周期，发展过程总会伴随调整、停顿和重新启动。
技术演进也可能改变建设路径。他指出，新技术及现有技术的进步，可能改变整个基础设施建设的轨迹，因此现在很难准确判断全球最终会投入多少资金。
不过，放眼未来五到十年，他仍对AI在经济中的应用，以及推动生产率提升的潜力感到振奋。
同日在中国香港出席活动的摩根士丹利首席执行官泰德·皮克，也认为这轮投资周期尚处早期。
据财联社早些时候报道，皮克估计，大型科技企业可能在未来7至12年间，每年投入8000亿至1万亿美元；考虑到整个建设周期，10万亿至15万亿美元的累计投资规模并非不合理的设想。
他用棒球比赛作比喻称，目前大致处于“一场九局比赛的第二局”。皮克还预计，相关生产率提升有望每年为美国实际GDP增速贡献约0.5至0.7个百分点。
选后关注2028年，AI治理需要明确责任
谈及美国中期选举，所罗门没有预测结果，而是认为，无论结果如何，讨论很快都会转向2028年总统选举。
他表示，国会控制权变化当然会引发关注，但从实质性政策角度看，更值得关注的是下一届政府可能出现怎样的变化，以及相关前景在未来两年如何演变。
随着话题转向AI建设面临的政治争议和安全问题，所罗门强调，这项技术在医疗、科学和企业生产率方面具有令人振奋的潜力，但也需要相应的治理框架。
他提出了三项基本原则：政府需要制定规则；技术开发者需要对产品开发及推向市场的方式负责；高盛等使用技术的企业，则必须对技术在自身业务中的部署方式负责。
所罗门以高盛使用了20年的AI交易平台为例指出，企业不能在系统造成损失后，将责任简单推给技术。即便模型能够更加自主地完成工作，技术应用仍须由人承担责任，并配套有效的风险控制和治理机制。
高盛正加快AI部署
所罗门还谈到了高盛内部的AI部署，并主动反驳市场传言（注：周一有媒体报道称，高盛已将部分AI编程工具的使用权限限制为工程师，引发部分交易员不满）。
他表示，高盛并没有整体收回员工使用AI工具的权限，实际方向恰恰相反：公司正在迅速扩大员工能够获得的工具和访问权限，其中包括编程工具。
与此同时，他强调，高盛拥有约4.5万名员工，需要对工具访问权限实施适当管理，并非所有员工都能随时使用每一种工具。
在模型选择方面，所罗门表示，高盛与多家主要AI厂商保持合作。他指出，网络安全等部分用途需要前沿模型，但许多提升员工效率、改造业务流程的工作，并不需要最先进的模型能力。
对于开放权重模型，他认可其普及有望降低成本，但强调，考虑到严格的治理要求，高盛会审慎推进，无须争当最早部署者。
（财联社 史正丞）
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