只有民主党才能救恒生科技？

先说下恒科。

说一个估计没人敢信的事实。

恒科本周大涨10%，领涨全球主要市场的所有宽基指数。

纳斯达克？西方小恒科罢了。

恒科上涨，是四个利好的合力。

第一个利好，是字节被 放在火上烤。

恒生科技ETF，又名做空字节跳动ETF。过去两年，整个恒科板块的各项业务，几乎都被字节按在地上锤。

那这两天，已有多家官媒发文讨论所谓的“字节时间”。

那恒科一下就来劲了。反垄断？这个我熟啊。知不知道有个词叫久病成医啊？

但这个利好，只是情绪上的。字节被架上台面，本质还是字节太强。字节被反垄断，对恒科的业务也没什么帮助。

所以，从中长期角度看，这个利好很虚。类似于班主任封你为卫生委员，对你的高考没啥帮助。

第二个利好，是美国加息预期下降。

这个原因大家应该了解，民主党上台，美国继续军事行动的概率下降，油价回落，加息概率下降。

那港股的流动性是跟着美联储走的，所以恒科对美联储流动性的敏感度要高于A股标的。

这个利好，是实实在在的利好。

风险是，美伊战争未必就能如此终局，油价未必就能一蹶不振。我个人是觉得美伊后面还要拉扯。这块我会在文末详细分析。

第三个利好，是美股走出劈叉行情，对恒科可能产生映射效果。

民主党会加大对新建数据中心的监督、提高新建数据中心的成本，利空硬件，利好已经掏钱建了数据中心的云厂商。

这和咱们中国的云厂商、中国的数据中心没关系。但保不齐有装傻或者真傻的资金去炒映射。

就像这两天A股涨新能源,是一样的。但说到底，这是人家的事，跟你没关系。

第四个利好，是A股消费板块持续强势，也许有越来越多的资金看到或者说至少相信内需回暖。

那我一直在讲，恒科是一半内需一半AI。

内需好，恒科好。

但，内需真的好吗？白酒大涨，到底是因为内需真的回暖、房价真的触底；还是小登跌太多了资金往老登避险？

这也是要打个问号的。

所以你看，看起来恒科利好一茬茬的，一日不见如隔三秋。但实际上，四大利好没有一个是扎实的。

我觉得，现在恒科并没有到可以无脑上仓位的时候。

如果你想上恒科，那么至少，你要对“美伊和平”或“内需复苏”这两个议题中的至少一个，有强烈信心才可以。

当然，恒科再怎么差，起码筹码结构干净，起码估值合理。比好比不过，比A股那些科技还是绰绰有余的。

另外就是，我一贯认为，中概互联或者港股通互联网要强于恒生科技。恒生科技里有相当比重的新能源车成分股，这个赛道内卷得太厉害了。

1、这两天A股美股的行情都非常非常重要。

昨夜美股劈叉行情，硬件跌、平台涨。盘面交易的是民主党上台会导致AI基建大跃进的结束。

需要注意的是，早在中期选举之前，市场就已经在奖励缩减资本开支的云厂商了。亚马逊也喊出了29年资本开支下降的口号。这放在一年前股价至少跌个30%。

今天，A股硬件高开低走，最后勉强收红。而同样代表硬件的日韩全部大跌。

这就说明，除A股以外，全球都在交易AI基建大跃进的结束。只有A股，因为之前实在跌得太不礼貌了，所以还在反弹。

但终究，胳膊拧不过大腿。AI是一个全球共振的产业，A股的趋势不可能持续和全球反向。

今天晚上，看看美股的硬件能不能硬气一把。

2、油价跳水到90+，民主党大佬出来说美伊战争必须结束。

油价下跌，是全球资本市场最大的利好，没有之一。但我对油价持续下跌有怀疑。

我逻辑的出发点是，不论民主党还是共和党，他们在美伊这个事上，都会毫不犹豫地将党派利益置于国家（美国）利益之前。

如果你不认同这个出发点，那么可以这一段可以跳过了。

对于美国来说，赶紧从美伊战争这个粪坑里抽脚离开，当然是最有利的。

但是，对于党派，这真的是最有利的嘛？

我认为，对于民主党而言，最有利的做法是假反对、真支持。嘴巴上说要结束战争，背地里暗戳戳地去支持特朗普丢人现眼。

反正开战的是你、执政的是你、背锅的那当然就是你，你把美国搞的越烂，28年俺们民主党胜选的概率就越大。

尤其是，如果民主党逼迫特朗普去完成了和谈，我跟你保证，特朗普100%会说，本来我们就要赢了，但是民主党不让我们打了。本来伊朗已经投降了并承诺霍尔木兹海峡归美国了，结果民主党却主动向对面投降。

明朝就这么亡的嘛，读历史的应该很熟悉。

而对于特朗普而言，两院齐丢，内政他基本什么也干不了。那就只能在美伊上找存在感。

而且，共和党建制派已经把败选的原因归结到了美伊战争上。如果特朗普不能美伊战争上给共和党建制派一个交代，那么以他为核心的MAGA派必然面临清算。

这对于他的小弟、他的家族，都是不可接受的。

所以，我个人真的很难相信美伊就可以迅速地和平下来。

除非，美国真有一批将国家利益置于党派利益和个人利益之上的优秀政客，就像满清在入关前那样。

而如果油价有反弹，则对全球几乎所有资产，又是打击。

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