北京
Kalshi一直想证明自己不是博彩平台，而是做交易的。这个说法，法院越来越不买账。
周三，一名美国地区法官向加州部落授予初步禁令，禁止Kalshi在部落土地上提供体育合约（也就是它口中的"交易"或"互换"）。裁决的受益方是蓝湖牧场部落（Blue Lake Rancheria）和梅沃克印第安人鸡场牧场部落（Chicken Ranch Rancheria of Me-Wuk Indians），两家部落联合起诉Kalshi，指控其违反《印第安博彩监管法》。
合议庭的结论很直接：Kalshi的体育预测交易构成III类博彩，这一类涵盖体育投注和同注分彩（奖池）投注。法院还认定，目前监管Kalshi的商品期货交易委员会（CFTC）所发布的规则，并不能优先于《印第安博彩监管法》。
同一天，阿肯色州总检察长蒂姆·格里芬宣布，该州依据《欺骗性贸易行为法》起诉Kalshi，指其从事非法博彩经营。
格里芬在新闻稿里写得很不客气：
- "Kalshi并非不清楚其平台给用户带来真实、切实的风险，包括过度投注、财务损失、抑郁和其他心理健康伤害。"
- "不需要天才也能明白，拿钱押野猪队（Razorbacks）输赢就是博彩。而在不受监管的平台上博彩，是阿肯色州法律明确禁止的。"
这已经不是Kalshi第一次在州层面碰壁。上月末，犹他州对Kalshi及其两位联合创始人塔里克·曼苏尔（Tarek Mansour）和卢安娜·洛佩斯·拉拉（Luana Lopes Lara）提起刑事指控，指其违反该州博彩禁令。刑事案由包括非法活动、在线博彩推广和一般博彩推广等罪名，此前该州还提起过民事诉讼，试图阻止Kalshi向犹他州居民宣传交易。
9月，美国第六巡回上诉法院的一个合议庭裁定，俄亥俄州和田纳西州可以对Kalshi的合约适用本州博彩法。与加州案类似，合议庭认定《商品交易法》不能覆盖州法。再往前一个月，第九巡回法院的一个合议庭授予内华达州直接封禁该平台的权利。
纽约州也以"无证博彩"为由起诉了Kalshi。纽约和阿肯色都指出，Kalshi违反州博彩年龄要求，允许年仅18岁的人在平台上交易。
Kalshi的立场与Polymarket等竞争对手一致：平台上的"互换"不是下注，它作为"指定合约市场"从事期货合约和衍生品交易。该平台还反过来起诉试图监管它的各州。
各州不接受这套说法。它们的观点是，在线预测市场让用户对传统衍生品之外的结果押钱，实际上是在拿联邦监管当挡箭牌，绕开对在线投注设有各类禁令、牌照和税收要求的博彩法。部分案件甚至引用了Kalshi自己的营销话术，包括它自称博彩网站的说法。
Kalshi的律师辩称，平台没有传统赔率，因此运营方式与博彩有本质区别。但州法院已经开始推翻Kalshi的主张，包括周二第二巡回法院的一项裁决，驳回了该公司在纽约州和康涅狄格州案件中的初步禁令申请。
Kalshi的顾问是唐纳德·特朗普 Jr.，它也得到了联邦政府的支持。随着各州持续打击预测行业，CFTC等联邦机构已提起一连串反诉，试图让各州就范。
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