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2025年10月，黄仁勋在公开场合对外表态。
英伟达在中国高端AI芯片市场的份额，已经彻底归零。
从曾经手握95%的市场占比，一路跌到几乎没有份额，前后仅仅三年时间。曾经的95%是怎么形成，又是怎样一步步跌落，今天来聊下这个事情。
时间回到2022年，国内AI加速卡市场，英伟达几乎处于一家独大的状态，市场占比超过95%。H100芯片货源紧张，市场里面加价也很难拿到现货。单单中国区域，就能占到它全球总营收的27%，是海外最重要的一块收入来源。
局面的转折点来得十分突然。2022年10月，美国发布出口管制新规，A100、H100两款高性能芯片，禁止销售到中国市场。
英伟达反应很快，迅速推出参数做过削减的A800、H800。把芯片性能做调整，避开管制红线，继续向国内供货。这一轮之后，它的市场份额回落至85%左右，整体经营依旧可观，国内各大科技企业依旧在排队下单。
这份缓冲只维持了一年。2023年10月，管制再次收紧，A800、H800同样被划入禁售清单。
消息传出，英伟达股价当即出现波动，国内采购方抓紧时间囤积手里的芯片库存。英伟达只能再次压缩芯片性能，推出H20。这款产品性能缩水明显，可定价却和早年H100相差不大。
接连多轮限制，也让国内科技企业看清现实。华为海思、中芯国际、长江存储这类本土企业，持续加大研发投入。高端光刻机拿不到，就从整条产业链各个环节慢慢突破，在限制当中寻找出路。
华为昇腾系列产品逐步推向市场，海光等厂商也接连拿出自家芯片产品。虽然对比海外顶尖产品，性能依旧存在差距，不过大多数常规业务场景，已经可以满足使用要求。
国产GPU一点点填补市场空白，英伟达的地盘就在这个过程当中不断收缩。2024年，英伟达来自中国的营收占比下滑到13%，高端芯片的市场份额，第一次跌破半数。
真正的分水岭出现在2025年。4月，特朗普政府更新管制，H20也被限制对华出口。黄仁勋亲自前往白宫多方游说，才争取到H20的出口许可。本以为可以短暂稳住局面，新的风波接踵而至。
7月31日，国家网信办就H20芯片存在漏洞后门相关安全风险，约谈英伟达公司。英伟达对外作出回应，表示产品并不存在监控类软件。但是信任一旦产生裂痕，想要修复并不容易。
国内客户给出的订单规模，直接收缩到原先预期的十分之一。这一轮冲击，带来的影响，甚至超过外部出台的管制条文。
翻看财报，一组组数据可以直观看到变化。2025财年，英伟达中国区域营收还有171.08亿美元。到2026财年第二财季，单季相关收入，从36.67亿美元回落至27.69亿美元。因为H20积压，公司计提45亿美元损失，后续又产生55亿美元库存减值，合计近百亿美元资产就此计提损失。
短短三年时间，从95%的占有率，走到份额归零。黄仁勋自己做过测算，中国市场对应的商业机会大概有500亿美元。假如可以正常开展市场竞争，英伟达原本可以在这里实现每年50%的业务增长。这部分收入，原本可以继续反哺研发，守住自身的技术领先地位。现实却是营收大幅萎缩，上百亿美元资产减值，股价也随之反复震荡。
反观国内这边，英伟达产品逐步退场，AI相关产业依旧保持向前推进。国产GPU合计拿下大约22%的市场份额，不少普通业务场景，不用再完全依赖海外产品。
2025年12月，特朗普在社交平台对外放出消息，允许英伟达向中国市场供应H200芯片，附带条件是美方要从销售额当中抽取25%的分成。
经历过多轮断供风波，再加上芯片安全层面的顾虑，国内企业看待这份选项，心态已经和过去完全不一样。
对此，你们有什么想法？
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