普京亲自给16年后的俄罗斯，定了一个必须超过中国的任务

俄罗斯《生意人报》11月10日捅出来一件事，克里姆林宫内部人士向该报透露，普京在东方经济论坛期间给政府下了一道硬指标：编制2042年电力设施布局总体规划时，俄罗斯零售市场的平均终端电价必须比中国低20%。

这条要求写进了规划文本，意味着从2026年算起，莫斯科手里握着一张16年的倒计时牌。

乍看之下，这像是个民生承诺。电价便宜，老百姓账单轻，企业成本低，听着没什么毛病。但把另一组数字摆到旁边，味道立刻就变了。

电力在俄罗斯从来不只是 domestic 议题，它是一张出口牌。牌打得好不好，看的是买家接不接。

一、对华售电从46亿度跌到几乎归零，原因只有一个

2022年，俄罗斯往中国送了46亿千瓦时电，那时候还算一笔像样的买卖。2023年掉到31亿千瓦时。到了2025年，全年只剩3亿千瓦时左右。

俄罗斯唯一的电力进出口运营商Inter RAO的数据显示，对华出口在2025年缩水了三分之二，中国在俄电力出口盘子里的份额只剩4%，排在对哈萨克斯坦的58%后面。

进入2026年1月之后，连这3亿度都停了。合同还在，有效期签到2036年，但电不流了。

俄方自己把原因写得很清楚：出口电价超过了中国国内电价。不是中国不需要电，是俄罗斯的电贵了，贵到买家宁可不要。

同一份报道里还有一句话，分量不比普京那道命令轻。俄罗斯最大的能源公司已经不排除一个选项：从中国进口电力。一个曾经往中国卖电的国家，现在开始考虑反向买电。这个转折发生在不到五年时间里。

出口那头的情况同样不乐观。中国已经不怎么买了，剩下的买家是哈萨克斯坦和蒙古国。

2025年，对哈萨克斯坦的售电虽然还撑着Inter RAO出口总量的半壁江山，但整体出口总量比前一年掉了13%。两条通道都在缩，而规划里那88.5吉瓦新产能还没开工。

二、俄罗斯的电为什么贵，中国的电为什么便宜

俄罗斯发电结构里，火电占57.5%，核电19%，水电17%，风光加起来不到1%。火电里头，天然气烧掉了45%的份额。气价一动，电价跟着动，这条传导链短得没有任何缓冲余地。

2025年俄罗斯批发市场的电力成本还在往上走。推手有两个：天然气价格指数化，煤炭成本上升。

气价指数化是莫斯科自己选的路，为的是给财政多刮一笔。战争那个不断扩大的窟窿，逼着克里姆林宫把能拧的阀门都拧开。

中国那边走的是反方向。2026年1月，28个省份的电网代理购电价格集体往下掉，打破了冬季电价上行的老规矩。

部分省份在中午光伏出力最猛的时段，甚至出现了负电价。三个因素叠在一起：容量电价机制落地，新能源装机爆发式增长，燃料成本回落。批发侧的价格信号指向一个方向：电在变便宜。

俄罗斯要追的，是一个还在往下走的靶子。普京要求比中国低20%，可中国自己的电价还在降。

俄新社2025年的测算显示，俄罗斯居民电价平均每千瓦时0.068美元，中国是0.075美元，俄方低大约9%。要从9%拉到20%，得把电价压到0.060美元以下。靠正常压成本，这个幅度挤不出来。

更麻烦的是，中国那边的风光装机还在往上堆，核电项目在推进，容量电价机制在铺开。那个20%的对标点本身就在移动。

俄罗斯花16年时间去追一个动态目标，追不追得上，不取决于普京的决心有多硬，取决于中国电力市场下一步往哪个方向走。

三、57万亿卢布的账，最后摊到谁头上

规划里写得很清楚：新建88.5吉瓦产能，改造66.4吉瓦，发电侧砸40万亿卢布，电网再投17万亿，合计57万亿。

这笔钱从哪里来，文件里没有答案。目前的机制主要靠批发市场的专项附加费，说白了就是直接加到电价里，由消费者和企业扛。

俄罗斯能源部自己算过一笔账：按现有融资模式，到2042年终端电价要从2024年的每千瓦时6.4卢布涨到12.8卢布。翻一倍。

普京的命令要求电价低于中国，能源部的测算说电价要翻倍。这两件事放在同一份规划里，逻辑上没法同时成立。

再看俄罗斯的用电盘子。2025年发电量1166太瓦时，比前一年少了1.2%。用电量也降了。连续增长四年之后，转头向下。

装机容量271吉瓦，一年8760小时全开满发理论上能出2374太瓦时，实际只发了1166。平均下来，全年有一半左右的产能闲着。

在一个需求萎缩的市场里，一边要建新产能，一边要压电价。新产能的钱加到电价里，电价就压不住。钱不加到电价里，财政部或者电厂自己亏。这道算术题没有轻松解法。

俄罗斯经济发展部的预测也给这道题添了一层压力：2026年俄罗斯电力价格预计上涨11.3%，2027年和2028年分别再涨8.6%和9.1%。这是已经在走的涨价轨道，而普京的命令要求的是反向运动。

四、拿中国当基准，市场参与者自己都说不清为什么

《生意人报》的报道里有一句耐人寻味的话：市场参与者没有解释为什么选中国作为基准。从商业角度看，理由其实不难猜。

中国是那个买家，也是那个曾经的大买家。买家的价格水平，自然成了卖家的参照系。俄罗斯想让电重新卖得出去，就得把价格压到买家愿意接的水平。

但分析人士指出的风险更直接：俄罗斯的电价政策会绑在中国的电价政策上。中国降，俄罗斯得跟着降。

中国不降，俄罗斯的压力小一点。一个主权国家的能源定价基准，锚定在另一个国家的政策节奏上，这种安排在主要经济体之间并不常见。

俄媒的报道里也提到了这一点，分析人士直接点出了“依赖中国电价政策”的风险。

俄罗斯电网公司、系统运营商、电力生产商委员会，几家机构对《生意人报》的询问全部拒绝置评。

唯一公开表态的是代表大型工业的能源消费者共同体，说这个想法“及时而且受欢迎”。工业用户当然欢迎，电价越低越好。

他们的逻辑很直白：俄罗斯工业要在中国占据主导的市场上竞争，钢铁、化肥、化工这些领域，电价成本直接决定能不能打得过。问题是，工业用户的欢迎不能解决57万亿的融资缺口。

俄罗斯能源部倒是拿出了一个方案，说要搞个“Rosenergoproekt”机构，从“需求经济”转向“供给经济”，靠新的投资周期来压低资本成本、减少交叉补贴。

听起来像那么回事。但一个需要57万亿卢布投入的行业，靠一个机构名称的改变来解决融资问题，说服力有限。

中国那边的电价走势，不会为莫斯科的规划停下来。戈壁滩上的风机和光伏板不会关心克里姆林宫的规划文本。它们只做一件事：把中国的电价继续往下推。

俄罗斯那道20%的命令，写在纸上容易，落到电表上，得看16年里每一度电的成本怎么被摊平、每一个卢布的投资怎么被消化。

普京把靶子立在了中国，但靶子在动，枪在手里，子弹还没造出来。