浙江
【1-2月经济数据】
工业增加值同比增长2.4%
服务业生产指数同比增长5.5%
社会消费品零售总额同比增长3.5%
固定资产投资同比增长5.5%
CPI同比上涨1.5%，PPI同比下降1.1%
【工业增加值】
1-2月，工业增加值同比增长2.4%。其中，采矿业增长4.7%，制造业增长2.1%，公用事业（水电燃气）增长2.4%，但需要注意采矿业和公用事业降速，制造业增长加速。
分行业看，增长加速的行业集中在投资相关的中上游行业，而降速的行业则与消费关联性较大。
【房地产】
1-2月，销售面积同比下降3.6%，销售额下降0.1%；对比去年12月数据分别为同比-31.5%、-27.7%，已有显著改善。其中，住宅销售额增长3.5%。
超储的来源之一：资产型储蓄，居民典型的资产只有房子，其他金融增值品几乎可以忽略。
「地产、超储 vs 消费」，这是绕不开的一个资金传导链，地产回暖对增强消费信心极其重要。
【消费】
1-2月，社零同比增长3.5%，其中，商品零售增长2.9%，餐饮收入增长9.2%。
商品低于2020年的中枢增速（8.0%），餐饮已接近曾经的中枢增速。
商品类消费偏弱，集中在可选消费。
消费的重点在就业和收入，收入稳定预期，收入增长预期。
【固定资产投资】
1-2月，固定资产投资同比增长5.5%，制造业投资增长8.1%。
经济结构转型驱动产业升级，政策助力设备更新改造，自下而上推动制造业扩张（财政+信贷）。
我们的制造业极具韧性，制造业是外循环的前提基础，也是支撑出口以及投资的重要手段。
【观点未变】
经济三部门扩表
居民端预期修复，消费链条复苏较慢；
企业杠杆率增长，投资带动制造业生产加速。
基建投资、制造业投资、房地产融资，三大块。
一、特别重视“朱格拉周期”，指向制造业投资。
二、从多个方面看，稳预期必须房地产健康回归。
三、今年的情况，以及前车之鉴，不要期望“长端利率下降”。
2023年是一个宏观大年。
宏观在左，交易在右，资本永不眠！
本文由爱撸铁的程序猿原创。
文|爱撸铁的程序猿
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