广东
美国最新公布的通胀数据向市场发出了强烈的警告。
而且最近美债价格不断下跌，这与1995年降息后所发生的如出一辙。
现在我们更需要担心的是1998年那一幕以及2000年那一幕会不会再次发生？
1995年降息只有三次，停止降息后利率依然高达5%以上，不久后亚洲金融危机爆发，许多经济学家认为这是美国成功转移危机的结果。
从1997年到1998年，这场风暴席卷了整个东南亚，并进一步波及东亚。
但是美国的收割只是延缓了危机的到来，并未彻底避免危机。
在2000年，美国迎来了互联网泡沫的破裂，经济随后陷入了将近五年的低迷期。
现在的情况看起来与当年非常相似。
上个月美联储大幅度降息50点的时候，大家都理所当然的认为美元从此进入降息通道。
但是最新公布的核心物价指数却显示，同比上涨超出预期0.1个百分点，环比上涨比上个月增加了0.2个百分点，并且还修正了上个月的环比增长调升0.1个百分点。
通胀并没有像预期的那样下降，美联储或许不得不暂停降息，或许也有可能再降1~2次，然后草草结束本次降息。
这与1995年非常相似。
现在，美国宣称实现了经济的软着陆，令人意外的是，美国国债的价格持续下跌，降息并没有提升美债的投资吸引力，反而承受了持续的抛售压力。
降息前，10年期美债的收益率为3.6%，但现在已经升至4.3%附近。
目前，债券交易市场依然看空，出现了一系列大宗美债期货交易，甚至有投资者通过期权下注，预测到11月下旬，10年期美债收益率将升至4.75%。
不过现在与1995年最大的不同在于，当年美国还通过推动亚洲金融风暴完成了一轮的收割。但这一次美国一再尝试，却无法收割亚洲。
因此未来美国面临的危机，很有可能比2000年的时候更加严重。
也有人说目前美国的经济形势其实也与2007年次贷危机爆发前非常相似。
不过次贷危机爆发前后，美联储的降息没有被中断，从2007年下半年开始降息，一直到2008年危机彻底爆发时，降息还在继续。
并且在那之后，美国很快就开启了qe，也就是量化宽松。
但现在美联储很有可能提前的终止降息。而且大家还需要注意一点，美联储还在抛售美债，也就是说缩表并没有停下来。
因此，我们认为这一次降息与1995年更加接近。美国未来面临的危机演化模式也很有可能与那一次接近。
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