启动PLAN B，中国芯的机会来了

12月9日，英伟达被中国市场监管总局宣布立案调查这事，既在情理之中又在意料之外。

“情理之中”，源于英伟达违法事实比较清楚。2020年，中国批准英伟达收购以色列公司“迈洛思科技”（后者的核心技术是板间高速通讯，比以太网更快）。但批准有条件——有7条要求（其中两条保密），而核心要求即不得搭售、6年内必须按照公平、合理、无歧视的原则，给中国市场卖显卡以及配套设备。

英伟达在中国遭遇调查

显然，英伟达在中国的举动完全相反，配合美国对中国客户限售（只出售阉割版）、禁运。依照《反垄断法》对其调查罚款是板上钉钉。且英伟达在全球都有搭售行为，比如要求买算力卡的云服务商，必须购买英伟达的通信电缆（连带着通信协议）。中美欧先后启动对英伟达反垄断调查，同样也在情理之中（当然，具体情节有差异）

“意料之外”则在于，英伟达违法事实清楚且持续4年多，为何偏偏选择在此时启动所谓调查。

精心选择的时机

此前，中美技术和产业对抗上了新台阶。美国将136家中企（全部为芯片产业公司）列入“实体名单”（12月）。至此，有800多家中企在该名单上。中国则宣布禁止两用技术和两用物项，特别是镓锗锑、石墨和超硬材料出口美国。还有一个前所未有的做法，是禁止其他国家向美国出口相关金属材料。这是中国第一次使用类似美国的长臂管辖手段。

就是在这种背景下，英伟达被追究违反《反垄断法》和当时的批准条件。纵观从2019年到现在，英伟达在AI产业的地位发生了很大变化——从强势供应商变成垄断供应商。事实上，英伟达的AI芯片在全球占有率高达80%。

中国监管机构清楚英伟达在中国市场的地位和作用，但面对英伟达一直存在的问题，现在表达强势态度反击，而不是两年前，甚至不在一年前。原因不难揣测——英伟达被惩治之后产生的连锁反应，对用户市场的影响已经可以承受了。虽然我们无法看到完整的芯片供应链能力评估过程（很多细节都是保密的），但可以看到评估结果，那就是到了对英伟达实施迟来惩治的最佳时机。

美国在与中国对抗的时候也发现了，中国是一个很难被骚扰激怒、能够坚持战略方向的国家。简言之，没有实力作为后盾的愤怒，毫无价值。

英伟达的现实优势

若按照当年对高通罚款的成例， 60亿元罚款相当于营收的8%，接近但未到顶格。而即将到来的惩罚力度，则取决于英伟达的态度。

公开信息显示，英伟达态度刚硬，但似乎也很委屈（遵循了美国商务部的规定，就必须违逆与中国监管的约定）。这样看此事也很难善了，按照2024年英伟达在中国预计营收的110亿美元来算，罚款可能高达11亿美元。当然，调查取证听证的流程很长，预计将在2025年才能有结果。届时，中国的芯片行业，也会有新的进步。换言之，这个时间差有利于中国的B端用户。

在整个汽车行业，英伟达从2021年起就在车载算力市场占据优势。今年上半年，英伟达的OrinX智驾芯片在中国市场占有率35.9%，排名第二的特斯拉FSD占了27.6%的份额，排名第三的华为海思昇腾610市占率10.5%。考虑到特斯拉并未对外发售，那么英伟达实际上控制了超过一半的需求。

份额不能说明全部问题，业内宣传整车产品的时候，OrinX是可以拿出来秀的主流配置，就像高通的8295一样。而其他品牌，包括Mobileye、TI、地平线的产品，即使搭载上车似乎也不能算作亮眼的产品点。毕竟在中高端车市场上，用户的心智主要集中在英伟达、特斯拉以及稍微还能站得住的海思。

英伟达Orin-X芯片成为中国智能汽车的产品亮点

2023年，英伟达Orin-X在中国出货量109.5万颗，市占率33.5%。今年绝对销量预计增长25%-30%。单是理想一家（全系产品都用了英伟达OrinX），对英伟达的采购金额，可能高达5亿美元。蔚来、长城、比亚迪、小鹏、奇瑞、小米、零跑、极氪等品牌都在使用英伟达OrinX。如果没有外部干预，恐怕车企仍然希望搭载英伟达下一代的智驾芯片Thor。

中国芯崛起

立案调查的同时，抵制行为在行业掀起。包括中汽协在内的四大行协发声表示，美国芯片“不再安全、不再可靠”，看似行业协会没有事实上的强制力，但四大行协一起发文，没有官方协调是不可能的，这几乎可以认为是官方态度，只不过要给用户缓冲时间。这种情况下，诸如行协这些半官方机构，作用凸显，这意味着中国正在从芯片整条产业链上实现事实上的“去美化”，而这是很难质疑的上层战略方向。

虽然国外对华为手机的拆解已经进行过多次，但对于Soc（集成电路芯片）的代工方，仍然无法获知。而美国将这么多中企新拉入实体名单，恰恰表明其对中国芯片制造和关键设备领域的情报并不精确，只是圈出了大概的范围，宁枉勿纵。

中国芯片产业正在崛起

AI芯片具体性能的比拼很复杂，并不像手机Soc那样通过跑分就可以直观比较。原因在于AI芯片的很多关键性能，诸如系统功能安全性（每10亿小时故障数）、返修率、算法效率等，重要性都不亚于算力本身。而车载算力的发挥，还取决于车载网络带宽、背后支持的云链路带宽、NPU（专用神经网络芯片）的能力。

新势力们纷纷宣布开发的智驾芯片，都更近似于NPU。因为它们主要就是模拟神经网络平行计算，分配芯片任务流，专门处理端到端的解算,其实就是谋求打造适用特化场景中的专业AI芯片。目前，中国的地平线、华为海思、寒武纪、黑芝麻（参数丨图片）也开发了自己的工具链和开发环境。

英伟达的两难选择

一个现实的问题是，包括主机厂、智驾方案供应商，设计的芯片都面临代工麻烦。毕竟，要求每一家企业都自建代工链是不现实的。包括中芯国际在内的供给方，产能吃紧，短期内很难有余力再接新订单。

但这是一种静止化思维。技术走通了以后，爆产能主要取决于两点：需求和生产。

后者其实比较简单，其成长基本上是线性的。良品率都是从实战中练出来的。只要需求足够多，良品率是能够逐步提升。

前者就没那么简单了，需求端在此前的矛盾——B端客户对英伟达产品有使用惯性，不愿意接受周期不确定、良率不确定、性能还可能低一档的平替供应。而英伟达此前的操作，打个比方，明明可以卖给中国用户100分的产品，但通过不断卖60分的“阉割产品”，压制中国对手50分的产品。在这种现实情况下，按照波特五力模型，替代品的进入变得异常艰难。。

不过现在情况不同了。依赖境外供应的风险，汽车厂家不可能不清楚，现在天时地利人和，到了B方案必须上线的时候了。英伟达被查对车企来说，是非常清晰的二次提醒。只要订单转向国内供应商，给出一定时间，无论芯片设计还是代工，都会追上来，领先者已经触及到摩尔定律的边沿，而追赶者则仍在遵循这一定律，即时间有利于追赶者。

中国车载算力芯片市场机会巨大

在中国，车载算力芯片市场很大，英伟达现在需要面对两难选择：一是非歧视对待中国客户（这几乎不可能）；二是接受高额罚款，把前几年的不正当利润吐出来。

很显然，英伟达不会退出中国市场。原因在于，中国需求当前只占了英伟达15%的营收，但利润可能要占30%。12月12日，英伟达官方面对“停供传言”表示，“英伟达将一如既往地为中国客户提供服务”。

无论采取哪一种对策，受到压制的中国供应商，将会过上比以往舒心得多的日子。这也是反垄断的目的，更体现了中国谋求AI产业全链自主的意图。中国车企大范围使用中国芯的日子，已经很近了……

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