浙江
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2024年收官，投资总结：
我认为的标签：非典型复苏、撕裂、平稳、异化、分化、佛系。
【非典型复苏】
非全量复苏，传统的经济复苏模式被彻底改写。
【撕裂】
方向撕裂，逻辑撕裂。事后看硬找逻辑可以自洽，身在其中好的未必好、坏的未必坏。宏观大势与微观主体的体感不一致，十分撕裂。
【佛系】
今年出现了多次“我就看着市场波动，无动于衷，没有想法”。
【三对关系】
第一对关系：宏观整体平稳，行业呈现分化，数据偶尔打架（异化）。
第二对关系：指数表象平稳，个股与指数异化，中流砥柱掩盖了市场内部的分化与暗潮涌动。
第三对关系：行业异化，估值体系异化。
往昔“拿地→建房→卖房”高周转模式难以为继，对应传统“央行→商业银行→房地产”方式发生变化，资金传导路径变为“中央→地方”。
估值体系在2024年呈现出前所未有的异化特征，打破了投资者过往的经验认知。科技独角兽更是估值异化典型，梅特卡夫定律被广泛用于阐释平台估值逻辑，颠覆传统行业基于盈利、资产的估值定式。
【2024年】凡是过往，皆为序章。
【2025年】愿所有的美好都能如期而至。
宏观在左，交易在右，资本永不眠！
祝大家喜乐安康。
文|李羿墨的周期世界
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