北京
回到1990年
随着当年泡沫破灭，日本进入失去的三十年。
1990年开始，存款利率和贷款利率几乎是一路下行，1995年9月，存款利率下调至0.5%附近，日本银行存款利率进入“0 利率时代”。
存款利率为零，日本居民开始面临“资产荒”局面。
人们厌倦了泡沫，只想安安稳稳守住钱袋子，但是存款没有收益，买债券没有收益，股市就更别提了，避之不及。
为了多赚点钱补贴家用，实现资产的保值增值，日本的家庭主妇开始研究起外汇交易。
当时日本贷款利率只有2%左右，而美元存款利率5%左右，因此，抛售低收益的日元，买入美元，岂不是可以套利。
过去几十年来，大量日本散户进入外汇市场，他们通过抛售低收益的日元以寻求其他货币的高收益，被称为“渡边太太”，“渡边”是一个常见姓氏而已。
这种交易是一种套息交易，实质上是在做空日元，做多美元，收益依赖于美日利差。而这种交易会进一步推升美元对日元的汇率，放大套息交易效果。
有没有感觉有点熟悉？
回到今天
中美利差在2021年之后明显拉大。
甚至中日利差也历史性交汇。
一个过去曾经长期通缩，利率逐渐跌到0%的国家，在最近3年，长期无风险利率奇迹般拉升到2%，
一个过去曾经长期通胀，利率高达4-5%的国家，在最近3年，长期无风险利率利率下降到了2%。
最近，人民币汇率也已经超过7.3
跟朋友们聊天，聊到汇率，开题已变成“你觉得今年汇率到几”？
你想，如果一个市场的收益率长期维持在2%，趋势上大概率会更低，另一个市场利率长期维持在5%，你觉得资金会如何选择？
有些朋友买了美元理财，存款利率5%，比起每天认真研究价值投资，辛辛苦买A，那不香多了？
感觉趋势还会延续。
我们都在变成渡边太太。
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