江苏
文/杨国英
这两天，全球纷扰，大事不断。
一是老美牵头在联合国安理会通过乌克兰问题决议草案，二是老美发布重点剑指中国的《美国优先投资政策》，对这两件大事，有兴趣的，可以自行查看今晚老美驻华大使馆的公号。
关于第一点，以及由此可能导致的美俄拥抱和中欧拥抱，这个暂不讨论，毕竟这个草案还在推进中。
关于第二点，昨晚外资已经用脚进行投票，直接导致昨晚纳斯达克中国金龙指数大跌超5%、龙头阿里巴巴跌超10%。
但是，有意义的是，今天港股突然能够强势翻盘——今天港盘早盘一度凄风冷雨、恒生科技指数一度跌超4%、港股阿里巴巴一度跌近8%（当然今天A股早盘一度也是凄风冷雨），但随后开始强势反转，恒生指数午盘时甚至翻红，A股科创指数午盘甚至上涨近2%，截止收盘，恒生科技指数跌幅仅剩下1.57%，港股阿里巴巴跌幅仅3.76%。
这说明了什么？
结合今天南向资金爆买220亿港元，基本可以得出一个结论，春节至今的市场，更早一点其实是从1月中旬开始，已经从外资疯狂逐渐过渡到内资疯狂，今天则是尤其疯狂。
内资接棒进入短期疯狂区间，就我个人这么多年的投资感受而言，这其实是一个不那么好的信号，因为，绝大多数内资是缺乏定力的，特别是散户超级喜欢右侧高点进入，一旦三两个交易日无法浮盈则很可能会导致抢跑踩踏。
所以，面对内资短期疯狂接棒外资这个不那么好的信号，原本我昨天减持了准备不再减持的（因为，个人认为2025全年中国股市整体还是要震荡上扬的），在今天恒生科技指数翻红后我还是选择再减持一丢丢。
解释一下，这两天的中幅减持，并非是不看好2025全年的中国股市，个人认为，2025全年的中国股市，整体还要震荡上扬再上扬。
但是，在最近一个半港股大涨显著超过A股、机器人、AI+和创新医疗整体大涨显著超过A股和H股的其他板块，事实还有进行阶段性调整的必要了，这不仅是为了防止回撤，更是为了增加选择权。
注意，浮盈50%，仅需要33%的回撤就打平了，浮盈100%，仅需要50%的回撤就打平了。
选择权一：如果减持的相关标的，接下来回调，哪怕回调10%，短期做个T也是很划算的，注意，对于特别看好的标的，做T的尺度应该相对收敛，不必精确，防止T飞，你只要想，T成功10个点（哪怕事实回调了20个点或更多），但总比持有不动好得多，至少间接增加了10个点的收益。
选择权二：如果减持的相关标的，接下来不回调，那么可以选择阶段性进入其他板块，比如传统低估值、且存在年报业绩预期正向的相关标的，或者进入其他硬核科技、以及AI+目前还没有疯狂炒作的相关细分领域。这个短期配置调整，至少短期偏差大概率是收敛的。
当然，这个进行短期配置调整，需要平时关注尽可能多的领域，这是需要研究积累的，这事实也是追求超额收益率（但又不过度追高）选手的必备修养——长年关注七八个大赛道，涉及三四十个细分赛道以及相关的上百个公司，对其中相对优质的二三十个公司保持常年动态关注。
今天就写这么多，成熟投资者应该懂的。
最后，再强调一下，持续看好2025全年的中国股市，同时小心超短期热点赛道的踩踏，即便2025全年是罕见的牛市，但如果节奏感不对、盲目疯狂追高，一个10年难得一遇的牛市跑下来，事实也还是有至少80%的散户是亏钱的。
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