浙江
统计局发布2月制造业采购经理指数（PMI）50.2%（+1.1%），企业复工复产，数据好于预期。
➤大型企业52.5%（+2.6%），高于临界点。
➤中型企业49.2%（-0.3%），小型企业46.3%（-0.2%），均低于临界点。
季节性来看，2015年-2024年（剔除2020年）2月的制造业PMI均值为50.28%，本次2月PMI略低于季节性均值。大、中小型企业数据“劈叉”，请注意这是一个调查数据，不可避免的有准确性问题。
生产指数52.5%（+2.7%），新订单指数51.1%（+1.9%），表明制造业市场需求景气水平回升。
主要原材料购进价格50.8%（+1.3%），出厂价格48.5%（+1.1%），出厂价格的变动弱于原材料价格，意味着企业收入可能在增长，但利润在减少。利润增速承压，企业补库节奏会慢于价格信号（关注PPI）。
产成品库存指数48.3%（+1.8%），连续24个月位于荣枯线之下；原材料库存指数47.0%（-0.7%），工业企业库存仍在低位。
短期来看，跟随库存周期投资依然行之有效。
2025年仍处于本轮库存周期的去库阶段，短期或走向“非全面去库”，本轮库存周期弹性显著转弱。M1-M2剪刀差领先库存周期约半年，预计2025年二季度信用周期修复将推动四季度库存周期复苏。
主动补库行业：基础化工（连续3季度）、环保（营收增速22.9%）、机械设备/家电（政策驱动补库）、食品饮料/社服（消费回暖）。
被动去库/主动去库行业：制造业投资连续两季度负增长，反映企业扩产意愿低迷；煤炭、部分出口链行业库存压力仍存。
在投资上，不要在长远的战略上投入过多精力，未来一定会好，但所谓的赚钱不是靠预测，而是靠对策。
【A股】大概看了一会，纯个人判断：多支个股呈现横盘走势，不是涨跌问题，而是一段时间走下来可能会白玩，鸡肋。
本想挂单医疗器械相关ETF，基于我的盲目判断，转而买自由现金流ETF，大概率只能赚点活期收益。另外，闭眼入了一支化学制品个股，通常我会盲目买宁波的企业。纯粹个人盲目操作，成年人请对自己的钱包负责。
短期操作，时效性是一个严肃的挑战。
【 仓位 ≈ 92% 】如果这次顶部有效，回调则需要一些时日。上涨途中有调整，下跌途中也会有反弹。
A股仍是“交易型市场”。
宏观在左，交易在右，资本永不眠！
本文由李羿墨的周期世界原创。
文|李羿墨的周期世界
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