贝叶斯拒绝法

有次新老朋友们聚会，我给好友A介绍一位可能彼此有帮助的朋友，结果A根本不搭理人家。

第二天A对我解释说：我不理他，是因为不喜欢他的朋友X。既然如此，干脆我全都懒得搭理，省得麻烦，还能让朋友圈清净些。

我对A说：“你的 这种暴力社交法显然很狂野。不过倒是让我想起最近看到的一个有趣的例子。”

并且，可能是关于贝叶斯定理的最有现实意义的例子之一。

在《我从达尔文那里学到的投资知识》一书中，作者有一段精彩论述：

假设市场上共有4000家上市公司，

其中只有25%（即1000家）属于具备长期价值的“优质企业”，而剩余75%（3000家）为非优质企业。

优质企业通常拥有良好的基本面、稳健的盈利和管理团队。

现在，设想一位投资者，他的单次投资判断准确率高达80%。

这意味着，无论面对优质或非优质项目，他做出正确判断的概率都是80%。

反过来说，他犯错误（包括错误接受非优质项目，即第一类错误；

以及错误拒绝优质项目，即第二类错误）的概率均为20%。

基于其80%的判断正确率，这位投资者将如何构建其投资组合？

这不是复杂的计算，但非常精彩地引出了投资领域的最关键的智慧之一。

我们来看一下，这位准确率高达80%的投资高手（应该称得上吧）的表现：

面对1000家优质企业，他会正确地接受80%，即投资于：

1000×80%=800家。

面对3000家非优质企业，他会错误地接受20%，即误投于：

3000×20%=600家。

最终，这位投资者总共会选择投资 800+600=1400家公司。然而，在这1400家公司中，真正属于优质投资的只有800家。

因此，他实际的投资成功率（即投资组合中优质项目的比例）仅为：

800/1400≈57%。

尽管单次判断准确率高，但整体成功率并不突出，这暴露了市场结构和错误类型的影响。

你看，奇怪的事情出现了，一个成功率高达80%的高手，因为“误投”的干扰，实际整体成功率只有57%！

请注意，下面是关键！

如果投资者侧重于控制不同类型的错误，结果会怎样？

情景一：降低第一类错误（误投劣质）

假设投资者A将误投非优质项目的概率从20%降至10%，而误拒优质项目的概率仍为20%。

这种做法，有点像我那个暴力社交的朋友，将稍微有“非优嫌疑”的人直接打入冷宫，看似简单粗暴，但是大幅降低了误交烂人的概率。

回到投资角度，看看效果如何。

这种情景下，他将投资：

优质项目 1000×80%=800家；

非优质项目 3000×10%=300家。

总投资 800+300=1100家，其中优质800家。

成功率 800/1100≈73%。显著提升。

情景二：降低第二类错误（误拒优质）

假设投资者B将误拒优质项目的概率从20%降至10%，而误投非优质项目的概率仍为20%。

这种做法，有点儿像你把自己识别牛人的水平大幅提升，但是“误将烂人当好人”的水平保持不变。

他将投资：

优质项目 1000×90%=900家；

非优质项目 3000×20%=600家。

总投资 900+600=1500家，其中优质900家。

成功率 900/1500=60%。提升有限。

情景三：同时降低两类错误

假设投资者C将两类错误概率都降至10%。 他将投资：

优质项目 1000×90%=900家；

非优质项目 3000×10%=300家。

总投资 900+300=1200家，其中优质900家。

成功率 900/1200=75%。（竟然和情景一很接近！）

（以下是包含四种情景对比的表格）

情景

第一类

错误概率

第二类

错误概率

投资成功率

初始情景

20%

20%

57%

投资者 A

10%

20%

73%

投资者 B

20%

10%

60%

投资者 C

10%

10%

75%

仔细观察上面的表格，我们能够得出一个巨大秘密：

相比于避免错过优质机会，有效识别并拒绝劣质项目（降低第一类错误）对投资成功率的提升更为关键。

优质标的稀缺，若不能滤除大量劣质选项，投资组合整体表现会被拖累。

因此，投资不仅在于“选好”，更在于“拒坏”。巴菲特正是凭其卓越的“拒绝力”成为投资巨匠。

在投资路上，学会说“不”至关重要。

所以，回到开头，我的这位朋友A，原来是用类似的贝叶斯定理来管理自己的社交圈，牛啊！

以下，是一份《贝叶斯拒绝法》行动清单：

一、投资：优先拒绝那些有明显风险或看不懂的投资，而非试图抓住所有可能的好机会。

二、社交：宁可谨慎过滤可能带来负面影响的社交关系，以确保社交圈的质量。

三、生活：主动拒绝消耗时间、精力或对健康有害的习惯和诱惑。

四、工作：专注于核心任务，勇敢拒绝低价值、分散注意力的工作和要求。

五、健康：坚决拒绝损害身体的食物、行为和压力源。

六、成长：批判性地筛选信息和机会，拒绝无效的学习方法和阻碍自身进步的因素。

总之，在“坏”选项远多于“好”选项的世界里，有效拒绝“坏”比努力寻找“好”更重要。

哪怕你拒绝错了，也别在乎。

围观老喻朋友圈吗？

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