集体减产为涨价，全球五大NAND闪存大厂再抱团，算你狠

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集体减产为涨价，算你狠

首先来看一下业内传出的消息，据多个国内外的媒体透露，全球五大NAND闪存原厂，如三星、铠侠、美光、SK海力士、西部数据已经决定集体减产10%~15%，由此可能带来的结果必然是：NAND闪存可能涨价在即。

“拼了都！为了卖个好价格，算你狠。”一位业内SSD厂商朋友感叹道。

据相关报道称三星、SK海力士、美光、铠侠和西部数据全球五大NAND闪存原厂计划2025年上半年集体启动减产计划，减产幅度达10%至15%，调整长期供过于求的市场格局。集体减产为涨价，这不是第一次了，全球五大NAND闪存厂商再抱团，也真不容易的。

报告指出中美贸易政策的不确定性进一步刺激市场行情。新关税政策出台后，买卖双方抓住90天宽限期，加速完成交易与出货，短期内掀起一波备货热潮，直接推动了2025年第2季度DRAM和NAND闪存价格的上涨。

在DRAM合约价方面，2025年第1季度价格下跌8~13%，而高带宽内存HBM下跌0~5%，相关预测估计DRAM合约价在第2季度将反弹3~8%，此外受益于AI和HPC应用需求，HBM将同步上涨3~8%。

在NAND闪存合约价方面，2025年第1季度价格下跌15~20%；不过第2季度预估回升3~8%。

其实，这也不能完全怪五大NAND闪存原厂，供需失衡，价格持续低迷，人家也不能老喝西北风，人家也要养家糊口，也要赚钱是不？

供过于求是罪魁祸首！近年来NAND闪存产能扩张较快，但需求端受全球经济疲软、消费电子（手机、PC）销量下滑、数据中心投资放缓等因素影响，导致库存积压严重。

自2022年以来，NAND闪存价格已连续多个季度下跌，部分产品价格甚至跌破成本线。如果再不抱团取暖，可能全球五大NAND闪存原厂就会只剩下两三家了。

减产稳价，也是不得已而为之，我十几分理解。全球五大NAND闪存原厂通过主动减产减少市场供应，加速库存去化，从而缓解价格下行压力，为后续涨价创造空间。

就算这样，全球五大NAND闪存原厂的亏损压力依然很大。如前文提到的，成本与售价倒挂，谁来操盘都难受。

NAND闪存盖楼大赛一直很火热，技术迭代如3D NAND层数提升导致研发和制造成本上升，但市场低价竞争使得部分厂商陷入亏损。

如果搜索回看一下，2023年多家厂商财报显示存储业务利润率大幅下滑甚至亏损。

然而，减产可能避免越生产越亏损的恶性循环，改善厂商的短期盈利能力。但长期来看，这个办法会不会触发反噬作用，让全球五大NAND闪存原厂的经营更加每况愈下？

就此，进行产能结构优化可能是唯一出路。全球五大NAND闪存原厂正加速向更高层数的3D NAND，如200层以上和QLC/PLC（更高密度存储）技术转型，需调整旧产线产能，为新技术的量产腾出资源。

此外，聚焦高附加值产品，如减少通用型闪存产能，转向企业级SSD、车载存储等高利润领域。但是这些个领域的竞争，也将越来越激烈。

即便考虑再三，还需要注意不确定性的国际关系。中美科技竞争、半导体设备出口管制，如对华限制等因素，促使厂商重新评估产能布局，这都存在一定的产能调整风险。

当前包括未来预测尽管AI、云计算等长期需求向好，但短期内企业IT支出收缩，这不得不让全球五大NAND闪存原厂商只能选择保守策略来规避风险。要不然，会亏得更多，是不？

同时，全球五大NAND闪存原厂宣布减产，大家被迫跟进以维持市场份额平衡，避免“囚徒困境”，即单方面扩产导致价格战。要是谁熬不住了，也不好说。

这样的减产类似操作，并非个例，在存储行业并非首次，如2016年、2019年减产潮，厂商通过限产推动价格周期性回升，当时起到了一定效果。

这一切还需要考虑到对市场的影响，特别是下游的SSD、U盘、手机等存储相关产品成本压力增加，这个时候就是考研供应链厂商的时候到了，那些未雨绸缪的库存充足厂商可能短期受益于本次的涨价预期。

说来说去，全球五大NAND闪存原厂通过主动收缩产能，修复行业利润，都是为下一代技术铺路。消费者和企业需警惕存储产品价格波动，同时关注高密度、高性能存储技术的商业化进展。

说到底，闪存价格最终会因为技术创新而变得越来越便宜，不可能长期持续在高价位置。

因此，科学、理性看待全球五大NAND闪存原厂的产能缩减调整举措，是十几分有必要的。切忌一哄而上抢购NAND，让闪存价格疯狂飙升。也切忌一哄而散爱理不理NAND，让闪存价格跌乳谷底，假如让全球五大NAND闪存原厂破防的话，后果也很严重。

我觉得这一切得按照供应链厂商自身的发展节奏来决策，毕竟羊毛出在羊身上，最终咋样，还是个人或企业的消费者买单，是不？

阿明书法：羊毛出在羊身上

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