16.81亿！深圳地铁，又给万科充值了

深圳地铁，又一次充值万科。

8月5日晚间，万科发布公告，作为万科的第一大股东的深圳市地铁集团向公司提供不超过16.81亿元借款，用于偿还公司在公开市场发行的债券本金与利息，以及经出借人同意的指定借款利息。

深圳地铁，绝对是中国好股东，持续不断地在拯救大兵万科的战斗中，真金白银输送子弹。

1.对万科，深圳一直在力挺

自从万科陷入困境后，作为大股东的深圳地铁，还有背后的深圳国资，就是最坚定的后援团。

2023年11月，在万科与金融机构的线上沟通会上，深圳市国资委明确表示，如有需要或遭遇极端情况，有充分信心、足够的资金资源和工具，通过一切可能的市场化、法治化手段帮助万科积极应对。深圳地铁也承诺以“工具箱”机制提供流动性保障。

2024年，深圳地铁多次表态力挺万科，并在不插手具体业务的情况下提供支持。

2025年1月27日盘后，万科发布多条公告，预期2024年业绩巨亏约450亿元，同时宣布管理层大变动。

公告发布后，广东省、深圳市及有关部门、金融机构负责人向记者表示，全力支持企业稳妥处置风险，保持万科融资规模总体稳定，助力企业持续健康发展。

深圳市国资委负责人在接受媒体采访时表示，有足够的“子弹”，支持深圳地铁通过一切可能的市场化、法治化手段推动万科稳健发展。

深圳地铁投入的资金，更是天量看得见。

截止今年8月5日，深圳地铁在年内就已经向万科提供了8笔股东借款，累计达243.69亿元。

2.救万科，救的不只是万科

房地产行业关联性强，头部企业的万科，更是牵一发而动全身，处理不好就是变成许多利益方和整个社会利益的巨大损失。

救万科，绝不仅仅是救一家房地产企业那么简单。

首先，救万科就是救深铁自己。

深圳地铁作为万科第一大股东，持有万科27.18%的股权，这可是2017年花了664亿元换来的。

这些年，深圳地铁负责地铁的建设和运营，万科负责开发地铁沿线物业，双方资源互补，靠着“轨道+物业”协同模式一起赚钱一起飞。

如果万科倒下，深圳地铁不仅是前面投入的天量真金白银打水漂，“轨道+物业”模式也立马缺了支撑点，自身的未来发展都将面临很大的不确定性。

其次，救万科也是救深圳国资。

万科早已经被深圳国资纳入统计报表范围，其总资产、营业收入等，都在在深圳国资中占有很大的比重，已经是深圳国资体系中的主力成员和标杆企业。

正因为如此，深圳国资才一直支持深圳地铁投入巨大的资金和资源持续不断地为万科“输血”。

深圳国资的不离不弃，成为市场对万科保持信心的重要来源。

一旦万科倒下，肉眼可见的是深圳国资的巨额投入化为乌有，国有资产迎来不可挽回的巨大损失，也将连带着影响深圳国资体系在市场和公众心中的信任。

再次，救万科就是救产业预期。

长期以来，万科都是房地产行业的三好学生，也可以说是最有影响力的一面旗帜。

当前，房地产仍处于调整阶段，万科这样的标杆企业，能够稳定下来，对市场信心会有极大的提振。

相反，如果万科出现问题，必然会引发市场的连锁反应，甚至很有可能加剧市场恐慌情绪，导致更多房企违约，破坏房地产行业经历几年下行后，来之不易的稳定局面。

最后，救万科也是救公众利益。

万科还有大量的楼盘没有交付，涉及数十万户家庭。

万科还与400多家上市公司存在业务关联，直接影响30万企业就业及供应链稳定。

万科的负债，涉及建行、工行等20多家主要银行，还涉及境外投资机构，直接影响国内金融稳定和国外投资者信心。

让万科稳定下来，才能维护购房人、供应商和投资人的合法权益，才能促进房地产市场乃至整体经济的平稳发展。

3.流动性危机，想救一定能救

流动性危机，是市场中最常见的危机，却也从来不是真正的危机。

只要流动性管够，流动性危机就会慢慢消除。

2008年金融危机，负债6000亿美元的雷曼兄弟倒闭破产，而负债总额高达5万多亿美元的房地美和房利美，以及一大批和雷曼一样有着债务问题的银行和投行，都成功挺过难关。

这背后的原因就是，雷曼没有得到及时的流动性救助，而其他成功渡劫的机构，得到了及时的流动性救助。

用当时主导金融救助的伯南克的话来说，就是开着直升机撒钱。

万科虽然是数千亿元的债务压顶，流动性十分困难，但是也还拥有很多的优质资产和很高的品牌价值，尤其是在房地产开发、物业服务等领域的专业团队和丰富经验，这些都是巨大的价值和潜力所在。

目前，房地产依然是国民经济的支柱产业，依然是万亿级别起步的大市场，居民对住房的需求也不会消失，市场的空间依然巨大。

作为头部企业，只要优质资产不断盘活处置，存量债务慢慢消化，万科依然有机会把握住房地产的巨大市场，回归正常发展状态。

万科，也完全有机会像金融危机期间美国那些曾经接受数百亿甚至数千亿美元救助的机构那样，东山再起，最终创造出更大的价值和回报。