万科前总裁祝九胜被采取刑事强制措施，揭秘万科高层震荡内幕

一纸公告，一个时代的终结。

2025年10月，万科原总裁、CEO祝九胜被采取刑事强制措施的消息得到确认。这位曾在建行深圳分行深耕近二十年、被称为“教会万科做生意的人”的前掌门人，就此退出万科舞台。

而就在几天前，万科董事长辛杰也刚刚辞去所有职务。两大核心高管相继离开，将这家中国房地产的标杆企业推入了自“宝万之争”以来最不确定的时期。

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DICHAN SHIYIYAN

权力更迭：深铁全面接管，两巨头相继离场

辛杰的退场，来得突然而沉默。10月13日凌晨，万科A公告称，公司董事会收到董事长辛杰提交的书面辞职报告。

因“个人原因”，辛杰辞去公司董事、董事长职务，不再担任公司任何职务。辛杰仅在任九个月，成为万科史上最短命董事长。

这位深铁集团党委书记、董事长，自2025年1月接棒万科董事长以来，仅在任9个月。他的离去，标志着一个短暂时代的结束。

祝九胜的命运则更显曲折。今年1月，祝九胜以“健康原因”辞去万科所有职务。当时，已有他被带走调查的传闻，但他通过朋友圈报平安的方式，暂时平息了风波。

然而，10月14日，多个信源确认，这位万科原总裁已被采取刑事强制措施。从建行深圳分行副行长到万科CEO，再到被刑事立案，祝九胜的职业轨迹划出了一条陡峭的抛物线。

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DICHAN SHIYIYAN

事件回溯：权力棋局的二十三天惊变

万科高管层的震荡从23天前就露出了端倪。

据知情人士透露，辛杰在9月18日深圳某闭门会议现场被带走，现场气氛骤然紧张。此后23天，这位董事长一直处于“失联”状态，直到10月13日正式辞职。

辛杰自2025年1月执掌万科以来，以铁腕手段推进组织架构改革——撤销七大区域公司，设立16个地区公司，大量启用深铁系管理人员。

这种被解读为“国企整合民企”的操作，引发了万科老班子的强烈反弹。

祝九胜的遭遇 更添几分传奇色彩。坊间传闻，其被查源于建行时期主推的“万科700亿授信案”。

该笔授信中，万科获得利率低至3.5%的优惠贷款，远低于同期市场利率，被质疑存在利益输送。

更耐人寻味的是，祝九胜辞职后仍频繁现身深圳金融圈酒局，最后一次公开露面是在9月初某私人会所，与某私募基金高管密谈三小时，此后便如人间蒸发。

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DICHAN SHIYIYYAN

深铁输血：259亿资金难解万科困局

高层的变动也牵引着万科集团的困局。

在辛杰执掌万科的9个月里， 深铁集团对万科的输血规模达到惊人的259.41亿元 。

深铁集团分别于今年2月10日、2月21日、4月29日、5月14日、6月6日、7月7日、7月30日及8月5日公告称，向万科提供28亿元、42亿元、33亿元、15.52亿元、30亿元、62.49亿元、8.69亿元、16.81亿元的股东借款。

这种“输血式救援”背后，是深铁自身业绩的持续承压——2025年上半年深铁营收同比下滑25%，净利润亏损40亿元。而作为财务投资者，深铁要求年化8%的收益回报。

万科的经营状况却并未因大量输血而好转。2025年上半年，万科录得净亏损116亿元人民币。

大和证券预计，万科在今年下半年将持续亏损，估计全年净亏损约250亿元。

更严峻的是，万科今年上半年净债务按半年增长6%至2,900亿元，所持现金按半年下降16%，至740亿元。

这导致净负债率按半年上升9.2个百分点至90%，创历史新高。

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DICHAN SHIYIYAN

法律红线：刑事强制措施背后的合规警示

祝九胜卷入刑事案件，让万科再次受到重创。

从法律维度审视，祝九胜被采取刑事强制措施可能涉及多重法律风险。据《刑法》专家解读，刑事强制措施通常针对涉嫌经济犯罪的犯罪嫌疑人，具体可能涉及信贷违规、资产转移、高利贷等风险。：

据了解，祝九胜在任建行深圳分行副行长期间，主导与万科达成700亿元战略授信。

据建行内部文件显示，该授信包含30亿元企业债担保条款，年利率仅3.5%，较同期LPR低120个基点。

这种“定制化”授信方案是否符合《商业银行法》关于贷款利率下限的规定？是否存在利益输送？需司法机关进一步核查。

其二，跟投制度争议。万科首创的项目跟投机制，虽激励效果显著，但内部集资利率高达8%-10%，远高于银行贷款利率。

网传有离职员工举报称，跟投资金来源涉及“资金池”操作，存在挪用客户资金嫌疑。

另外，万科在2015-2024年间多次被举报财务造假。

据审计机构披露，万科某项目账面成本与实际施工成本存在2.3亿元差异，涉嫌虚增利润。

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DICHAN SHIYIYAN

火线换帅：黄力平接棒与万科新征程

面对突发的人事地震，万科火线换帅。

万科公告显示，公司董事会同意选举黄力平为公司第二十届董事会董事长。

黄力平1968年出生，现任万科董事、审计委员会委员，深铁集团党委副书记、董事、总经理。

他于2014年8月-2018年8月任深铁集团副总经理、党委委员；2018年8月-2021年2月，任深圳市人才安居集团有限公司党委副书记、董事、总经理；2021年2月至今，任深铁集团党委副书记、董事、总经理。

市场对这次人事变动反应理性。10月13日上午开盘，万科A报6.52元/股，下跌3.41%；截至上午收盘，报6.54元/股，下跌3.11%。

从A股行业板块来看，截至上午收盘，房地产指数下跌1.11%，其中16只个股上涨、81只个股下跌。

上海镜鉴智合信息咨询有限公司创始人张宏伟表示，此次董事长更换事件对于万科的影响不是太大。

从今天资本市场的反应来看，除去大盘本身的影响，属于正常波动，并未出现行业内此前预期的“跌停”情况。

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DICHAN SHIYIYAN

治理困境：国企民企融合的深层矛盾

万科事件折射出国企民企融合的深层矛盾。

有资深地产人士指出，万科事件暴露出国企民企融合的三大痛点：

第一，治理结构冲突——深铁系与万科老班子在战略决策、人事任免、财务管控等方面存在根本分歧；

第二，利益分配失衡——深铁作为财务投资者，要求年化8%的收益回报，而万科管理层更关注长期战略；

第三，合规风险叠加——国企的合规要求与民企的灵活运营存在天然矛盾。

在危机中，万科也进行了大幅度的组织变革。2025年9月，万科完成重磅架构优化，其官网更新信息显示，公司形成“集团总部+地区公司+事业部”的新格局。

此次调整后，万科组织架构变成两级，总部设立了13个中心，下属16个地区公司+8个事业部。

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DICHAN SHIYIYAN

危机孕育：行业转型下的重生之道

面对行业转型阵痛，万科想要重构治理生态，需找出符合自身的有效路径。

有机构给出了三点建议：完善公司治理结构、强化合规管理体系、创新业务转型模式。

其一，建议引入独立董事制衡机制，借鉴新加坡淡马锡模式，建立战略决策委员会、审计委员会、薪酬委员会三权分立体系。

其二，建议建立“三道防线”合规架构：业务部门作为第一道防线，负责日常合规操作；合规部门作为第二道防线，负责制度建设与监督检查；审计部门作为第三道防线，负责事后评估与问责。

其三，在“好房子”政策导向下，房企需从“规模导向”转向“质量导向”。

花旗银行分析认为，万科凭藉母企、政府及银行的支持，短期已纾困，预期2027年前无境外公开债务到期，且下半年可能获取新项目。

对于万科高层的动荡，资本市场的反应似乎给出了最直接的答案——在辛杰辞职的消息公布后，万科A股股价下跌3.11%。

这个跌幅显然不是灾难性的，仿佛预示着市场对此已有预期。

新任董事长黄力平站在了舵手位置。他不仅要面对巨额亏损和资金缺口，更要重建一支士气受挫的团队。

万科的故事早已超越了一家公司的范畴，它成为了中国房地产行业转型的试纸，测试着企业治理、市场信心与政策导向能否在新的环境中重新达成平衡。

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