危局之下，闻泰科技的全球化警示

荷兰政府对安世半导体出手干预事件产生的影响还在持续。

上周末，关于总部不再支付安世半导体中国区员工的劳动报酬，且公司系统权限也被全面中断的消息被广泛关注。

10月18日，《每日经济新闻》记者实地探访安世半导体东莞工厂，发现该厂自国庆中秋长假之后便已经限制出货，并计划自本周起实施“上四休三”工作制。与此同时，有贸易商确认，产品面临缺货与涨价压力。

当日，闻泰科技对第一财经记者回应称，考虑到紧急状态下欧洲可能会切断系统切断资金，中国区不得不采取独立的自救行为，加紧拉通国内供应链，确保国内客户的供应。

10月18日下午，安世半导体(中国)有限公司官方公众号再次发布公告。称安世国内员工均与国内公司建立劳动关系，工资、奖金及其他福利将继续由安世国内公司发放，而不是安世荷兰主体发放。目前，安世国内全部主体运营及员工薪资福利一切正常。

同时强调，在任何时候，安世国内公司都是独立经营、决策的中国企业，法定代表人有权代表公司意志并最终负责公司全部运营决策。

很显然，闻泰科技的自救行动已经开始。

利润依赖下的转型

同花顺网站对闻泰科技的公司介绍如下：主营业务是移动通信、半导体、电子元器件和材料等产品相关的技术研发。主要产品是半导体、新型电子元器件、手机、平板电脑、笔记本电脑、IoT、家电、汽车电子等智能终端。公司荣获“中国半导体行业功率器件十强企业”；连续四年蝉联德勤“中国卓越管理公司”；位列2025年《财富》中国500强榜单第246位，较2024年提升46位。

但从公司的业务发展历程来看，闻泰科技原本是智能手机ODM（原始设计制造商）巨头。

而根据公开信息显示，安世半导体是全球领先的分立与功率芯片IDM龙头厂商，是全球汽车半导体龙头公司之一，拥有近1.6万种产品料号，产品包括双极晶体管，二极管，ESD保护、TVS、信号调节，MOSFET，GaN FETs，模拟与逻辑IC、IGBT。其中，公司小信号二极管和晶体管出货量全球第一、逻辑IC全球第二、ESD保护器件全球第一、小信号MOSFET全球排名第一、车规级Power MOS全球排名第二。

2019年，闻泰科技通过“蛇吞象”式收购，以约340亿元对价完成了对安世半导体100%股权的收购。此后公司也开始逐步向半导体业务转型，尤其是闻泰科技在2024年12月被美国列入“实体清单”后，由于代工业务面临供应链断裂风险，公司加速剥离消费电子ODM业务。

另据2024年年报内容显示，闻泰科技自完成对相关半导体业务的收购后，该业务在全球功率分立器件公司中的排名已从2019年的第11位稳步上升至第3位，并连续多年位列中国第一。

2025年，闻泰科技将ODM业务以约43.89亿元对价出售给立讯精密，从而全面转向半导体赛道。

2025年上半年，安世半导体实现营业收入78.25亿元，仅占闻泰科技总收入的30.88%；但同期净利润高达12.61亿元，占闻泰科技归母净利润(4.74亿元)的266%。

由此可见，正是安世半导体撑起了闻泰科技的利润。也正因为如此，安世半导体中、荷公司“脱钩”事件的影响才会如此之大。

失去话语权

《理财周刊》报道称，闻泰科技在收购安世半导体后，一直面临中外公司治理文化的冲突。欧美企业多为所有权和经营权分离的模式，大型公司多由职业经理人管理，股东多为投资基金。而中国为代表的亚洲企业则多为股东深度管理公司。这种根本性的治理理念差异，为后续的管理冲突埋下了伏笔。

本次事件的导火索，最初源于安世半导体三位外籍高管的“叛变”：荷兰籍首席法务官Ruben Lichtenberg在首席财务官Stefan Tilger（德国籍）和首席运营官Achim Kempe（德国籍）的支持下，主动向荷兰企业法庭提交紧急请求，要求暂停中方CEO职务和股权托管。

荷兰政府的决策则是整个事件的催化剂。

在美国收紧管制后，荷兰方面紧随其后收紧相关措施。2025年9月30日，荷兰经济事务与气候政策部下达部长令，对安世半导体实施全球运营冻结。荷兰政府在官网上披露，此次行政指令是依据《物资供应法》下达，核心原因是认为安世半导体存在严重的治理缺陷，防止安世半导体在全球范围内的货物在紧急情况下出现断供。

紧接着，荷兰时间10月6日，阿姆斯特丹上诉法院企业法庭作出裁决，暂停闻泰科技创始人张学政在安世半导体的所有董事职务，任命一名拥有决定性投票权的独立外籍人士担任非执行董事，并将闻泰科技通过香港裕成控股持有的安世半导体股份（仅保留1股）交由第三方托管。

自此之后，中方管理层对安世控制权暂时受限，此前任命的外籍独立董事拥有决定性投票权，并可独立代表安世半导体，闻泰科技在安世的重大决策中失去话语权。

全球化警示

尽管欧美汽车协会曾发出警告，一旦荷兰政府宣布控制闻泰科技子公司安世半导体，将导致供应链断裂。

我国外交部也再次强调中方一贯反对泛化国家安全概念、针对特定国家企业采取歧视性做法，并呼吁有关国家应纠正错误做法，坚持契约精神和市场原则，停止破坏全球的产供链，中方将坚定维护自身的正当合法权益。

但均未能力挽狂澜。

闻泰科技也一直在积极自救。“我们对公司的长期价值仍然看好。这也是为什么10月1日事件发生后，我们还是坚定地要把股权激励继续做下去的原因。”闻泰科技董事长杨沐在接受证券时报记者采访时表示，长期而言，公司管理层有信心打通国内供应链。

事实的确如此。10月15日，闻泰科技临时股东大会如期召开，表决通过了《2025年员工持股计划》等四项议案。闻泰科技高管还透露，公司有信心打通国内供应链，稳住国内产能占公司整体产能80%的比例，并稳住中国市场占公司全球销售约50%的比例，并希望最终提升到80%，但最终结果还取决于与客户的沟通、系统搭建和重构等因素。

闻泰科技财务总监张彦茹也表示，公司正在积极与国际律师事务所团队沟通法律救济方案及手段，将采取一切行动，最大限度维护公司及全体股东的合法权益。张彦茹称，长期而言，在安世老产品稳定增长前提下，模拟类、高压类等新产品将是未来增长的重点。

实际上，此次事件已经不是闻泰科技首次在海外遭遇资产安全挑战。2021年，安世半导体收购了英国最大晶圆厂NWF，但次年英国使用新法律追溯审查，最终安世半导体不得不于2023年11月将NWF以1.77亿美元出售给美国威世公司。

《理财周刊》认为，闻泰科技的案例揭示了中国科技企业在全球化进程中面临的新挑战。在地缘政治竞争加剧的背景下，单纯依靠法律合规和商业逻辑已不足以保障海外资产安全，需要建立更全面、更系统的风险管理体系。这一事件不仅关系到闻泰科技自身的生存发展，也为中国高科技产业的全球化之路敲响了警钟。

信息来源：证券时报、每日经济新闻、第一财经、理财周刊等