湖北
大家想过没有？目前其实不是牛市，就是“美元慌”的背景下，大资金抱团科技资产，上演的结构性行情罢了。因为它们不需要看业绩，只需要宏大的叙事……
其实，不仅仅是科技资产，贵金属也抱团了，逻辑也是差不多。所以，它不是正常的经济复苏预期的情况下诞生的牛市，仅仅只是资金出于对未来的恐惧而抱团取暖。美股的科技股那种“左脚踩右脚可以登天”的故事，大家是假装不知道？
其实，目前有点像互联网泡沫期了
当时，也是经济不好的情况下，市场开始抱团炒作科技资产，最后大家也知道发生什么了。主要是人类的经济活动停滞，需要一个新的事物破局，当年的互联网，目前的人工智能都是这个故事的载体……
不过很多人却相信了，其实从美股的科技7巨头涨不动开始，这个游戏就玩不动了，不要看美股还没有跌，过去1年多时间也是盘整行情，要说涨幅的话，欧美连亚太市场的尾灯都看不见，哪怕是A股也吊打它们，不说日韩，港股2025年也涨幅多。
科技资产，目前全球都陷入瓶颈了，AI硬件的烧钱并没有带来利润的兑现，只是卖铲子的人赚到了，一个生意如果不能实现全产业链共赢，那么就是轰然倒塌。
互联网泡沫戳破的时候，纳指跌了70%，之后盘整了10年。不否认最后有几家公司改变了世界，不过无数的企业倒下了。
泡沫会在节后行情中戳破！
个人观点，节后的行情就是戳破泡沫的过程，其实美股最近也在逃离科技资产了，大家发现消费能源等传统行业反而上涨了，带着道琼斯指数创历史新高了，反观纳指却走势很弱了。
消费能源的预期是什么？就是在科技、金融市场收获财富的人，他们的消费会兑现，所以高端消费提前复苏了，全球的高端消费从四季度开始就有回暖的趋势了。
这几年，金融、科技的玩家都赚的盆满钵满了，看看这一轮牛市有多少大股东套现，以亿为单位，还有高管呢？A股这一轮也膨胀了50万亿财富，贵金属那些不说了，普通人手里也没多少黄金……
所以，互联网泡沫也好，人工智能泡沫也好，都是一个财富转移的过程，炒作泡沫就是让少数人兑现利润，大多数人亏损，这是亘古不变的真理。在经济停滞的情况下，炒作泡沫资产是最高效的财富流通手段了。
最后总结
只是，有人已经金盆洗手开始享受财富带来的快乐了，有人因为不甘心而刚刚进场接盘，他们的命运在双向奔赴，如果之前就错过了，现在就别进来了，如果之前享受了，你的选择与我们一样是远离泡沫而不是亢奋……
小凡，开始高低切换到消费能源等筹码了，特别是地产白酒仓位越来越重了。泡沫戳破只有一个条件，就是大家带着利润撤了，请看看汇金的年初到今赎回科技基金的态度！
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