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《笔尖网》/笔尖财经
浙江欣兴工具股份有限公司（以下简称欣兴工具）再度叩响IPO大门，却难掩其发展路径上的多重挑战。在资本市场眼中，这家企业正站在聚光灯下，接受着关于成长性、科技含量等方面的审视。
钢板钻产品销售占比超7成
2月27日，欣兴工具更新了招股说明书，并发布了公司对深交所第三轮审核问询函的回复。
招股书显示，欣兴工具聚焦于孔加工刀具中钻削刀具产品的研发、生产和销售业务。公司主要产品广泛应用于钢结构工程、轨道交通、造船业、能源装备、机械制造、石油工程等工程制造及数控加工领域，公司产品的终端客户覆盖国家铁路、中核建设、博世、泛音等国内外企业，产品被应用于秦山核电站、上海磁悬浮列车工程、东海大桥、美国旧金山海湾大桥、韩国釜山东大桥等国内外知名工程建设。
根据问询函回复披露，欣兴工具2025年实现营业收入约5.12亿元，同比增长9.49%，未经审计的净利润约1.99亿元，同比增长约7.25%。
招股书显示，2022年-2024年及2025年上半年（以下简称报告期），欣兴工具的钢板钻产品实现的收入分别为2.9亿元、3.11亿元、3.41亿元及1.76亿元，占公司主营业务收入的比例分别为 74.72%、73.71%、73.44%及72.28%。
欣兴工具也在风险提示中指出，钢板钻系公司的核心产品，除核心产品外的其它刀具产品目前整体销售规模较小，未来，若公司无法提高自身产能水平、除核心产品外的其它刀具产品无法快速提高销售规模，则将对公司未来经营规模的持续提高带来一定的不确定性。
研发费用率低于可比公司均值
招股书显示，报告期内，欣兴工具研发费用2038.62万元、2191.82万元、2287.77万元和1,177.59万元，占当期营业收入的比例分别为5.21%、5.15%、4.90%和4.82%，同期可比公司的研发费用率分别为6.49%、6.84%、6.88%和6.27%，高于欣兴工具的研发费用率。
欣兴工具在招股书中解释称，公司研发投入占比相对较低，主要系公司自设立以来一直专注于孔加工刀具中的钻削刀具，而同行业上市公司则在车削刀具、铣削刀具、钻削刀具等多个细分领域开展业务，包括华锐精密、欧科亿在内的企业亦向上游布局，开展合金材料的研发及生产，故导致其整体研发投入规模较大。
此次，欣兴工具拟募集资金5.60亿元投入精密数控刀具夹具数字化工厂建设项目。公司称本次募集资金投资项目紧紧围绕公司现有主营业务，结合国家产业政策和行业发展特点，以现有技术为依托实施的投资计划，是对现有主营业务的进一步拓展。产能扩建项目投产后，有利于公司缓解现有产品产能不足的瓶颈，优化产品结构，提升公司整体规模和综合竞争实力。
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