5700万！莲湖放卫星：“扫地”能出省

统一大市场的风，早已刮到了环卫市场。

2月6日，650公里外的银川市西夏区城乡环卫一体市场化运行项目开标，西安莲湖环卫集团有限公司（简称“莲湖环卫集团”）以年化1900万元、三年5700万元的报价中标该项目二标段，成为我们观察中首个“跨省拿单”的陕西环卫企业。

看似“旱涝保收”的国资环卫企业，对于增量市场的争夺竟如此激烈。

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首度出省：敲开宁夏“最大区”

莲湖环卫集团确实在此次招标中取得了一个好成绩。

据中标公告，银川市西夏区此次采购分别为六个标段，年化总额为7695万元，3年总金额达2.31亿元。莲湖环卫集团对二、三标段均有投标，不仅以远高第二名2.82分的综合评分中标二标段，且在三标段的6家投标公司中拿下第二名，距离第一名的安徽籍上市公司玉禾田（300815）仅差了0.39分。

莲湖环卫集团什么来头呢？工商信息显示，公司成立于2016年，由莲湖区城建集团与莲湖区财政局持股51%与49%，穿透后为莲湖区财政局全资控股。公司现有一线环卫工人超500人，梳理历史招投标信息，我们发现其此前业务均围绕莲湖区开展，累计中标金额达1.7亿元，此次投标是公司首次参与行政区外市场竞争。

那么，莲湖环卫集团此次打开了一个怎样的市场呢？

银川市西夏区总面积1129.3平方公里，是银川市面积最大市辖区，下辖2镇7街，18个行政村、66个社区，常住人口为44.28万人（乡村人口占6.1％），人口数量在宁夏各区排名第三，若与西安对比来看，数量接近高陵区。值得一提的是，该区在银川的定位类似于“新市区”，2025年GDP为498.98亿元，排名全市第四。

莲湖环卫集团此次中标区域主要是当地同心路片区，虽然无从得知该区域具体面积与乡村占比，但检索公开信息后，我们发现莲湖此次“核心战场”或为同心路农贸综合市场。据了解，该市场占地30亩，不仅是西夏区规模最大的“菜篮子”，而且近年来持续处于市容提升阶段。在我们看来，这对于长期深耕“老城区”的莲湖环卫集团来说正是优势所长。

此次招标项目被集中归纳为“城乡环卫一体市场化运行”这一新词汇，让作为外行的我们首度了解到环卫这一城市“神经末梢”的具体工作。

核心当属环卫一体。即传统的垃圾收运、道路清扫保洁、绿化养护等管理服务的集成，包括作业方式、垃圾分类与城乡环卫一体化三个方面。而这条产业链远比我们想象的长，从人员到车辆，再到设施维护，仅在垃圾环节就包括源头分类、清扫保洁收集、中转运输、垃圾末端处理、上网发电等一系列流程。若叠加“城乡一体化”的整体范围，其空间显然更广。

值得注意的是，莲湖环卫集团此次中标内容中大概率不包括“垃圾处理”相关工作。因为据行业媒体信息，垃圾收运与处理等可能涉及建安工程，不能纳入政府购买服务范畴以及服务类内容打包，目前多数通过特许经营模式实现。

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环卫全国化：垃圾处理最赚钱？

跨省竞争已然成为近年来“环卫市场化”的显著热点。

据环境司南统计，2023年全国就已出现跨省拿单环卫运营企业477家，跨省拿单项目总量1870个，中标项目年化总额达152亿元。其中拿单前三的城市分别为北京、深圳、长沙，即使在榜单前20名中也未见陕西身影，多为沿海城市。

近期的环卫竞争已日趋“白热化”，如宁夏此次2.3亿元项目迎来了9省22家企业厮杀；在2026年3月开标的成都项目中，上轮次8家供应商竟无一续标。随之而来的是行业陷入“内卷”，公开数据显示，有56%的大额项目重新招标后价格平均下浮13.2%。

在我们的观察中，陕西同样被卷入这场“环卫大市场”浪潮。2025年11月开标的白水县城乡环卫一体化项目（6620万元）中标方即为河南国企，2024年开标的雁塔区城市道路清扫保洁项目中标方为10家竞争者中唯一的外地民企等。

与此同时，近年来环卫市场中企业主体也在悄悄发生“结构性逆转”。

2020年之前，环卫市场普遍由民企占据，中标项目年化额占80%，随后国企一路止跌回升，2025年虽中标数量仅占29%，但年化金额却占到41.1%，显然拿到的都是些大单。值得一提的是，其中超6成订单均被跨省经营的市场化国企拿下，本土化国企只有3成。

说了这么多，我们不禁好奇环卫行业到底是怎么赚钱的？

梳理玉和田（300815）、启迪环境（000826）与侨银股份（002973）三家单列“环卫运营”板块业绩的环卫上市公司，我们发现这其实是一个相对“稳健的市场”。一来是毛利率稳定，三家公司环卫板块毛利率基本保持在20%左右，对于人力密集型企业来说已实属难得；二来是全国市场利润贡献均衡，仅个别营收占比较小的区域出现上下浮动。

值得注意的是，近期被广泛讨论的“垃圾不够烧”话题竟成为多家上市公司“最赚钱业务”，侨银股份与启迪环境垃圾处理相关产品毛利率分别达到28.08%与38%，均是公司毛利率最高的产品。

对此我们致电两家上市公司获悉，公司收运生活垃圾业务一般通过特许经营模式与各地政府合作，处理方式分为焚烧与填埋两种，垃圾焚烧站多为自建，部分区域需涉及运输。主要盈利优势在于政府补贴以及远高于燃煤发电的上网价格（0.65元/度）。

事实上，如此逻辑在从事垃圾焚烧处理的上市公司业绩中亦有体现，瀚蓝环境（600323）2025年前三季度归母净利润高达16亿元，同比增长24.2%，并实现了连续20年分红。

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勇敢走出去：社会服务业迎来升级

此次莲湖环卫集团出省还释放了一个重要信号：即作为国资大省的陕西，更多的传统企业应该走上“凭实力找订单”的竞争性国企之路。

陕西典型的竞争型商业一类企业包括陕西建工、陕汽车集团等，其至今仍在不断扩大省外甚至国外业务体量。在我们看来，作为莲湖区下属平台公司的莲湖城建集团，此次带领旗下环卫集团走出“舒适区”其实亦是一种通过从传统职能向市场化服务主体转型的国资改革，只不过如今企业的核心竞争力已牢牢锁定于多重能力构建下的服务质量。

在长期的观察中，我们建议社会服务业企业可以重视如下路径：

其一是通过资源整合壮大资本实力。

典型代表是经发物业（1354），其自2021年起重组了西安经建、西安加泰、经发城市物业等经开区下属全部物业资产，并于2024年7月成功登陆港交所，成为“西北物业第一股”，IPO募资额9047万港元。同类的还有高科物业月内整合高新区内部物业资产等。

如此效能十分清晰，对于物业公司来说，资金实力能够加速企业智能化转型与专业技术人员招募，对于环卫行业来讲，资金壮大则将有效增强企业进军高附加值板块能力，如上文所提及的垃圾处理就需要通过大额资金投入的特许经营模式实现。

其二是实施内部改革激发员工活力。

我们此前关注到的一个案例很有说明性，陕旅集团旗下连续多年亏损的运输板块子公司陕旅汽车于2020年通过引入员工持股平台完成混改，当年实现年利润1018万元，同比增长135%，业务端的显著变化是，原本聚焦旅行社包车的陕旅汽车已然拓展出赛事、演艺、通勤服务等服务网络。这与广泛科创企业实施的股权激励其实一样，核心都是激发人的力量。

其三是切入细分市场做到难以替代。

此一探索来自于中小民营企业。我们注意到，专注于电力、电信、煤炭、煤焦化等领“工厂后勤”的陕西绿波实业集团物业于2025年8月被深圳籍新三板公司华创生活以901万元收购，其背后透露出的正是物业整合潮下特殊赛道具备的专业优势。（详见《》）

行文至此，面对莲湖环卫集团此次小小案例，我们的感受是，“走出去拿订单”早已不是技术密集型企业与龙头企业才具备的“进阶选择”，在资本、技术与产业链的协同整合升级下，环卫这个看似于财经界略显遥远的行业正在完成一场深度重构。