巨亏19亿，粮油大王要被卖了

沉寂的消费赛道，曝出大事件。

作者 |云帆

来源 |投资家（ID：touzijias）

沉寂的消费赛道，曝出大事件。

投资家网获悉，近日资本市场消费板块传来一个极其炸裂的消息，“粮油大王”、“玉米油第一股”西王食品，要被卖了。西王食品公告称，“控股股东西王集团所持有的2亿股股票（占持股总数的99.01%）将于2026年3月30日至31日在交易平台京东网进行司法拍卖。”

一旦交易成功，西王食品就卖身给新老板了，“粮油大王”即将迎来新生。西王食品常被媒体描述成“中国玉米油第一品牌”。该公司由山东邹平富豪王勇创立。王勇的个人经历极具“传奇”色彩，他出身农村，白手起家拉着村民创业，由一个简陋的油棉加工厂慢慢干成横跨玉米深加工、特钢、房地产、金融等领域的西王集团，一度手握三家上市公司，风光无限。

但也是过渡扩张和“多元化”让西王集团深陷泥潭，掉入债务黑洞。2024年起，西王集团被多地法院列为被执行人，累计金额超‌33亿元。西王集团手中的三家上市公司（西王食品、‌西王特钢、‌西王置业）麻烦缠身。其中，‌西王特钢于2023年被香港高等法院颁令清盘。‌西王置业沦为“仙股”、长期停牌，市值近乎灰飞烟灭，只剩下西王食品。当年，王勇就是靠着玉米产品发迹，如今“金字招牌”都快没了，山东邹平富豪要以惨败方式痛别资本市场？

一

“眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了。”

如果说之前“卖股权还债、资产清零”的苏宁创始人张近东是2026年“商界最惨大佬”。那么，现在这个标签得易主了。山东邹平富豪王勇比张近东更惨。至少，苏宁的股权清零方案是张近东自己琢磨出来的，“掌握了与债权人博弈的主动权”。王勇相反，他完全被动。

西王集团所持西王食品的2亿股股票是司法拍卖，换句话说，跟王勇没关系，他不是卖股权套现离场，他是持有债务被强制执行。张近东混了一辈子“混成打工人”，王勇是混了一辈子“混成负资产”。不过，这二人的某些操作很相似，皆“一手好牌打得稀烂”。

“一手好牌打得稀烂”的前提是，“有一手好牌”。创业的“0到1”阶段，王勇跟张近东一样“出彩”。在多家媒体的早期报道中，王勇是“农民逆袭富豪”的典型案例。他1950年出生于山东邹平韩店镇西王村，是土生土长的农民儿子，王勇的人生目标就是“摆脱贫穷”，跟父老乡亲一起致富。王勇很勤奋，他喊出了，“西王要翻身，先要换脑筋”的口号，竟拉着一帮村民建起了西王油棉加工厂，西王村的村民“人穷志不穷”，大家拧成了一股绳。

其实，像西王村，村民集体“创业”的情况不算特例，比如大名鼎鼎的“天下第一村”华西村。后者给村民集体“创业”带来样板，王勇便是抓住集体“创业”的机遇，打造了“村企一体”模式的西王集团。“村企一体”的优势是，“经营成本低”、“利益高度共享”。

创业初，王勇是带头人。他敢为人先，穿着拖鞋和背心走南闯北考察市场，给村里“拉客户”。顺便思考西王村的明天。西王村所在的山东邹平，地处黄淮海玉米主产区，具备丰富的玉米原料资源。王勇“出差”发现，‌玉米淀粉很有空间，他在90年代大搞玉米淀粉，帮西王村赚取了“第一桶金”。2000前后，公司制大热，王勇跟风成立“西王集团有限公司”，农民变身“管理层”、“骨干员工”，西王集团正式走入外界视野，一上来就“一鸣惊人”。

王勇很聪明，做玉米淀粉生意时发现，淀粉糖前景辽阔，更有市场。这一决策直接改变了中国淀粉糖产业的未来。西王集团凭借一己之力，把山东邹平搞成全球最大的淀粉糖生产基地之一、中国第一。根据百度文库报告显示，“中国每三吨淀粉糖，就有一吨来自邹平。”

邹平也得到了“‌中国糖都”的称号，西王集团则是“中国糖王”。不得不说，没正经上过学的王勇是个“商界奇才”，他在玉米淀粉里发现淀粉糖，干成“中国糖王”，他若一直围绕玉米做上下游产业链，就是“玉米产业第一人”，可他偏偏想让西王集团“无所不能”。

二

在淀粉糖产业，西王集团缔造“神话”，年产量达到25万吨，“遥遥领先”国内一众企业。

西王集团收货巨大成功，王勇“着魔了”。为何说“着魔”呢？他对玉米的研究近乎“废寝忘食”。想出了“吃干榨净”的玉米深加工模式，“一粒玉米能衍生出‌150多种产品‌”。

当时，整个邹平地区的玉米产业链都跟着王勇思路走，上游，玉米是天然原料；‌中游，玉米提炼玉米淀粉，提炼淀粉糖、果糖、葡萄糖酸钠等；‌下游，加工成饮料、动物饲料、化工等。

王勇梦想远大。西王集团的终极规划是，“在各个细分领域坐上头把交椅”。还是那句话，围绕玉米做大做强是西王集团的强项。但人一做大，资本野心随之膨胀。2011年，国内粮食总产量达到‌11424亿斤，创下历史新高。这一基础拉动了粮油产业走向“高歌猛进”。

“玉米梦想家”王勇又看到机会了。西王集团深耕的玉米产业版图里缺个粮油。他找“高人”取经，学习资本化运作。同年，其在资本市场找到一个“壳”，重组新公司西王食品。“壳”摇身一变，成了“玉米油第一股”。王勇学习资本运作不为“套现”，他想做点实事。

以前，他和西王集团是一步一个脚印，钻研玉米。学习资本运作后，他意外发现，“资本市场有股民接盘，可以融资、玩杠杆、讲故事，迅速扩大规模。”于是，西王食品上市的第一个大动作是，“实施高杠杆跨国并购”。2016年，西王食品斥资‌48.75亿元‌对价收购了加拿大运动营养与体重管理龙头Kerr公司，试图打造“食用油+运动营养”的双轮驱动概念。

但这笔收购的结局不尽如人意。Kerr业绩低迷，因商誉减值导致上市公司亏掉7.52亿元。离谱的不是收购Kerr，而是王勇艺高人胆大跨界进军特钢、‌房地产、物流、金融等领域，上演了农业板块里罕见的“生态化反”。“生态化反”本是“中国第一大忽悠”、乐视创始人贾跃亭想出来的“神招”，自从“生态化反”乐视就暴雷了，贾跃亭跑路美国造车化债。

苏宁张近东不知不觉“生态化反”，“以苏宁为大平台，把乱七八糟的业务装进来，一起共振。”留下一地鸡毛。但贾跃亭、张近东多少是“懂科技”的，他们算是新兴产业。西王集团也“生态化反”就离谱到家了。卖农产品及农副产品杀到特钢、‌房地产、物流、金融。

王勇是有梦想的。他认为，西王集团要跟上时代脚步，要做有技术实力的硬核公司。特钢跟先进制造、智能装备紧密相连。他“饶有预见性”的让家族成员成立‌西王特钢，要抢占硬科技风口。“神奇”的是，王勇家族把‌西王特钢推上IPO，是国内十年来首个港股钢铁IPO。

为了突出他杀入硬科技的决心，‌西王特钢曾引进中科院金属研究所技术，共同建成“中国首条清洁智能化制备高端装备用钢示范线。”杀入硬科技也可以理解，不想一辈子卖玉米。

切到房地产、金融？

三

正是房地产给王勇家族、西王集团埋了大雷。

房地产这一板块挺“无厘头”。按着天眼查APP资料，西王置业前身是西王糖业。王勇最早用玉米淀粉提糖发家，他还斩获了“中国糖王”的美名。但这一切发生在他学习资本运作，变资本大佬前。2013年，昔日淀粉糖打天下的主业西王糖业失去往日价值。有了新产业，老产业似乎就没啥用了，西王糖业更名西王置业，名字虽差一字，业务却差十万八千里。

农产品切入房地产千万别觉得是“花架子”。王勇家族是很认真的在卖房。“中国第二大忽悠”、恒大创始人许家印也很认真的在卖房。西王置业成立之初就大扩张，拿到了山东省内的住宅物业。建起集住宅、商业于一体的综合社区“‌西王美郡”；定位中高端的住宅项目的“‌西王兰亭”；面向本地居民的改善型居住区“‌清河社区”；融合产业与地产特色的“‌印台山玉米文化产业园”。房地产是个天量吸金赛道，西王集团把资金链押到了房地产板块。

为何要搞房地产？或许跟西王集团“多元化”业绩亏损有关。还记得前文提到的‌Kerr吗？Kerr业绩低迷，外资是卖公司套现了，把西王集团坑惨了，顺便拖累了西王食品，长期商誉减值。往期财报数据显示，‌2022年、‌2023年、‌2024年、‌2025年‌（预计），西王食品对应亏损分别为6.19亿元、1686.58万元、‌4.44亿元、‌8.8亿元-13.2亿元。若以2025年亏损下限8.8亿元计算，西王食品这四年就累计巨亏了19.6亿元。西王集团另一大硬科技“擦边”资产西王特钢，同样大亏特亏。2022年，公司净亏损‌13.29亿元。2025年，被迫退市。

西王食品、西王特钢，两家上市公司持续烧钱，王勇家族应该想用房地产一雪前耻。房地产景气时，太“暴利”。否则，中国前首富、万达创始人王健林不会把“一个亿当做小目标”。可是，王勇家族干房地产是“逆周期”，行业大调整、大转型前夜，仍想着卖房暴富？

2017年，西王集团暴雷了。它们给邹平“老乡”齐星集团提供的‌29亿元担保，“老乡”还不上了。齐星集团也是个“神仙”公司。它们原本是做‌铝业深加工的，干得不错。巅峰期年收入154亿元，拥有1.2万名员工。后来，“多元化”杀向房地产，资金链断裂全面停产。

这一停产不要紧，把西王集团整麻了。银行开始找西王集团的麻烦。2020年起，西王集团就就在“名存实亡”的边缘。大坑西王置业，2024年上半年，收入‌139.2万元，净亏损‌183万元。一个房地产公司，一年大卖一套房？实际是，公司的开发活动受亏损影响完全停止。

西王集团对外有声量的公司只有“抽干血”的西王食品。别看，这家公司亏得一塌糊涂。可公司坚持“勒紧裤腰带”做事。三方数据显示，西王食品在中国玉米油细分市场占有率超30%，部分数据显示其市占率高达35%，稳居行业龙头地位。AC尼尔森调研数据称，“西王食品是消费者心中公认的玉米油第一品牌”。西王食品的艰难，难在控股股东“乱操作”。

好消息是，它们要换老板了。西王集团负债累累，已被贴上“破产案件”标签，手中占持股总数99.01%的2亿股股票面临法拍。西王食品会“自动”卖给新东家。当前，西王食品总市值为33.89亿元。远离“无厘头”的控股股东，“玉米油第一股”终于要重获新生了？