刚刚！IPO审1过1，业绩可持续性被问询

摩斯IPO

关注标星不走失哦~

2026年3月30日，浙江永励精密制造股份有限公司的北交所IPO申请顺利过会。

根据北交所显示，浙江永励精密制造股份有限公司 的 保荐机构为平安证券股份有限公司，律师事务所为北京国枫律师事务所，会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙）。

上市委会议现场问询的主要问题：

关于经营业绩持续性。请发行人结合行业现状、竞争格局、市场空间、在手订单、技术优势等情况，说明公司业绩是否存在下滑风险。请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。

以下是问询函中问询的相关情况：

在第一轮问询函中，业绩增长真实合理性及可持续性（1）业绩增长真实合理性。根据申请文件：①报告期内，发行人营业收入分别为41,597.23万元、50,811.17万元和56,765.17万元，扣非归母净利润分别为5,735.53万元、8,962.59万元和9,213.47万元。发行人披露业绩增长主要系国内新能源汽车行业发展带动上游零部件需求增加以及产品和客户结构调整等所致。②发行人主要产品包括底盘系统管件、转向系统管件和发动机系统管件。③发行人主要客户包括天纳克（TENNECO）、比亚迪、万都（MANDO）、日立安斯泰莫、凯迩必（KYB）等国内外汽车零部件供应商和整车厂，报告期内，发行人客户较为集中，前五大客户收入占比分别为63.07%、69.56%和77.47%。④报告期内，发行人主要为境内销售，内销金额占主营业务收入比重分别为95.00%、97.59%和98.12%。

请发行人：①补充披露报告期内新能源车型和燃油车型的销售收入及占比，说明带动发行人收入增长来源的主要客户、主要车型的具体情况，与下游主要车型产销量变动趋势是否一致。结合下游需求变化、产品结构调整、客户结构变化、各期业绩实现对应主要订单的获取时间和完成情况等，量化说明报告期内发行人业绩增长的原因及合理性，发行人业绩变动趋势与同行业可比公司是否一致。②说明报告期内发行人底盘系统管件（含双筒、单筒、电控减震器管件）、转向系统管件和发动机系统管件中焊管和精管、长管和短管以及机加工类产品的销售金额、占比、平均单价、毛利率、下游主要客户及对应车型；结合不同类型产品各年度的销售变动情况，说明同类产品不同客户销售单价及毛利率是否存在显著差异及其原因。③补充说明发行人底盘系统管件、转向系统管件和发动机系统管件前五大客户的名称、销售金额、销售占比等；说明各产品类型前五大客户的成立时间、合作背景、注册资本、实际控制人、主营业务、经营规模、主要客户及相关方与发行人及相关方是否存在关联关系等；结合同行业可比公司客户集中度，说明发行人客户集中度是否符合行业特征。④结合报告期内发行人对主要客户的销售情况（包括不限于客户类型、销售金额、占比、产品类型、应用车型、平均单价、毛利率等），说明报告期内各客户销售金额变动的原因，发行人对同一客户不同主体的销售毛利率是否存在较大差异，如存在，说明原因及合理性。⑤结合发行人内外销收入划分依据和主要单体客户销售情况，说明发行人外销收入金额较低但主要客户多为天纳克（TENNECO）、万都（MANDO）、日立安斯泰莫等国外零部件供应商或整车厂的原因及合理性。

（2）业绩增长可持续性。根据申请文件：①发行人2023年、2024年营业收入同比增长22.15%和11.72%，扣非归母净利润同比增长56.26%和2.80%，报告期内业绩增速放缓。②发行人使用预测采购计划作为预计在手订单，2024年末，发行人预计全年在手订单的金额为59,123.14万元。

请发行人：①说明报告期内不同类型客户（如整车厂、一级零部件供应商等）的数量、收入金额及占比，各类主要客户的名称、基本情况、与发行人的合作模式及历史、报告期内的收入金额、占比及毛利率、主要适配的车型情况等，结合主要客户报告期内及期后经营业绩和需求变动趋势、合作车型的市场需求变动情况、发行人在相关客户中的供货比例等，说明发行人与主要客户合作是否具有稳定性，是否存在主要客户流失风险。②列表说明发行人目前预测采购计划和实际在手订单的具体情况，包括不限于订单获取方式、订单数量、订单金额、订单内容、签订对手方、期后执行进度、收入确认情况及回款情况等，分析说明发行人主要订单执行是否存在异常，订单储备是否充足，是否存在订单流失的风险。③结合存量定点项目的取得、开始量产、预期的停产或减产时间等，以及境内外主要客户新车型开发计划、开发周期、发行人新增定点项目的获取情况、预计量产时间等，分析说明发行人在手订单及预计收入的可实现情况，综合说明发行人业绩增长是否具有可持续性。④请发行人结合实际情况充分揭示风险并作重大事项提示。

在第二轮问询函中，业绩增长可持续性，根据申请文件及问询回复：（1）报告期内，发行人营业收入分别为41,597.23万元、50,811.17万元、56,765.17万元和25,459.73万元，2025年1-6月营业收入同比变动-3.90%；扣非归母净利润分别为5,735.53万元、8,962.59万元、9,213.47万元和5,319.48万元，2025年1-6月扣非归母净利润同比变动24.26%。（2）报告期内，带动发行人收入增长的主要客户、主要品牌及车型为比亚迪王朝系列、海洋系列和天纳克理想、奔驰系列。2025年1-6月发行人天纳克理想、奔驰系列收入较上年同期分别下降776.18万元和169.91万元。（3）报告期内，发行人对安斯泰莫的销售金额呈下滑趋势，对厚成、万都等客户的销售金额存在波动，与中精集团等客户终止合作。（4）报告期内，北京万都除直接向公司进行采购外，还指定北京厚成向公司进行采购部分其他产品，由北京厚成进一步加工后再销售给北京万都。公司向北京厚成出售产品的销售定价、年降事项均由公司与北京万都进行协商。（5）截至2025年6月30日，根据客户月度预示，以近期三个月口径统计，发行人实际在手订单金额为12,427.58万元。

请发行人：（1）结合底盘系统、转向系统、发动机系统管件等各类产品销售金额、销售数量、销售均价、主要客户采购需求变动等，说明发行人2025年1-6月营业收入同比下滑的原因；结合原材料价波动、成本费用变动等，量化分析2025年1-6月收入同比下滑的情况下扣非归母净利润同比上升的原因及合理性。（2）说明2025年1-6月发行人天纳克理想、奔驰系列收入同比下降的原因，是否存在进一步下滑的风险，前述事项对发行人业绩增长的持续性是否存在重大不利影响。（3）结合下游需求变动、客户业绩变动情况、终端应用车型销售情况等，说明报告期内发行人对安斯泰莫销售金额呈下降趋势、对厚成、万都等客户的销售金额存在一定波动、与中精集团等客户终止合作的原因及合理性。（4）说明北京万都指定北京厚成向发行人采购，且销售定价和年降事项均由公司与北京万都进行协商的商业合理性，万都直接采购和指定厚成向发行人采购的产品类型、均价、毛利率等是否存在异常，发行人、万都和厚成之间是否存在其他利益安排。结合前述情况说明发行人与厚成的合作是否独立可持续，如万都不再指定厚成向公司采购，发行人是否存在业绩下滑风险。（5）说明截至目前发行人在手订单情况；结合存量定点项目获取及实施情况、各产品类型对应下游主要车型的销售情况、市场需求变动、主要客户月度预示、未来扩产计划等，说明发行人业绩增长是否具有可持续性。（6）请发行人结合实际情况充分揭示风险并作重大事项提示。