越跌越买，我又加仓了

下午有点事，我今天早点发哈。

今天我继续跟随全球远航定投加仓了。加仓方向和上周基本一样，A股为主，港股、亚太和固收+为辅。但黄金这次暂时没加了。

A股这次更多买的是一个回撤控制得不错的量化策略基金，另外还是继续坚持对价值、现金流资产，以及港股红利资产的定投，哦对，还加了点恒科。

刚去看了眼，恒科今天又跌了2个点，真好，又捡便宜了。

对了提醒一下哈，从明天开始，港股会进入长达5天的休市，一直到4月8日（下周三）才开市，港股通同步暂停。

不知道是不是因为要长时间休市的原因，部分资金害怕期间外围出什么幺蛾子，所以避险情绪比较重。但其实今天南向整体是逆势净买入的，不慌。

任何资产，跌的时候大家都会觉得是个无底洞，只有涨起来才会开始看好，参考最近的创新药。

但是定投本来就是要逆势做，而不是一直追高。这就是为啥我现在还在继续定投恒科。但我也只是定投，不是梭哈或重仓。

今天文章后半部分我写了下我的一季度持仓业绩和操作复盘，欢迎大家围观。但在这之前，还是先说说今天市场整体表现吧。

上午很多人都在围观老头儿的发言，结果一堆人听了半天，翻译过来他基本上就说了五个字：我又赢麻了。（哪次不是呢）

最逗的是，他前脚刚说他已经摧毁了朗子的导弹系统，朗子后脚（仅仅几分钟后）就对以色列发射导弹了。

感觉这导弹压根不是对以色列，而是专门怼着老头儿那大脸盘发射的。

总之给市场传递的信号就是，谈判似乎又不顺利了。昨天我说啥来着，才刚反馈停战信号一天而已，反转果然立马就来了。

所以他这段发言之后，油价又飚涨了，黄金和全球股市都应声跳水。

大A在昨天普涨之后，今天也就顺势回调。除了油气资源和煤炭外，只有银行、白酒、红利等少数防御性板块飘红，而唯一逆势上涨的成长板块也基本就只有创新药了，这几天确实动量比较强。

宽基指数层面，上证指数3950点一带的压力非常实在，指数冲高到这里就掉头回落，没放量就别指望能冲上去。

创业板更纠结，感觉跟半年线杠上了，今天又没守住。光伏和科技股有点不争气，哪怕创新药还在活跃，也撑不起整个盘面。现在就看明天能不能把半年线收回来了，能稳住就算胜利。

今天市场依然是整体缩量的，存量博弈的特征还是很明显，板块的轮动也很快。

比如昨天市场普涨，煤炭逆势下跌，很多人就觉得煤炭是不是要不行了，但今天煤炭又涨起来了。

我昨天看了几个数据，虽然现在煤炭行业拥挤度比较高（高于82%的行业），的确是个风险因素，但是相对估值（优于93%的行业）、调研热度（优于86%的行业）都还比较有优势，趋势强度也不错，优于68%的行业。所以整体上还是有不少资金看好，市场热度优于75%的行业。

这些数据的来源是理财通上面的“行业信号器”，挺有意思的，它就是帮你跟踪行业景气度变化的工具，会一直盯着A股一共28个申万一级行业，用一套复杂的算法把各种繁琐的数据最终翻译提炼成一个红绿灯信号（关注/中性/谨慎），非常直白。（点击下面图片就可以跳转查看行业信号器的情况）

比如它现在是把煤炭、基础化工、机械设备、电子、通信这5个行业列入了“保持关注”，商贸零售、社会服务、房地产这3个行业列入“保持谨慎”，其余20个行业“保持中性”。

到底咋判断的呢？主要是从我前面提到的5个维度上来综合打分。

1、趋势动量，看哪个行业最近涨势最猛（强者恒强的逻辑）。

2、市场热度，看大资金（主力大单净买入）正在往哪流。

3、拥挤度，监控交易是否过热，防止追高被套（风险预警）。

4、估值，看价格是否还在合理区间（安全边际）。

5、调研热度，看机构（公募/券商）最近在关注谁（提前埋伏）。

这五个指标都很重要，只是多数人手头都没有专业数据渠道去跟踪，理财通这个“行业信号器”就直接给你算出结果了。

这个信号是每周一会更新1次。这个频率我觉得也很合理，过密会很容易被短期噪音干扰，过稀又失去了监测的意义。

这玩意儿每周只需要花一两分钟看一眼，就能大概知道目前行业的景气度情况，还是很有意思的。我还在继续跟踪它的信号效果，你们也体验看看。

OK，一季度已经结束了，复盘下我今年到目前为止的情况吧。

我现在的操作主要是跟投基金投顾组合“隔壁全球远航计划”，这是一个全球大类资产配置组合，覆盖了全球主要股市，以及债券、黄金资产。具体介绍可以参考去年11月写的。

先说组合业绩。目前组合的年内涨幅还有+1.82%，跑赢业绩基准（-0.27%），也跑赢A股和美股大盘（沪深300是-2.24%，标普500是-3.95%）。

近1年涨幅是+21.37%，跑赢业绩基准（+14.13%），也跑赢A股和美股大盘（沪深300是+16.42%，标普500是+16.73%）。

近1年最大回撤-9.23%，同期沪深300、标普500和上海金的最大回撤是-9.91%、-15.10%、-27.47%。（以上三段数据来源：且慢App、Wind，截至2026.4.1）

在全球各大类资产都这么动荡的情况下，9个多点的回撤我觉得还可以了，比去年4.2要小一些。我也看了下市面上其他以权益仓位为主的全球大类资产配置组合，9个点的回撤也是属于比较小的了。

现在说下我的持仓情况。

我是从2024年11月12日组合第一次发车就开始跟投，不过第一次跟投的时候稍微多买了点底仓，后来就保持定额跟投，所以实际涨跌情况也跟你们很多跟投的人一样，多少都和组合本身会有些差异，这个也没太大关系。

看了下目前我的持仓结构是：

纯A股基金29.8%（其中偏防御型基金和进攻型基金正好各占一半）

纯港股基金13.48%（港股红利低波和恒生科技也是各占一半）

纯美股基金5.82%（都是标普500。纳指100前段时间已经清仓了）

亚太基金3.01%（包括日韩等股市在内）

全球科技成长主动型基金8.77%（美股为主，港股和A股为辅）

债券基金23.39%（其中纯债基金8.65%，含权的二级债基14.74%）

黄金基金15.6%

整体是保持了全球大类分散配置，当然美股目前是处于低配状态，A股适当超配了。

我觉得也没毛病。今年截至4月1日，作为美股代表，标普500是跌了3.95%，纳指100跌了4.87%，而作为A股的代表，沪深300是累计跌了2.24%，中证A500是跌了0.29%。回撤波动上，A股也比美股要小。

黄金的仓位整体还比较稳定，当然中途也跟随组合试图做了点小波段，比如在1月29日国际金价冲高到历史最高点5600多美元的时候，组合果断减仓了黄金，然后黄金接连暴跌两天，在2月2日砸到阶段性低点的时候又接了一部分黄金仓位回来。

今年因为地区冲突，黄金整体波动性确实大了很多，但是从长视角看，现在黄金4700多美元并不算贵，我就先拿着了。

整体来看，今年以来还是在坚持定投纪律，并且开始越来越注意控制波动风险，仓位整体在往价值、现金流、优质量化以及固收+等方向走，不立危墙之下，但对一些有长期风险收益性价比的资产，还是会继续保持定投。

投资这种事就是涨跌同源，高收益背后往往就是高回撤。我没有很大的野心，就想尽量求稳。慢点没关系，只要尽量控制低波动，就更能拿得住。相比于高弹性，我觉得胜率更重要。

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风险提示：隔壁全球远航计划风险等级为R3，适合C3及以上的投资者，请大家根据自身风险承受能力选择投顾组合。基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。过往业绩不预示其未来表现。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投资者应自行阅读相关法律文件，自行作出投资选择。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是代替储蓄的等效理财方式。本文的观点仅代表本材料制作之时笔者结合当时的市场行情作出的分析判断，并不代表基金、投顾组合未来的长期实际投资方向，不构成任何投资建议。本文如涉个股，也均为分析使用，不构成任何投资建议。如无特别说明，本文所有数据均来自Wind，数据截至2026.4.2。市场有风险，投资需谨慎。 基金从业编号：A20191117003685