蒙牛乳业：ESG领跑，以全链路可持续实践，筑牢高质量发展新标杆

来源 | 财经九号
作者 | 胖虎

3月25日，蒙牛乳业（02319.HK）发布2025年度业绩报告：全年实现营收822.4亿元、净利润16.24亿元，毛利率39.9%、经营现金流87.5亿元、自由现金流63亿元三项核心指标均创历史新高；鲜奶、奶粉、奶酪、国内冰淇淋四大高增长板块实现双位数增长，在乳业周期调整中展现出极强经营韧性。

更值得关注的是，这份稳健业绩背后，蒙牛ESG建设同步领跑行业——MSCI ESG评级连续三年蝉联乳业最高AA级、作为唯一乳企入选《财富》中国ESG影响力榜、2025年年内发行35亿可持续发展点心债创中资食品饮料境外人民币债利率与规模双纪录，蒙牛乳业实现了经营业绩与可持续价值的双向跃升，印证了“以价值创造价值”的长期主义逻辑。

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治理升级：从被动披露到主动管理，

ESG已成为蒙牛核心决策语言

站在“十五五”开局新起点，蒙牛乳业的ESG建设已完成从合规响应到价值创造的质变——不再是满足监管要求的“被动披露”，而成为嵌入公司治理全流程的“主动管理”；不再是定性描述的纸面报告，而是支撑经营决策的量化工具，构建起行业领先的可持续治理体系。

据了解，蒙牛乳业以“GREEN”可持续发展战略为总纲，搭建了“董事会—管理层—执行层三级治理架构，设立了绿色包装、责任采购、可持续水管理三大专项工作组，各事业部设可持续发展官与联络员，通过专题会议将ESG融入业务全流程；与此同时，蒙牛将气候风险监督、双碳目标推进、供应链ESG管理等职责写入章程，明确了ESG与业务同规划、同部署、同考核。

公开资料显示，2025年，蒙牛乳业进一步完善“双重重要性矩阵”，筛选了21个核心ESG议题，发布了7项ESG专项政策，完善“1+N”披露体系，实现从合规披露到价值创造的跨越，ESG真正成为公司管理语言与决策依据。

在蒙牛，治理升级更是直接转化为经营效能。通过ESG风险前置识别，覆盖气候、供应链、产品安全等领域，将量化指标纳入经营考核，推动生产端能耗、水耗、碳排放持续下降，为业务增长与风险防控提供双重支撑，使公司的ESG治理体系更趋国际化、科学化。

而来自权威机构的认可与荣誉，更是凸显了蒙牛在ESG领域的成效。公开信息显示，2025年蒙牛乳业在MSCI ESG评级中连续三年蝉联乳业最高AA级；连续两年入选标普全球《可持续发展年鉴》，居全球食品行业前15%；2025年5月，蒙牛乳业作为唯一乳企上榜《财富》中国 ESG 影响力榜；同年8月作为国内唯一综合性乳企获Sedex环境贡献奖；连续五年纳入恒生可持续发展企业指数，恒生ESG评级在500多家候选企业中跻身前10%。

无论从蒙牛乳业自身的战略和机制，还是从其取得的成绩和荣誉来看，蒙牛的ESG治理已实现“国际对标、本土落地、量化闭环”，从“要我做”转向“我要做”，为中国消费企业 ESG 转型提供可复制范式。

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全链价值：从牧场到餐桌，

ESG赋能消费者、伙伴、资本多方共赢

在业内看来，蒙牛乳业ESG的核心逻辑，是把环境、社会价值转化为产品价值、产业价值、资本价值，形成“为消费者、为伙伴、为投资者”的价值闭环，以全链路可持续实践，构建负责任乳业生态圈。

在当下绿色低碳成为消费主流，蒙牛以ESG赋能产品创新，将生态优势转化为品牌竞争力。以蒙牛乳业的大单品特仑苏为例，该品牌依托乌兰布和沙漠生态修复成果，打造“沙漠有机”全产业链，覆盖有机种植、养殖、加工，把 “山水林田湖草沙” 生态禀赋转化为产品差异化价值；2025年特仑苏20周年推出的“沙金套海” 高端系列，成为ESG赋能产品创新的标杆，获得高净值消费者广泛认可，带动有机奶销量同比增长18%。

通过赋能产品将生态价值转化消费价值，甚至经济价值的，还不止特仑苏。据了解，截至2025年底，蒙牛有23座牧场获有机认证、41座国家级绿色工厂，更打造了4座“零碳工厂”，其中，云南曲靖工厂更是连续三年获得零碳工厂认证；而宁夏工厂不仅是中国乳业首家获批的“灯塔工厂”，更是全球首家获批的液态奶“灯塔工厂”，该工厂的能耗能降低43%；同时蒙牛在自营工厂包装端淘汰PVC/EPS，推广PHA可降解吸管，绿色产品矩阵持续完善，满足消费者对健康、低碳、高品质的需求升级。

蒙牛还将ESG治理从企业自身延伸至全产业链，构建负责任产业生态。上游，蒙牛推动牧场减碳、零毁林采购，100%原奶可追溯，34座牧场通过GAP认证，开展奶牛舒适度、热应激改善项目，赋能牧场提升ESG管理能力；下游，深度参与B端客户碳减排项目，将ESG作为客户合作核心考量，形成“从牧场到餐桌”的协同减碳机制。

2025年，蒙牛发布《共建全球奶业可持续供应链行动倡议》，推动上下游统一ESG标准，带动超千家供应商开展绿色转型，实现经济、社会、环境效益统一。如2025年蒙牛联合旗下现代牧业、中国圣牧及多家单位，宣布于2025-2030年开展“零毁林和零植被破坏”巴西大豆贸易，以保护巴西热带雨林和草原植被。

此外，蒙牛在ESG治理上的优秀表现，直接转化成了资本市场红利。去年7月，蒙牛成功发行35亿元人民币可持续发展点心债（其中5年期20亿、10年期15亿），创下中资食品饮料行业境外人民币债最低利率、最大发行规模纪录，同时获穆迪SQS2（优秀）评级，为亚洲乳企最高评分。这一成果也印证ESG的资本价值，不仅降低融资成本、提升投资者信心，更是成为其穿越周期、获取长期资本的关键支撑。

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十五五新局：四大价值方向发力，

以 ESG 创造乳业长期增长新动能

面向“十五五”，蒙牛乳业总裁高飞明确提出，ESG要以价值创造价值，从公司治理、消费者、合作伙伴、投资者四大方向持续发力，将可持续发展深度融入战略，打造乳业高质量发展新标杆。

深化治理价值，筑牢科学决策底座。持续对标MSCI、CSA等国际规则，将ESG全面嵌入战略规划、投资决策、风险管理全流程；完善可持续发展委员会职能，强化气候、生物多样性等风险监督；升级量化管理体系，以ESG数据支撑业务布局、资源配置，让ESG成为驱动增长、防控风险的核心工具，推动治理体系更趋国际化、精细化。

升级消费价值，打造绿色产品矩阵。持续放大“沙漠有机”生态IP，深化特仑苏等高端品牌ESG赋能；加大绿色包装、低碳工艺研发，推出更多低碳、有机、可持续产品；将营养普惠与绿色消费结合，满足全人群健康需求，让消费者在选择优质乳品的同时，共享生态价值。

强化伙伴价值，共建全链减碳生态。上游扩大牧场减碳覆盖，推进零毁林、动物福利、循环农业，赋能中小牧场提升ESG能力；下游深化B端绿色合作，联合客户开展碳减排项目，完善供应链ESG评估与激励机制；搭建开放共享平台，推动上下游协同降碳、协同增效，构建更具韧性的乳业可持续生态圈。

巩固资本价值，释放长期增长潜力。持续优化ESG信息披露，提升透明度与可信度；依托优质ESG表现，拓展可持续融资渠道，降低综合融资成本；以稳健经营与可持续回报，回馈长期投资者，让ESG成为蒙牛估值提升、资本赋能的核心动力。

从被动披露到主动管理，从定性描述到量化决策，蒙牛ESG的进阶之路，本质是长期主义与价值创造的统一。它以治理升级筑牢根基，以全链实践创造多方价值，以资本赋能放大效应，不仅成为中国乳业ESG标杆，更在全球食品行业树立可持续发展样本。

“十五五” 新征程上，蒙牛以四大价值方向为抓手，将ESG从战略理念转化为经营实效、产业价值、资本红利，为中国消费企业ESG转型提供了清晰路径。

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