重庆
文/金立成
在早盘开盘前，笔者注意到川普再次释放了一系列战争缓和的迹象，并且有消息基本上确认本周美伊和平谈判还要延续，进行第二次谈判。
昨晚美股持续反弹，标普500指数涨幅超1%，纳指更强录得十连阳，与此同时，国际原油价格大跌7%左右。
正因为如此，今日A股受到外围市场情绪的影响继续小幅度高开，但早盘市场出现了明显冲高回落的迹象，市场也略微放出了一点量能，全天放出来的量能并不大，大概在300亿左右，量能也主要是早盘放出来的，而下午还是缩量的走势。
很明显，从宏观的角度来看，当大盘指数触碰技术压力位时，在买方力度不够的情况下，出现了明显的回踩，这属于正常市场震荡行情，但也基本上能确定短期市场多少有点涨不动了，有点放量滞涨的味道。
上涨无力，场内资金砸盘情绪明显，下午基本上都是震荡砸盘的走势。连续几日创出新高的创业板指数，今日早盘冲高后也出现了明显的回落，创业板指数的阶段性顶部已经出现，核心原因还是因为高位抱团科技股走出了冲高回落的经典“发套”走势。
全天成交量在2.4万亿左右，继续维持在一个相对合适的位置，但这种量能在大盘处于4000点的上方，不能算一个进攻性的量能，只能基本维持现状。若后续量能萎缩得厉害，那么调整随时可能会出现。
从场内市场涨跌结构来看，今天热门的CPO板块冲高回落，芯片、半导体板块也走出了调整姿势，而场内资金选择了偏防守的医药和银行板块，尤其是医药板块，受到有关利好政策的影响，今天逆势表现不错。
在结构化行情下，银行板块走强的信号就不必多言，这是市场风险减弱的信号，当市场资金拼命拉高银行板块时，说明多头进攻的力量式微，资金风险偏好开始走向防守。今天若非银行板块护盘，大盘指数就走得没那么好看了，基本上不可能在收盘时出现怒涨0.01%的“惊艳”表现。
目前场内的资金要么选择极致抱团、要么选择消极防守，其他板块基本上处于躺平震荡阴跌的状态，市场里的赚钱效应很弱。今天两市有3500家股票下跌，这行情弱势得基本上没有办法看。
这段时间，各大指数反弹力度还是很强的，大盘指数从3800点涨到了4000点的上方，但个股普遍没有太大的涨幅，根源还是在于少数高位抱团的个股贡献了指数的涨幅，导致了指数处于严重失真的状态。
赚了指数不赚钱，是大多数人的真实写照！
当然了，市场若长期这么玩下去，会非常影响持仓人的投资心态。短期而言，A股还是残酷的博弈市与投机市，价值投资的逻辑并不明显，对于这一点，投资者务必要有清醒的认知。
机构们总是嘴上说价值投资、长期投资，但在实际操盘过程中，它们却不是这么干的，它们更喜欢玩极限博弈和聪明的投机。笔者说句不太好听的，A股的价值发现功能明显在减弱，多少有点轮回到了当年的“庄股”时代。
近期，外围市场情绪因中东战争暂停而好转，但在笔者看来，这只是美方阶段性的缓兵之计。美伊两国之间目前很难谈判成功，根源在于二者的利益诉求有明显的冲突，除非有一方做出巨大的妥协与让步，投资者要降低和谈成功的预期。
一旦后续中东战火再现，国际油价出现单边的疯狂上涨走势，快速突破150美元甚至以上，那么市场很可能会再次选择交易“滞涨”与“衰退”逻辑，届时，资本市场再次出现较大的调整几乎是无法避免的。
对于这一点，投资者不得不防。
因此，从风险控制的逻辑来看，笔者认为，若后续市场无法继续放出更大的量能，短期指数单边上涨的反弹行情很可能快接近尾声。投资者仍然不能过度乐观，并不能激进梭哈满仓，可以逢高降低部分仓位以待时机。
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（注：以上分析仅代表“立成说投资”的独家观点，不作为专业投资建议！）
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