年薪20万以上的人，很多都低估了个人养老金

东哥第865篇原创。

大多数人看个人养老金，盯的是3.4%的收益。 但真正赚钱的地方，其实跟收益几乎没关系。

东哥你弄个人养老金了么？

感觉收益蛮不错呢。

妹子坐东哥对面，乐呵呵的问。

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妹子说，刚才看了报道，说个人养老金的理财产品，平均年化能到3.4%。

很不错的收益呢。

前两天还看到东哥发的朋友圈

所以幸福，就在于认知。

有了这个认知，就能拿到更多的钱。

东哥乐了，拿起咖啡喝了一口。

有谁会不喜欢一个乐观的妹子呢。

东哥说，个人养老金这个问题，属于长期的资产配置。

基本上是锁定到退休才可以提取。

所以内容就比较多，咱得多拆一拆。

先聊聊你说的这个，3.4%。

这个3.4%，是整体平均。

拆开之后，大致是这样：

• 低风险（类似存款）：2.5%–3.2%

• 中低风险（主流）：3.3%–4%

• 中风险：4%–5%（有波动）

也就是说，大多数人真实拿到的，就是就是3%–4%这一档。

对应了你说的3.4%。

本质上，它就是一篮子以债券为主、带一点权益的组合。

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站在这个角度，其实个人养老金，怎么说呢，尚可。

毕竟比存银行定期要划算很多。

但它的一个更大的杀器，你没有意识到。

是税。

什么意思？

现在个人养老金，每年最多可以往账户里放1.2万。

而这笔钱，可以在每年纳税的时候，从应税收入里扣掉。

也就对应着，可以按你的税率直接减少应交税。

所以本质上，这不是投资收益，而是国家给你的税率套利通道。

举个简单例子：

比如你的边际税率是20%，然后买了一年12000的个人养老金。

那一年报税的时候，就可以少交

12000 × 20% = 2400元

其实大伙弄这个东西，最关键的，是冲着这个来的。

3.4%反而是小头。

这个东西，对低税率的人意义不大。

但对年薪20万以上的人，差别是实打实的现金。

站在这一点上，个人养老金本质是上，其实是一个延迟纳税 + 降低税率的工具。

关键体现在两个方面。

• 一方面，现在按你当前税率减税；

• 二方面，未来：按3%交税。

这个未来3%交税又是什么意思？

就是在最后退休后，当我们从养老金账户里面提取的时候，就要补交3%的税。

这样中间的差额，就是它真正的收益来源之一。

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所以个人养老金这笔钱，咱先不那么严谨，用最简模型来说，就是

• 延迟纳税17%；

• 中途基本锁定，牺牲流动性；

• 每年定投1.2万到约3%左右收益；

的一笔长期资产配置。

如果你只是拿它当一个养老理财产品，那其实看错了。

那么，如果是做类似的长期资金配置，还有没有更好的工具？

好不好，看和谁比。

比如和银行定存或者国内理财产品之类相比，有一定优势。

但如果是放在更长期的资金配置里，这个结论就不一定成立了。

就比如，我们以5年期为例，做个分析。

维度

个人养老金

储蓄险

收益中枢

3%–4%

5%-6%

税收

有明确优惠

无直接税优

流动性

极低

本质

税务工具

长期资金池

上限

被债券限制

被时间拉开

这么说，咱还是没概念。

好在金融上的事情，都可以算。

所以我们现在就可以算算账。

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这种东西，不用太复杂的假设，核心就问一个问题：

同样的钱，20年后，谁多？

我们简单一些，先以5年期为例做个测算。

你还有20年退休，我们就以那个时间点为准。

按照我们刚才的假设，年化收益率按3.4%考虑。

那么有如下参数。

个人养老金：

• 每年投入：1.2 万元

• 连续投入：5 年

• 观察时点：第 20 年

• 个人养老金年化收益率：3.4%

• 当前边际税率：20%

• 领取阶段税率：3%

按每年投入 1.2 万元、连续投入 5 年计算，总名义投入为 6 万元。

当前边际税率为 20%，则每年可少交税 2400 元，5 年累计节税 1.2 万元。

这个是大头。

因此，从现金流角度看，这笔安排的实际净投入成本约为 4.8 万元。

持有到第 20 年，则账户税前金额约为 10.6 万元，税后的话，是10.3万元。

那么这笔钱，如果放在香港的储蓄险里面，会怎样？

• 总投入：4.8万元

• 连续投入：5 年

• 每年投入：0.96 万元

• 观察时点：第 20 年

• 复利：5.81%

• 税率：免税

这样我们就等于，把它们放在了同等条件下对比。

第20年终期的时候，储蓄险的保单价值多少？

13.3万元。

比个人养老金，多出3万元，也就是29%。

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仅仅是，多出30%的收益么？

不是。

个人养老金在前面，基本锁死，流动性几乎为0。

而储蓄险从第6年开始，如果有需要，就可以随时提取。

流动性上，储蓄险比个人养老金要好。

而且，储蓄险在20年后，收益会越来越高。

大体上如下表所示。

所以这个对时间的沉淀，就深刻，也更有价值。

虽然它俩在设计上，是不同的东西；

但本质上，都是养老的增值型产品。

你怎么看？

妹子说，没想到啊没想到，居然是这样一个情况。

果然像开头说的，幸福，就在于认知。

东哥帮我详细规划下呗。

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