怎么看某大行信用卡不良率超4.6%？

鲜有大行，如此彻底、主动的暴露信用卡坏账，个中趋势值得探究

· 来源：轻金融

说明：为了避免争议，本文将银行名字隐去，仅供参考

2025年末，某国有行（下称A银行）信用卡不良率飙升至4.61%，较上一年末大幅上升了1.11个百分点。这一数字不仅远超其他国有行2.11%的平均不良率，在全国性银行中也是最高的。

无论是信用卡不良率绝对值，还是变动幅度，似乎都有些反常。这是主动风险暴露还是出现了什么经营问题？

一、一个罕见的个例：国有行信用卡不良率触及4.61%

从行业趋势看，信用卡不良早已经过了集中暴露期。

在目前各类零售贷款中，信用卡不良贷款增幅最慢。据中泰证券统计，信用卡是四大类零售资产中风险最早暴露的资产，当下暴露速度已经趋缓。2025上半年信用卡不良净增额为39.3亿，在各类资产中最少，同比2024上半年下降近50%。相比之下，按揭不良贷款增加329亿元，消费贷不良贷款增加108亿元，经营贷不良贷款增加415亿元。

这意味着，信用卡经历多年的风险暴露和风险处置，暴露速度已经出现大幅下降。在这样的背景下，“A银行”的信用卡不良暴露，与行业趋势相比并不一致。

更为关键的是，“A银行”的信用卡不良相关数据较为罕见。

从绝对值看，远高于同业。4.61%的信用卡不良率，高于其他5家国有行2.11%的平均不良率。轻金融发现，2020年以来，其他国有行的信用卡贷款从未出现过超过3%的不良率，更别提接近5%的不良率水平。

从信用卡不良率增幅看，也远高于同业。“A银行”信用卡不良率同比增幅为1.11个百分点。同期，其他5家国有行2025年信用卡不良率平均仅上升了0.26个百分点。

二、该行高管坦诚不良上升，但似乎低估了剧烈程度

对于信用卡不良率的显著高于同业，“A银行”高管多次坦然提及。

比如，“A银行”在2025年业绩发布会上提到，“个人贷款不良率短期进入了上行的通道，这与全行业的趋势基本是一致的。”但根据数据对比，并不支持这一结论。

个中原因虽无法从官方资料获知，但通过公开资料可梳理出几条合理逻辑。轻描淡写的表述背后，或许是一场深度的刮骨疗毒式的风险出清。合理的推测是，这一现象揭示了其业务模式、风险暴露时间与同业存在差异，从而出现了较为剧烈的风险出清过程。

“A银行”信用卡客群基数庞大，包含较大比例的长尾及下沉客群，在同业信用卡不良率变化不大的背景下，该行此前可能对部分存量风险认定不够及时，或在经济下行初期采取了保守策略，直至2024-2025年进行集中处置。

信用卡资产天然具备高频、小额、分散但对周期敏感的特征，在经济承压阶段，长尾客群的违约弹性更大。“A银行”的信用卡不良率上行，是多重因素共同作用的结果，背后或许反映了管理层的战略选择。

实际上，在此前的业绩发布会上，该行的管理层明确指出是“全力压降”的结果。该行在2024年业绩发布会上表示，“信用卡方面，着力构建市场发展与风险防控相适配、相均衡的信用卡转型发展模式，全力压降不良资产，平稳收窄风险敞口。”

2025年业绩发布会上，“在三道防线联防联控的共同努力下，个人贷款劣变上升的势头已有所放缓。”

短期看，承受了远超同业的压力。长期看，如果彻底清理历史包袱，使资产质量回归真实，并建立起更严格的风控体系，有望在未来轻装上阵。当前4.61%的峰值，或将成为顶点。

三、背后的趋势：信用卡发展模式转换

2025年年报显示，在信用卡贷款收缩的背景下，“A银行”不良贷款规模仍在增加。信用卡透支余额从2024年末的7753.64亿元降至2025年末的6975.35亿元，降幅约10%，同期信用卡不良贷款余额却从271.73亿元增至321.22亿元，导致不良率跳升。

这一趋势，更符合主动清理存量风险的特征，而非业务扩张失控导致的风险。

主动出清信用卡风险优化资产结构，有助于换取业务结构的健康与未来发展的轻装上阵，背后是存量时代信用卡行业的发展模式在转换。在2025年业绩发布会上，“A银行”管理层明确阐述了信用卡业务的转型方向，“构建市场发展与风险防控相适配、相均衡的信用卡转型发展模式”。

2025年，“A银行”信用卡消费额达1.83万亿元，显示出通过场景营销有效激发了存量客户的交易活力。该行的信用卡业务更注重提升现有客户的活跃度、交易频率与综合贡献，一方面，以高频生活场景为抓手，激活存量交易。另一方面做好客户经营精细化，以数据洞察为基础，实现分层分群与精准触达。

四、腾挪资源，主动向消费贷、经营贷等领域倾斜

与此同时，背后体现的零售金融趋势，是个贷业务结构转型。在2025年度业绩发布会上，“A银行”指出，已成立了个人信贷业务部，实现了个贷业务的集约化、专业化。这一组织架构调整，有利于统筹管理个人住房、消费、经营贷款及信用卡业务，提升整体运营水平和风险防控能力。

这一组织架构的调整，也承接了从信用卡腾挪出的资源，精准投向个人消费贷款与经营领域，有助于在服务扩内需的同时，改善整体零售资产的风险收益比。

资源倾斜直接体现在亮眼的数据上。根据该行2025年业绩发布会数据，其“零售+普惠贷款增量占比持续提升”，其中个人消费贷款增长18.5%，个人经营性贷款增长15.0%，高于各项贷款平均增速。这种结构性腾挪，使得高收益资产占比提升，有效对冲了信用卡压降带来的收益缺口。

在信用卡行业整体进入存量竞争的当下，隐性风险显性化，或许比表面平稳更有意义。当然，真正的分水岭，不在于是否出现不良，而在于是否有能力正视不良、消化不良，并在此基础上重建新的增长逻辑。