从分红率超34%与不良率0.96%，看上海农商银行的价值创造逻辑

4月22日晚间， 上海农商银行（股票简称：沪农商行，股票代码：601825）发布2025年年度报告及2026年第一季度报告。

2025年，上海农商银行紧紧锚定“打造为客户创造价值的服务型银行”愿景，以稳健经营夯实发展底盘，以持续提升股东回报彰显责任担当，以价值创造增强核心竞争力，较好实现2023-2025发展战略收官。

01

高比例分红夯实市场长期信心

稳健的经营业绩表现、稳定的资产质量、较高的资本充足率，是上海农商银行稳健发展的核心支撑，更是其持续高分红的坚实根基。

股东回报稳中有增，分红率提升至34.07%。根据2025年度利润分配预案，上海农商银行拟对普通股每10股分配现金红利1.94元（含税），共计18.71亿元（含税）；加上2025年中期已派发现金红利23.24亿元（含税），2025年累计派发现金红利41.95亿元（含税），占归母净利润的34.07%，较上年提升0.16个百分点。

自2021年上市以来，上海农商银行年度现金分红比例稳定保持在30%以上。2023年至2025年，分红比例分别为30.10%、33.91%、34.07%，分红水平逐年稳步攀升。

经营韧性持续增强，成本管控释放效能。2025年，集团实现营业收入258.70亿元，其中，非利息净收入65.53亿元，同比增长0.29%，在营业收入中占比25.33%，较上年上升0.80个百分点。加强存款期限结构主动管理，存款付息率下降31个基点；净利润126.49亿元，同比增长0.33%；归母净利润123.13亿元，同比增长0.20%。2026年一季度，集团实现营业收入66.41亿元，同比增长1.23%，归母净利润35.90亿元，同比增长0.73%，发展韧性进一步彰显。

规模实力稳步扩容，经营底盘持续夯实。截至2025年末，集团资产总额达15,876.66亿元，较上年末增长6.71%；其中，贷款和垫款总额7,730.01亿元，较上年末增长2.35%。负债总额14,553.86亿元，较上年末增长7.03%；其中，吸收存款本金为11,400.32亿元，较上年末增长6.33%。截至2026年一季末，资产总额增至16,274.00亿元，较上年末增长2.50%，贷款和垫款总额8,037.42亿元，较上年末增长3.98%。

不良率进一步下降，资产质量保持稳定。截至2025年末，集团不良贷款率为0.96%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率328.87%。2026年一季末，不良贷款率与上年末持平，自上市以来始终保持在1%以内的行业较好水平，长期稳定的资产质量为全行稳健运营构筑起厚实的风险“安全垫”。

资本充足水平良好，抗风险根基稳固。2025年，集团资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为16.81%、14.47%、14.44%，高于监管要求，保持同业高位，充足的资本缓冲为加大信贷投放、提升服务实体经济质效提供了坚实保障。

02

夯实功能价值 提升服务质效

上海农商银行秉持“以客户为中心”的经营理念，持续夯实服务实体经济的功能价值，实现经营品质与服务能力的同步提升。

对公业务精准赋能，服务实体质效齐升。截至2025年末，上海农商银行对公贷款余额5,142.50亿元，较上年末增长5.02%；对公存款余额5,110.14亿元，较上年末增长5.93%。践行“ONE SHRCB”一体化经营理念，以客户全生命周期价值与生态为核心，实现对客户需求的敏捷捕捉与整体服务效能的系统提升。

零售金融转型深化，效益规模协同增长。截至2025年末，上海农商银行零售金融资产（AUM）余额8,529.25亿元，较上年末增长7.24%，三年累计增幅22.42%；个人客户数（不含信用卡客户）2,640.14万户，较上年末增长6.75%；代销理财规模较上年末增长超两倍。

普惠金融深耕细作，全力支持乡村振兴。截至2025年末，上海农商银行普惠小微贷款余额 928.31 亿元，三年复合增长率13.13%，规模位居上海市前列；普惠小微贷款客户达5.96万户，较上年末增长14.50%；全行市担业务余额达163.11亿元，历年累计业务承做规模保持同业前列，其中创担、农担累计规模均列首位。普惠规模实现稳步增长，“做小做散”经营策略的深度与广度显著提升。涉农金融服务方面，截至2025年末，涉农贷款余额660.04亿元，三年复合增长率2.90%，保持同业领先，不断为乡村振兴注入金融动能。

03

深耕专属价值 构建产业生态

立足区域产业特色与本土生态优势，上海农商银行聚焦产业与客群差异化需求，构建专属金融服务体系，以定制化、专业化服务助力产业稳健发展，塑造核心竞争优势。

科技金融服务升维，全面赋能企业成长。截至2025年末，上海农商银行科技贷款客户5,787家，科技贷款余额1,212.52亿元，完成三年战略目标；知识产权质押贷款余额86.73亿元，贷款客户882家，近三年分别增长近10倍和6倍，规模和户数连续5年位列上海第一。

不断巩固客群基础，聚焦科创企业不同成长阶段精准发力，截至2025年末，上海农商银行累计通过孵化器及投资机构服务企业987家，首创面向上海主要高校及优质科创投资机构的科创策源“捐赠+”服务；服务专精特新中小企业贷款客户2,348家，贷款余额446.63亿元，近三年增幅分别超158%、86%。专精特新“小巨人”企业贷款客户273家，贷款余额99.20亿元，近三年增幅分别超127%、91%；“鑫动能”客户达1,245户，其中已上市企业超160家，处于辅导备案阶段的拟上市企业近100家，科创企业梯队培育成效显著。做活科技金融赋能生态，上线业内首个聚焦科技企业的开放式赋能生态平台——“鑫动能+”线上赋能平台，作为系统性开展赋能服务的核心载体，为科技企业成长与产业创新升级持续注入新动能。

绿色金融扩量强质，全面助力低碳发展。截至2025年末，集团绿色金融服务总额超过1,000亿元，绿色信贷余额687.57亿元，较上年末增长10.36%；表内绿色债券投资余额165.96亿元，较上年末增长9.10%，表外理财投资绿色债券余额25.10亿元，较上年末增长7.54%，绿色租赁余额177.20亿元，较上年末增长26.08%，多元化绿色金融业务协同发展。

上海农商银行聚焦重点绿色客群，持续优化绿色金融结构。截至2025年末，基础设施绿色升级领域的绿色贷款余额超440亿元，夯实绿色信贷规模基础；创新支持“产业绿”客群，开展绿色能源细分赛道研究，制定绿色行业绿金服务方案，重点支持绿色能源、绿色制造、节能环保等绿色客群。

04

厚植情感价值 诠释金融温度

上海农商银行始终坚持“金融为民”初心，以养老金融为核心抓手，将人文关怀与情感价值融入金融服务，通过“温度关怀”和“跨度融合”，将金融服务的温度从“业务场景”延伸至“生活场景”，从“满足需求”升华为“传递情感”。

坚守“金融为民”初心，用心回应民生需求。截至2025年末，上海农商银行代发养老金客户较上年末增加8.07万户，增幅6.33%，养老金代发量较上年末增长11.69%，代发养老金笔数增量保持上海地区第一；管理60岁及以上老年客户AUM较上年末增长8.82%。构建老年友好服务渠道网络，打造百余家养老特色网点，开设上海首家社保主题银行，以专业的金融服务守护老年客户财富安全。

养老金融暖心护航，公益服务全域覆盖。围绕老年客户服务痛点，上海农商银行着力打造“心家园”公益服务项目。截至2025年末，开设“心家园”公益服务站1,040家，构建起以362家营业网点为主干、以“心家园”公益服务站为支撑的全面服务网络，全年累计开展近2万场多样化公益服务活动，以普惠金融赋能社会治理。

回望“十四五”，上海农商银行始终保持战略定力，持续夯实经营底盘、擦亮价值银行底色，为“十五五”良好开局筑牢坚实基础。站在新的发展起点， 上海农商银行 将坚守金融报国、金融为民的初心使命，深耕主责主业，依托自身资源禀赋，围绕“三个价值”创造，以更高标准、更实举措服务实体经济，在金融强国建设中贡献更大力量。