湖南
周末，下午3点在小区外面的店里吃饭的时候，自己在翻股市的资讯，老板说现在股市行情听说不错，你们赚了很多吧。
我点头，他马上像开了画匣子一样，反正刚好是闲时。他告诉我说，2015年大牛市他赚了10倍，最后还把本金折进去了，之后就销户了。
如果不是跟着别人炒股，自己也不至于开这个破餐馆，2010年的时候他就有500万元了。那一年我才刚刚毕业，试用期起薪只有每月1500元。
无独有偶，小凡再次分享自己的一个老友的惨剧，虽然他没有赚10倍但是也有几倍利润的样子，最巅峰的时候场内资产有1200万。
1、一轮牛市，带走利润很难。
2019~2021年的新能源赛道很火，碳中和的规划下，只要与新能源沾边的股票都是5~10倍。他用200万元炒到1200万元只用了大约2年时间，分别单吊梭哈过电池、光伏……
当时，他以为自己悟道了！后悔没有早点进入股市，随后就把全身家都投入股市了，也及时逃顶了，在他逃顶的那一刻，觉得自己像天赋拉满的绝世高手。
事情的转折发生在2023年，2022年进进出出亏损了些但是整体亏损有限，不过他之前赚钱的那些股票的股价却跌到特别诱惑的位置了。
大家想想，你在一个A筹码上面赚了300%的利润，目前它腰斩了，你会不会心动，你想大多数人都会，人都有赚钱的路径依赖。
那时候，光伏的业绩特别好，市盈率只有5~10倍了，因为股价暴跌而业绩暴涨，“戴维斯”双击的情况下，估值回归的特别快。大家回忆下，哪怕是宁王见顶之后，业绩的增速依旧是153%。
之后他就觉得低估了，想再复制之前的交易，之前几百倍，几十倍PE都能赚钱，现在只有个位数的PE了，股价都腰斩以上，认为后面肯定会涨。
2、一个问题，估值陷阱最可怕。
大家都是看K线而马后炮，站在2023年的时间点，你能想象新能源会在市盈率只有5倍的情况下腰斩再腰斩吗？最后相比它们的高点而言，跌了80%起步，连宁王、迪王、阳王都暴跌70%……
之后，拼命的加仓摊平成本，终于在暴跌70%的时候满仓满融了。觉得自己这一次要赚一笔最大的利润了，因为估值越来越低，股息率也越来越高了。
大家搞错了，把赛道股、制造业当成永续增长的企业了，没有想过业绩会反转。一轮新能源的炒作到最后，只有3~5家公司能保持业绩而且也是腰斩以上。
2024年，新能源继续暴跌，在他满仓满融的地方又跌了40%以上，不出意外他爆仓，他破产了，他倒霉了。
大家必须清楚一组数据，股价从100元跌到15元，你在100元满仓的亏损，与在40元满仓的亏损，相差无几……
3、最后总结
股市的残酷，就是收回利润很简单。一轮牛市赚得越多，在后面的回调期就亏损更多，真正的风险不是追涨，而是股价腰斩之后，那里可能才是主力出货的狂热期。
大家可以看看医疗，新能源，白酒的股东人数增加速度最快的并不是上涨期，而是腰斩的时候。
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