广东
原创大财可富司机
弃暗投明！什么是“明”？什么是“暗”？
现在的市场里，光照得到的地方就是明，光照不到的地方就是暗。
这一轮A股的极致分化，把市场的生存逻辑彻底改写。连深耕消费多年的顶流大佬，都不得不低头认输，转身奔向光。
4月13日，司机写了《信仰崩塌！消费“老法师”投降！》，消费领域的“老法师”童驯，曾经连续五年新财富食品饮料第一名。2014年，他创立同犇投资，从第一天起就锚定大消费，把食品饮料当成穿越牛熊的终极信仰，规模一度摸到百亿门槛，是业内公认的消费投资标杆。
可过去几年，这份坚守变成了沉重枷锁，业绩不尽如人意，最大回撤甚至比腰斩还猛。持续的净值压力，终于压垮了这位坚守十余年的老将。他在朋友圈直白反思：过去几年被“消费”框住亏了好多钱，上周终于下定决心，彻底换方向。
童驯明确表态，今后主仓位只投“估值可接受的高成长企业”，两个关键词：未来几年持续高成长，明后年净利润均增长30%以上，最好是均增长40%以上；估值偏低或合理，预计未来12个月估值下行空间有限，类似当下的光模块公司。当下最为重视的，就是AI产业链。
由此可见，童驯不再被“消费”标签绑架，而是回归投资本质：赚业绩成长的钱，不是守着旧赛道熬均值回归。
面对市场关于同犇投资“风格漂移”和“过于集中押注”的质疑，同犇投资相关负责人在接受媒体采访时回应：“3月份调降部分消费仓位，增加AI产业链仓位，事实证明也是对的。AI产业链去年开始就有不少仓位，只是现在比之前更多一点而已。我们从来不是只买消费，公司一直有TMT研究员。”
弃暗投明后，同犇投资旗下产品业绩直接上演绝地反击。第三方平台数据显示，投降前，童驯管理的同犇智慧X号产品，截至4月3日，今年以来收益-13.69%。转向AI、光模块之后，该产品连续四周净值上涨，今年以来收益率直接转正，截至4月24日，收益率达7.93%。
另一只反弹更强的产品，净值已从3月底的2.8927，飙升至3.7876，反弹幅度接近31%。不到一个月时间大幅回血，之前被消费拖累的亏损快速回补，今年以来收益高达16.23%！
这种业绩修复速度，令人惊叹。曾经在消费泥潭里越陷越深，如今站在AI赛道上顺势而上，一正一反的差距，完美诠释了“选对赛道比努力更重要”。
童驯的投降不是个例，整个卖方圈都被这波极致行情逼疯了。一张中信证券消费分析师的网图刷屏，他发文告别消费：过去十年见证消费黄金时代，从白酒渠道红利到品牌崛起，今天起只相信光，全力研究CPO，把时间留给更有未来的方向。
还有医药分析师也无奈吐槽：“逼得一个看医药的也去研究光模块，真的受不了了，这市场疯了。”
当前，公募围猎光模块，抱团程度已经超越当年的“宁组合”。相关数据显示，截至2026年一季度末，基金持有通信行业仓位达13.1%，已连续四个季度攀升。其中主动性偏股型基金对AI硬件板块整体配置比例达31.5%，超配17.7个百分点，已经超过2021年初基金抱团“宁组合”的峰值水平。
作为核心标的，光模块龙头中际旭创蝉联公募头号重仓股，新易盛、东山精密等龙头同步进入多位跨风格基金经理的前十大重仓。
历史教训摆在眼前，当年消费抱团有多风光，瓦解时就有多惨烈，基金一旦集体踩踏，再好的赛道也扛不住资金出逃。
当所有人都在讨论光、机构抱团光的时候，会不会又像当年的消费抱团一样，最后崩得一地鸡毛？
机构普遍的看法是：拥挤是真的，局部泡沫也存在，但产业大趋势没有逆转。全球算力需求爆发、800G光模块放量、1.6T加速迭代，龙头业绩连续高增，这不是空炒概念。
接下来市场会快速分化：有订单、有业绩、有全球竞争力的龙头能扛住波动；纯蹭热度、没有基本面的小票，会被资金直接抛弃。
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