涨疯了，错过一个亿

今天半导体真是涨疯了。这会儿没站在“芯”里的，至少错过一个亿了。

比较吸睛的一幕是，寒王最新公布的一季度归母净利润大增185%，扭亏为盈，于是今天直接20cm大长腿涨停，一举夺回了“股王”宝座。

科创芯片设计ETF易方达暴涨6个多点，成为今天涨幅最多的ETF之一，半导体设备ETF易方达也大涨了3个多点。

为啥涨得这么好？大概是因为业绩好，加上叙事又强，所以增量资金在这个方向继续进攻抱团了。

其实今天，AI算力硬件的另一个方向，光模块CPO今天相对平庸，为啥跟半导体分化了呢？

我理解应该就是二者现在有个很大的叙事差异，光模块CPO更依赖海外算力扩张，而半导体芯片产业链更偏国产叙事。

海外算力这块，昨晚外盘给出的反馈是偏谨慎的。

昨晚盘后，微软、亚马逊、META和谷歌，都披露了最新财报，整体业绩都很强，但是盘后股价明显分化，谷歌大涨，亚马逊次之，微软小跌，META大跌。

分歧的关键点在于，你不仅要业绩够强，还要花钱克制，不能盲目增加AI资本开支，不然现金流承压，回报周期也会拉太长，风险变大。

这次四巨头的整体AI资本开支是小幅增加的，但各家的加码力度又有区别。其中，META最激进，而谷歌的上调低于预期。所以盘后，前者跌最多，后者涨最多。

而达子盘后也是跌的，同样说明，资金现在更在意回报（企业的赚钱能力），而不是资本开支（烧钱速度）。

但是国产叙事这块，现在逻辑链条更顺畅了。包括 前些天deepseek V4对国产算力芯片能力的盖戳确认等等，还有就是龙头的业绩普遍超预期，业绩兑现比较好。

这也是为啥今天涨得最好的就是科创芯片设计和半导体材料设备这些环节，因为这是半导体芯片产业链中，国产叙事最典型的两块。

相比之下，有色、电池这些前两天风光的方向，今天纷纷回调。好在调整是缩量的，说明不是大撤退，只是正常轮休。

指数方面，上证稳稳收在5日均线之上，全天大部分时间就在4100点上下窄幅盘整，没有方向性突破，但也没有跌破任何关键防线，走的比较稳。

创业板也一样，虽然被电池板块拖了后腿，但并没有大跌。宁王流出的资金，转头就被中小盘科技股接住了。

说白了，今天就是节前蓄势，把该调的调，该稳的稳，真正冲高的任务，留到节后再说。

还有几个重要消息跟大家同步一下。

一个是美伊，谈判暂时没有实质性进展，但施压在继续。

朗子前两天提出了在暂时不谈核问题的情况下先行停火的方案，老头儿很不满，明确表示核问题不解决就不停火。所以朗子现在要重新调整方案。

这时候老头儿显然想采取点措施或者放点风声去施压，于是我们就看到 最新消息是，老头儿将听取打击朗子的新方案，打击目标很可能包括朗子的基础设施。

关键是从明天开始，大A和港股都要休市5天（美股照常开市）， 美伊不管是朝哪个方向走，资金都无法及时反馈，所以今天的提前博弈就很激烈，这也在一定程度上对应了今天市场的放量。

另一个是美联储，昨晚信号偏鹰。

昨晚鲍师傅最后一次议息会议落下帷幕了。利率按兵不动是所有人意料之内，主要看点在于，宽松倾向会不会动摇，甚至开始纳入加息考量？

整体上，昨晚传递出来的信号是中性偏鹰。竟然有4张反对票，成为美联储自1992年以来分歧最大的决议。老头儿在美联储的代言人米兰反对，是例行想要降息这个没啥好说，另外三个人支持这次按兵不动，但反对美联储坚持宽松立场。

鲍师傅也暗示了，这次在宽松立场上暂时没有大的变动，但或许下次会议就会考虑改变目前的宽松倾向了。

这就是为什么，虽然目前点阵图依然显示年内还有1次降息，但是交易员还是在押注年内不降息，甚至明年可能加息。

我倒觉得，降息这事儿还有很大的变数。最大的变量在于美伊进展（能源对通胀的影响）。还有就是沃什上任后，会不会TACO。对了，上次他跟老头儿合演了一出双簧后，现在任命流程看起来很顺利，应该半个月后就正式走马上任了。

哦对还有个事情，国债逆回购，改名了。以后统一叫“通用回购逆回购”。你们去看各大券商的App，应该全都改过来了。也有些券商简称显示为“通用回购”。

之所以这样改，是因为逆回购的质押标的已经不再局限于国债，还包括地方债、政金债等其他利率债，以及企业债、公司债、可转债等信用债，所以“国债逆回购”这个名称不仅不合时宜，而且会给人误导。

但除了改名以外，其他一切（比如操作方式、交易门槛、计息方式和结算安排等等）全都没变。这个事儿咱知道一下就行，免得到时候想做却发现找不到“国债逆回购”的入口了。

OK差不多先聊这些。

五一小长假来了，关了账户好好享受假期吧，咱们5月见！

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