山东
消费金融凛冬里，一组数据划出刺眼的分割线。截至2025年末，全国存款类金融机构短期消费贷款余额负增长7750.43亿元，整体消费贷款规模缩水超六千亿元。微众银行却走出完全不同的曲线，消费贷款余额正增长80.31亿元，增幅3.96%。
放在全行业背景下看，这份增长的反差感更强。同期工行不含个人经营性贷款的大消费贷款余额少了超两千亿元，纯消费贷和信用卡透支几乎零增长，农行整体大消费贷款也处于负增长区间。
一边是全行业普遍收缩，一边是逆势上扬的增长，这80亿不只是微众自身的业务里程碑，更是观察国内消费信贷市场结构性变化的关键切口。
线上涨线下缩的走势不是偶然，是宏观周期、监管政策和科技变革多重因素共同作用的结果。
需求端看，经济复苏期老百姓心态更偏谨慎，预防性储蓄意愿明显上升。之前拉动线下消费贷的大宗购物、旅游、教育培训等场景需求缩水，大家主动降杠杆的意愿很突出。
供给端来看，传统金融机构还在消化前些年激进扩张的后遗症。线下消费贷本身风控难、资金用途难监控，如今坏账增多，不良资产转让规模涨得很快。
面对高昂的合规成本和越来越大的风险压力，不少银行主动压缩甚至退出线下高风险业务，平安银行压缩超百亿线下业务就是典型例子。
监管也在重塑整个市场格局。对蚂蚁消费金融这类线上巨头，监管设定的杠杆率上限，让它在2025年从规模扩张转向深耕存量，增长相对有限。
这反而衬出微众银行模式的独特韧性。它的核心产品微粒贷深度嵌入微信国民生态，靠着海量用户行为数据搭建风控模型，获客成本也远低于同行。
行业整体进入存量竞争的时候，这种纯线上、轻运营、靠科技驱动的模式，能精准筛选优质客户，在同行收缩的时候实现稳健扩表。截至2025年末，微粒贷累计服务超过八千万客户，不光是商业上的成功，还靠着科技补上了传统金融触达不到的小额、高频普惠信贷空白。
往前看，市场的寒气还没完全退去。2026年一季度，短期加中长期消费贷款合计减少超过四千五百亿元，说形势不乐观并不为过。
但看似清冷的市场里，已经有新的生机在发芽，我们也可以抱一份谨慎乐观的预期。
政策托举是信心的重要来源。财政贴息政策延长到2026年底，还把信用卡分期纳入覆盖范围，老百姓的消费信贷成本有望明显下降，直接拉动需求。央行开年就下调再贷款再贴现利率，明确要求强化消费领域金融支持，给市场注入了充裕廉价的资金。
不少金融机构正在经历痛苦的自我更新。2026年初，消费金融行业出现不良资产清仓潮，二十多家机构转让了近四百亿元坏账，规模同比差不多翻倍。
这波风险出清过程惨烈，却是在给未来发展扫清障碍。卸下历史包袱后，金融机构才能从催收防风险的生存状态里抽身，把重心放回放贷促增长的主业，银行敢贷愿贷的意愿正在慢慢修复。
市场能不能真正回暖，最终还是要看消费者愿意贷、贷得起。这离不开居民收入预期改善、消费信心重建，也需要信贷产品贴合新的消费场景和习惯。
不管短期怎么波动，长期趋势已经很清晰，国内消费贷的野蛮生长时代已经结束。
原来靠渠道铺货、人海战术打价格战的流量时代已经过去，接下来行业要拼风险定价、场景构建和合规运营能力。
在新赛道上，像微众这样深度融合科技和生态的线上模式，先发优势会越来越明显。它们的实践说明，金融服务的未来不是简单把业务搬到线上，而是用数据做燃料、算法做引擎、生态做土壤，重构信用评估和服务交付的全流程。
2026年的消费贷市场，注定不会平静。它是政策暖风跟市场寒流交锋的地方，也是传统模式跟新模式切换的关键节点。微众那80亿的逆势增长，不过是这场大变革的序章。我们等着看的不只是数字涨跌，更是更健康稳健包容的消费金融新生态能不能破土而出，真正服务于大家对美好生活的向往。
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