我的减仓计划

美国回来有几天了，因下月再要去次美帝，暂时没写游记欲望，就简单说下比较实用的减仓计划吧~

去年10月我写过篇付费文章

今天对照了下，有好几条清仓标准已达到，比如沪深300和中证500过去10年PE估值百分位都超过了85%警戒线，中证1000也超过80%警戒线

只有创业板因权重股业绩大涨，涨到现在10年估值也只是60%分位点，看历史全部估值还不到50%，实在是顶

另外 股债收益性价比指数和 融资余额这两指标，也已达清仓警戒线

还有一些指标，距离警戒线还有段路

比如巴菲特指标、成交量、新开户数据、关键词指数，官方也还没出台很严厉的股市泡沫预警信号

说到底，这波行情非常割裂，史无前例地割裂，只有站在光里的少部分股票拼命涨，完全是不讲道理的疯牛态势，但多数“光站着”的股票非但没分到肉，连汤都没分到，金融消费医药这帮老登股反而被不断虹吸资金，市场越红火，股价跌越惨

这直接导致当前行情很难破圈，吸引大规模新鲜韭菜入市，这在新开户数据上体现很明显，行情如火如荼，但新开户数据反而大幅下滑

不止A股，美股韩股啥的也都是这么极端的行情，服务硅基的钱途无量，服务碳基的乏人问津……

人类正面临的AI时代，是会重复过去第一第二第三次工业革命往事，还是带领人类走向完全不同的时代，我不知道，应该也没人知道，所以我也没啥建议，只能分享下个人的减仓计划

不管什么时代，只要资源依然稀缺，经济学的基本规律就永远会发挥作用

投资必胜法则无非四个字：低买高卖

用太史公的说法，叫“ 贵出如粪土，贱取如珠玉”

只要买的够便宜，安全边际够大，就不用太担心，也敢用更高仓位参与

如果已经不便宜了，就要不断减仓，但没必要急着清仓，可留出一点仓位和泡沫共舞，避免完全被时代抛下

只要提前设好一个完全无法忍受的位置，再卖掉最后一手

把这道理具体落地，我用的是七步定投条件单，外加自己根据市场涨跌，不断手动调整最高目标市值

我现在参与“光”的核心配置是创业板ETF，我的减仓计划如下——

首先统计好可动用的全部资金，然后为分散风险，单一股票/基金都要设置投资比例上限

对我来说，单一股票上限是10%，单一基金是25%——意味着不管行情走到多么极端的低位，哪怕满地都是没人要的黄金，我的投资极限也不能超过这个比例，更不可能上杠杆

比如说，总共有200万可动用资金，创业板ETF满仓金额就是200X25%=50万

眼下4000点，我继续持有创业板ETF做自动网格收割的目标市值就是50X12%=6万

如果继续涨到4200点，我会把目标市值下降到4.5万，继续涨到4400点，降到3万，直到涨到5000点，彻底清仓，市场继续疯涨也与我无关

那如果涨不到5000点，行情就熄火了呢？

无所谓，跌下来就按计划逐步提高目标市值

比如这波如果真就涨到4200凉了，我在4200点减仓到4.5万后，又会在跌破4000点后，加仓1.5万到6万，跌破3800点后，再加仓1.5万到7.5万，以此类推

如果再次出现极端低估行情，直到创业板跌回1200点，我都依然有钱继续加码

这样不断低买高卖，震荡行情也能反复赚钱，加 上熊市里只要指数继续有波动，我就能继续做网格收割增厚收益， 持仓总成本就会越来越低

这才是真正的“只应对，不预测”，投资心态无限好

这种玩法难点有二

一是要控制情绪，完全机械+绝对理性进行买卖操作，特别是要耐得住寂寞，市场越亢奋，越是要加速减仓，可能会少赚很多钱

二是基于第一条，资金量太小的朋友很难模仿，因为没有“宠辱不惊，慢慢变富”的底气，比如总共能动用的只有几十万资金，一轮行情下来可能也就只能赚个几万块，心态容易崩

反之，只有手里有相对充裕的后备资金，才能耐心等待市场出现极佳买点时，有钱大笔入场

类似的，我也设置了黄金和石油基金的增减仓计划

我给自己设定的黄金清仓上限是3800点，因为考虑通胀因素，黄金综合开采成本已经逐渐涨到了1600-1800美元/盎司，我觉得成本价翻倍以上的值博率就比较差了

反之，跌到开采成本价附近甚至更低时，就可以放飞自我，加速买买买

原油也类似，但和黄金相比，基金价格和原油价格的偏离度会略大一些，就不对照油价，直接对照基金价格，这里写的最高1.4元，差不多就是120美元/桶，最低0.3元，2020年新冠第一波曾经无限接近过，当时国际油价一度跌破20美元，WTI盘中因为当地库容不足，甚至跌出过负数

我还设置了针对红利股的另一种增减仓思路——只考虑股息率

正巧最近刚发了2025年报，各家公司最新的年度分红计划都出来了，对照最新的分红和股价，我目前持有的红利股股息率都在4.5%-6%之间，大多集中在5.5%附近，我觉得挺可以的~

当然大家千万别刻舟求剑，我在筛选红利股时绝非只考虑股息率，还要考虑行业发展和企业经营的长期稳定性、分红政策稳定性等其他因素