光大银行公开财务数据逻辑一致性观察：广义不良率较高

观察工具：银行监管指标逻辑验证模型（公开信息分析工具）
数据来源：光大银行2025年年度报告、2026年第一季度报告（均为公开披露文件）
数据基准日：2025年12月31日（部分延伸至2026年3月31日）

重要声明

本报告使用的方法论工具仅基于银行依法公开披露的财务数据和监管报表，对各项指标之间的逻辑一致性和可比性进行分析测算。报告中所有“关注”“不一致”“值得核查”等表述，均指数据计算结果与行业均值或监管经验值之间存在差异，不代表对银行合规状况、经营状况或资产质量的最终认定。本报告不构成审计意见、监管判定或投资建议。投资者应当自行核实信息并作出独立判断。

任何第三方不得基于本报告内容进行证券交易或投资决策，报告编制方不对因此产生的任何损失承担责任。如本报告数据与银行官方披露文件存在不一致，以银行官方文件为准。

一、不良认定相关指标观察

1.1 逾期90天以上贷款与不良贷款的比值（不良偏离度）

该比值从2024年末的88.9%升至2025年末的98.5%，已接近100%的经验阈值。按照监管要求，逾期90天以上贷款原则上应全部计入不良。

需要关注：若该比值持续上升并超过100%，可能提示部分逾期贷款未及时纳入不良核算。

1.2 广义不良率（不良+关注）

关注类贷款占比相对较高，导致广义不良率显著高于账面不良率。

值得关注：部分存在潜在风险的贷款是否被计入关注类而非不良，可结合逾期数据进一步观察。

二、拨备与信用成本变化趋势

拨备覆盖率连续三年下降，2026年一季度降至162.22%，距离150%的监管合意线较近。

信用成本降至近十年低位，而同期不良率未同步下降（2026年一季度反而上升）。

拨备覆盖率下降与信用成本下降同时发生，通常与银行释放前期积累的拨备有关。

观察结论：拨备“蓄水池”可供释放的空间正在收窄；若未来资产质量持续承压，可能对利润产生边际影响。

三、非信贷金融资产风险分类关注

2025年末，金融投资类资产占总资产比例为33.18%，金额约2.37万亿元，其中以摊余成本计量的金融投资占比较大。

2025年《商业银行金融资产风险分类办法》已全面实施，要求对包括债券、同业、表外在内的全口径资产进行风险分类。

年报中未单独披露非信贷资产的五级分类情况，其潜在风险敞口缺乏公开数据佐证。

建议关注：金融投资规模较大的银行，其非信贷资产在全面风险分类下的实际质量。

四、预期信用损失（ECL）模型参数敏感性示例

4.1 减值损失与净利润的关系

减值损失金额接近当期净利润，意味着ECL模型中违约概率（PD）、违约损失率（LGD）等参数的小幅变动，可能对利润产生较大比例的影响。

敏感性测算示例（仅供方法论演示）
以下为仅用于说明模型工作原理的假设性测算：假设PD/LGD参数上调10%，按照ECL模型的联动关系，理论上可能导致新增减值损失增加约8-10%。以2025年数据为例，对应金额约29-36亿元。该示例基于特定假设，不代表对银行未来业绩的预测，亦不代表实际会发生。实际结果受宏观经济、监管政策、银行自身风险管理策略等多种因素影响。

4.2 减值变动与经济环境的关系

2025年GDP增速5.0%，经济增速较上年有所放缓，但信用减值损失同比下降10.19%。2026年一季度信用减值损失同比增长5.57%。

两者之间是否存在逻辑不一致，有待更长时间序列数据验证。

五、信息披露一致性观察

5.1 A股与H股年报数据差异

在光大银行2025年年报中，A股版本与H股版本在部分分行资产数据上存在不一致，例如天津分行、上海分行的资产总额在两个版本中差异较大。该问题已在公开信息中受到关注。

银行方面解释为排版操作失误。此事件对财务报告编制过程中的内部控制流程提出了改进提示。

数据一致性提示：投资者在使用该行年报数据时，建议以银行官方披露的最终版本为准，并对跨版本数据差异保持必要审慎。

六、综合观察结论

基于上述六个维度的公开数据测算和逻辑比较，得出以下观察结论：

总体提示

多个维度的数据表现提示光大银行的资产质量和利润可持续性面临一定压力，尤其是拨备覆盖率快速下降和不良率上升的趋势值得持续跟踪。

A+H股年报数据不一致事件提示财务报告内控流程存在改进空间，投资者在使用该行公开数据时应保持必要审慎。

本报告仅为基于公开数据的方法论演示，不构成任何投资或监管决策的依据。

免责声明

本报告所使用的方法论工具（“银行监管指标逻辑验证模型”）仅基于银行依法公开披露的财务报告、监管报表及其他公开信息，对各指标之间的逻辑一致性和可比性进行测算与分析。报告中所有“关注”“不一致”“值得核查”“需要进一步核实”等表述，均指公开数据计算结果与行业均值、监管经验值或历史趋势之间存在统计差异或逻辑不符，不代表对任何银行合规状况、经营状况、资产质量或内部控制有效性的最终认定。

本报告不构成审计意见、监管判定、法律意见或投资建议。报告中涉及的敏感性测算、示例分析等均为基于特定假设的方法论演示，不代表对未来业绩的预测或对现状的定性判断。投资者在作出任何决策前，应自行核实相关信息，并咨询具有相应执业资格的专业人士。

本报告所用数据均来源于各银行依法公开披露的年度报告、半年度报告、季度报告及国家金融监督管理总局公开披露的监管指标数据。如需核实具体数据，请查阅上述原始文件。

本报告及其编制者不对任何人因依赖本报告内容而引致的任何损失承担任何责任。

沟通声明

致：中国光大银行股份有限公司

本声明针对我方通过公开渠道获取的光大银行2025年年度报告、2026年第一季度报告等公开信息，应用“银行监管指标逻辑验证模型”所形成的《光大银行公开财务数据逻辑一致性观察报告》（以下简称“报告”）之发送与沟通，特作如下说明：

一、报告性质

本报告为基于公开数据、采用公开方法论工具所进行的数据逻辑一致性及趋势分析，属于学术性、方法论的观察性研究。报告中所有结论均来自于对贵行依法披露信息的重新测算与比较，不包含任何未公开信息、非公开调查结果或第三方传言。

二、非对抗性立场

我方无意对贵行任何具体经营行为、合规状况或资产质量作出最终判定。报告中出现的“值得关注”“需要核实”“存在差异”等表述，均指数据之间的统计差异或逻辑不一致，不构成对贵行或其管理人员存在违规、违法或不当行为的指控或暗示。

三、不构成专业意见

本报告不构成审计意见、监管判定、法律意见或投资建议。任何阅读本报告的第三方均不应将其视为对贵行经营状况或财务信息的最终认定。对于报告中的敏感性测算，均为基于特定假设的方法论演示，不代表对未来业绩的预测或对现状的负面定性。

四、数据来源公开可查

报告所用所有数据均来源于贵行及监管机构依法公开披露的文件，包括：

贵行2025年年度报告（A股/H股）

贵行2026年第一季度报告

国家金融监督管理总局公开披露的监管指标

其他依法公开的行业统计数据

如需验证，任何人均可查阅上述原始文件。

五、反馈与修正

如贵行认为报告中有基于公开数据的测算错误、事实偏差或表述不当之处，欢迎以书面方式提出，我方将在核实后及时修正。我方尊重贵行的商业秘密及声誉，无意通过本报告对贵行造成任何实质影响。

六、沟通目的

本报告及声明的发送目的是：

公开数据逻辑验证方法论的交流与演示；

提示在数据分析过程中发现的需关注的数据现象，供贵行内部参考；

不涉及任何商业利益、诉讼准备或监管举报动机。

编制方：Y角兽银行监管指标逻辑验证模型研究组
日期：2026年5月