山东
“目前市场结构脆弱性处于偏强状态”，这句话是华泰证券说的。“市场将继续跟踪AI产业演进，也会关注大消费的边际变化”，这是东方财富说的。“光通信与芯片产业链当前处于典型的繁荣期…但科技权重吸筹带来存量资金挤出效应依旧存在”，这是招商策略研报说的。
我怎么感学那么绕呢？单个字每个都认识，怎么组合到一起就好像不知道啥意思了呢？我说，您们这些投研能不能把话说明白点，强就是强弱就是弱，看好就是看好，看不好就是看不好，别整的好像又强又弱，又看好又不看好这出儿成不？这样说话是容易挨揍的。
行，咱不说这些研报策略的事儿了，它们的话在涨的时候是锦上添花，在跌的时候只能雪中送大风，无论牛熊啥时候看空过？看这些资料要分行情，行情好的时䁖两眼或许还有点用处，行情不好的时候他们就是按摩打气，让你总觉得有希望，然后接着就是失望…绝望。
我把2%以上涨幅的个股都?了一遍，跌的继续跌，涨的也没那么坚决。说光通信、光模块、CPO、PCB、先进封装这些要重拾升势，还为时过早，起码从日内的走势看，仍然是超跌反抽、技术修复的过程。说其他的方向要跌到底了，也为时过早，因为并没有看到见底的信号。起码，回踩不能漏吧？结果枯叉干漏了。
所以，还是多看少动为主。对，多看少动是指股价没有多大波动幅度的，如果波动幅度较大，或者有明显的反抽压力的时候，做做减法打打T降降成本也是极好的。如果没有，不如就歇着吧。注意，市场仍然存在较大的不确定性，少亏当赚吧。
数据上看，有几个特点，需要大家留意。先说融资余额，可以把这理解为杠杆资金。“站在光里”的这轮行情与这部分杠杆资金有相关联。融资余额自5月28日登顶后出现了连续回落，到6月2日回落至2.88万亿级别。ETF申赎净额也没有回正，持续净流出。从这些大主力资金流向上看，这都不是好信号。
从资金总量上看仍然是高度集中，板块间的赚钱效应非常狭窄，且这种赚钱效应也正在快速收敛，整体斜率开始走平。观察这一数据变化，建议友友们参考概念板指或研究行业二级细分的成交额，注意不要用风格、地区或者是一级行业的数据。
就以今天来说，芯片概念1.45万亿的成交占总成交额3.15万亿的46.03%。要知道，通达信有269个概念板块。然后大家也都看到了，芯片概念这么高的成交，但是赚钱效应其实是一般的。像深南电路、芯朋微、中京电子、美格智能等等都没少跌。
从成交占比与估值角度上看，分化非常严重。也就是说，低估值的板块并没有成交额，而估值窜上天的成交额也跟着上天。比如通达信概念板块中，有27个概念日成交额不足百亿，55个不足200亿，84个不足300亿，98个不足400亿，160个不足千亿，208个不足2000亿。这里面得有多少只成分股啊？
这些板块都是没有资金关注的方向，没有资金关注，没有成交，股价一直阴跌，估值也就被拉了下来。与他们相反的方向，不多说了，所有人都在说。我说这些是想告诉大伙，再好的股票也要选择大势。当大势不确定性较高的时候，不如就踏实休息休息。
以上，个人观点仅供参考。股票池方面，调出2只（+3.98%、+7.38%），调入1只之后股票池数量7只，请订阅的朋友紧密追踪，未订阅的朋友抓紧订阅。
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