北京
昨天还在ICU，今天就进了KTV。
首先恭喜昨天勇敢逆势加仓的大佬，继续怼着AI科技主线走，今天基本上都能获得市场的奖励。
昨晚美股率先开启反弹，费城半导体指数大涨5.61%。
今天韩国综指也是野马脱缰，狂飙8%，玩得相当刺激。
大A的半导体产业链也顶了上来，全线大爆发。半导体材料设备暴涨近7个点，PCB（印制电路板）也涨6个多点。
核心反馈的是就是算力硬件的供给紧张，以及扩产预期。
一个是台积电重申2026资本开支为520~560亿美金，内部倾向于接近上限。重点是后半句，说明AI需求没有减弱。
跟这个消息搭配出来的是，谷歌和英伟达把英特尔列为备份芯片制造商，谷歌还向英特尔下达了超过300万个TPU订单，原因就是台积电的产能不够满足他们的需求。
而且比较少见的是，黄仁勋和马斯克一起跑出来说存储产能不够用。
另一个是，算力需求爆发后，上游硬件以及零部件产品就一直在涨价。
比如电子布，是覆铜板（CCL）和印制电路板（PCB）的核心基材。最新消息是，截至6月初，市场上常用规格的电子布已经完成年内5轮提价，跟去年三季度的低点相比，涨幅翻倍，而且涨势可能还会继续。
所以今天相关龙头全线暴涨，我之前提过好几次的 同类规模最大的港股通信息技术ETF华宝，就重仓了PCB龙头，今天暴涨5个多点，弹跳力贼猛。
这只港股科技指数重仓的是大概80%的港股半导体电子硬件+约20%的计算机软件， 不含互联网平台企业，实打实的硬科技，所以在这波科技算力行情里面受益就非常直接，远远跑赢其他港股科技类指数。
当然，伊以之间宣告暂停交火，情势缓和，让市场风险偏好边际抬升，也在资金层面助攻了今天的科技行情。
还是那句话，大A接下来要么没行情，要么就是科技行情。一旦科技倒下，大概率不会真的让位给老登，而是一起结束。
看下今天大A整体情况。
市场成交额约2.6万亿，继续缩量。经过昨天那轮急跌，今天很多人还没缓过劲儿，还在观望中。
上证整体震荡拉升，盘中收复了4000点，修复意图比较明显。接下来看它能不能顺利拿下60日均线。
创业板更强，大涨快4个点了，可能要完全收复昨天的失地，盘中也站回了30日均线，力度还不错。
不过真正的观察窗口在明天。如果明天能站稳30日均线，那昨天的破位就可以看作是假摔，原来的上涨趋势并没有被破坏。
如果明天再度跌破30日均线，中期趋势破位就基本坐实了，调整的周期和空间都会被拉长。
对了，午间出来消息说，日本6月要加息了，上调25基点到1%。
消息出来后市场反应不大，因为已经提前吹风好几轮了，早就充分定价，甚至因为没有超预期加息，可能会被一些资金视为利好。
现在市场真正关心的是，日本持续缓慢加息，美联储会怎么办？
我前些天也提到过一个尴尬处境，在日本持续加息的情况下，美联储无论加不加息，好像都对美股和黄金不利。
因为倘若美联储加息，那么全球流动性全面收紧，而如果美联储不加息，那么日美利差收窄，是不是会引发日元套利交易逆转，从而引发美股和黄金的抛售？
但这里面也分相对的好坏。
最好的情况是，美联储降息。这时候，美元流动性的宽松，能在很大程度上对冲掉日元套利交易逆转的影响。只是目前来看，美联储降息的概率极低。
相对好一些是，是日本加息，而美联储按兵不动。虽然日美利差会缩窄，但只要缩窄幅度不大（毕竟日本加息是很缓慢的），引发的日元套利交易规模就不会太大，而且还要看AI行情和黄金这类资产本身的前景，如果够硬，资金也舍不得抛售。
最差的情况就是日本加息，美联储也加息。因为这意味着全球流动性全面收紧，美元飙升，对美股，特别是科技龙头，以及黄金，是最直接的大利空。
如果是这样，那这轮行情可能真的就要受到一轮巨大冲击了。
风险提示：本文所有内容均不构成任何投资建议， 请务必结合自己的风险承受能力 独立判断。历史业绩以及短期涨跌均不预示未来表现。市场有风险，投资须谨慎。基金从业编号： A20191117003685
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