北京
府库第1248期原创内容
跌下去又收回来，反而能看清行情的特点
上周出去玩一直特别累，周一回家还因为肠胃炎难受得不行，特别感谢各位朋友的关心。
从上周五到周一，最重要的事情就是周五美股大跌之后，周一带来了A股、港股以及其他海外市场的下跌。不过在周一晚上以及周二，美股、A股、港股都有一定的反弹。
不过通过这次的震荡，能看出来当前行情的一些特征，提前做后续的规划是最重要的。
美股下跌主要是集中在科技领域
咱们先从美股市场开始看，也是这次的源头。
上周五，标普跌了 2.6%，纳斯达克跌了 4.2%，跌幅不小。但费城半导体指数是冲击更大的，一天跌了 10.3%，等于 AI 算力这条链上最核心的一批公司，一天蒸发掉十分之一。但是科技含量没有那么高的道琼斯指数，同一天只跌了 1.4%。
从美股的情况来看，下跌主要是 AI 和科技这一块，别的地方受到的冲击没有那么大。
反弹也是同样的特征，周一一开盘，费半立马涨回去 5.6%，跌得最狠的，反弹也最猛。
其实美股这边也没有特别明确的原因，我整理了一下，综合在一起的话基本就是非农数据超预期，市场担心加息，还有就是说芯片类公司的业绩没有持续超预期。
A股科技行业波动特别大
再看 A股。
周一这天，A股是跟着全球一起往下的。创业板跌了 3.7%，科创 50 跌了 4.3%，上证指数还跌穿了 4000 点，收在 3959。
但到了周二，A股自己就站回来了。科创 50 反手涨了 4.2%，上证又收回到 4010，创业板也非常猛，而且A股的话比周一晚上美股反弹还要更强烈。
A股和美股的特征是一样的，越偏科技领域的指数，跌幅更大，后续的反弹也更大。但像更偏传统行业的上证50指数，周一下跌-1.4%，周二上涨只有0.6%，整个波动都比较小。
所以目前海外AI行情的变化，对国内有非常明显的影响。
港股最没起色，可它也最诚实
三家里最弱的，是港股。
美股周一晚上反弹了，A股周二也回来了，港股却没跟上。恒生指数周一下跌-1.22%，周二还在跌，跌了 0.4%。
而且港股这种弱，不是这两天才有的。把时间拉长到一个月看，恒指跌了 6.3%，A股的创业板同期不光没跌，还涨了快 5%，所以不仅仅是这两天行情的特点，而是近期港股一直处于一个比较弱势的情况。
如果说美股和A股的AI行业还比较景气的话，那么港股有它独有的两家纯粹的大模型上市公司，智谱和MiniMax，而这两家公司的近期也没有维持之前的强势，近期跌幅也都不小。
港股的情况更严峻一些，趋势更差。港股的影响因素比较复杂，目前判断不出来核心原因是什么。
面对当前的行情不一定有动作，但一定要有计划
不知道在周一的时候有什么变化，我是整体略微做了一些整体组合减仓。
这一次行情的震荡，能体现出来当前行情最核心的主线就是AI，并且海外AI引领的作用是非常大的。现在AI产业链预期打的非常满，如果出现一些不及预期的情况或者意外情况，都会造成市场比较明显的下跌。同时其他传统行业由于前面走势并不好，当AI板块出现下跌的时候，它们还都是比较抗跌的。
在试出来这两个特征之后，我觉得现在不一定需要有具体的操作，但是得提前做好一定的计划了。
比如“当上证指数跌到4000点以下，我应该卖出一部分持仓“。又或者”海外AI行业的公司，营收出现增速不及预期的情况下，我应该卖出一部分科技类持仓“。
当市场里面所有的钱都集中到一个方向，并且把预期全部打满的情况下，本身就有风险。另外是很多股票踩着AI的风涨上去了，但是AI本身对它的业务贡献有多少，是否真的可以支撑起来公司的增长，同样也是风险。
我还是对AI非常乐观，但是目前需要看看自己的持仓结构是不是能抵御可能出现的行情波动，有没有足够的钱来应对。另外还要看看自己的持仓，到底是真AI还是AI概念股。
后面一段时间行情是否稳定，还得接着再看看。
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