浙江
大家有没发现一个问题，现在是A股带着美股涨。
比如昨天A股大跌，昨晚美股也大跌。今天A股半导体大涨，美股期货又起来了。事实上，这不是一天两天的事了，而是快一年了。
咱直接比两边的最强板块。
下图黑线是过去一年A股半导体走势，紫线是美股半导体走势。
总体看，二者走势很接近，反映了全球AI产业的同步性。
但细看的话，A股明显比美股先行一步。
比如2025年10月的回调，A股半导体10月初就见顶了，美股半导体10月底才见顶。
再比如2026年1月～3月的半导体产业回调，A股1月就见顶回调了，但美股直到2月才见顶。
又比如2026年5月～6月的半导体产业回调，A股5月见顶，美股6月初才见顶。
显然，A股半导体每次都领先美股0.5～1个月见顶。所以如果你见到A股半导体见顶回落，那么美股迟早也会跟跌。
A股也是好起来了，开始带着美股涨跌了。你一时分不清到底谁才是技术领先的一方。倒反天罡了属于是。
这事咋理解呢？
很简单，说明A股博弈程度比美股高了，特别是半导体这种顶级热门板块。
业绩和估值只是一方面，半导体真正炒的是什么？炒的是预期，是"我预判了你预判了我的预判"。所以A股半导体日均换手率在5%左右，美股半导体普遍不到1%，光这个指标就差了三五倍。
A股主力资金根本不会等到英伟达财报落地才动手——黄仁勋把数字念完前，A股这边已经涨完一轮开始出货了。说白了，A股炒半导体的资金，反应弧比华尔街短了一个量级。
结果你会看到这样的股价趋势——不管是AI趋势还是产能紧缺——A股资金总是抢跑，用更短的时间把预期打满，再用更快的速度撤退。
当然还有一点也很重要，那就是A股芯片里的机构资金非常多了，极高的信息密度才能带来极快的行动。如果是散户资金为主，不会博弈这么迅猛。
这几天我做了个分析统计，看有多少基金经理追进芯片半导体了。
比如4月24日这天，A股主要指数是下跌的，中证800下跌0.42%。但半导体指数上涨1.65%。说明市场非常分化，只有追进半导体才能赚钱。
如果当天某只基金实际涨幅比其一季度持仓股涨幅高1.5%，我们就认为基金经理做了比较大的调仓，而且是追进了半导体。
结果显示，4月24日有182只基金追进了半导体。
5月20日，是同样分化很大的一天，几乎只有半导体等AI上涨。当天数据显示，有334只基金追进去了。
6月4日同理，有897只基金追进了半导体。
6月17日，则是908只基金。
A股一共也就3000多只偏股型主动基金，结果二季度就追进去1000只，可见这波上涨完全是由基金经理抱团推动的。再算上本来就在AI芯片里的基金，也没几只在外面了，大部分基金经理已然放弃和AI的对抗。
不过这很正常，跟上一轮牛市所有基金经理都抱团消费医药新能源一样，基金经理要保证的从来都不是基金净值的长期上涨，而是短期不能被市场落下。只要落下就会被抛弃、被调离、被失业。
至于未来是否会被套牢，他们其实并不担心。毕竟所有同行都追进来了，万一真高位站岗套牢，那所有人都会被套牢，又有什么好担心的呢？
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