8股争王，6月25日牛妖股风云录

一、盘面回顾：科创50突破2000点，大金融与算力硬件共振

今天上午盘面最值得记住的，是科创50指数涨超4%站上2000点，创业板指涨2.01%，深成指涨1.46%，沪指涨0.36%。全市场成交额24388亿元，较昨日放量3390亿。

美光科技Q3经调整净利润282.4亿美元、同比增长超12倍，盘后大涨近16%，直接点燃存储芯片板块。中微半导、太龙股份、长电科技等10余股涨停。券商股盘中再度拉升，长江证券涨停。白酒板块受调价通知刺激盘中异动，酒鬼酒直线涨停。

另一边，隔夜国际金价失守4000美元/盎司，贵金属板块集体走低。ST板块同样表现低迷。

美光业绩大超预期验证了AI算力需求的持续爆发，存储芯片、算力租赁、光模块等方向的景气度正在从预期走向兑现。

二、8只票的共性：算力产业链的全面映射

8只票分布在算力产业链的不同环节，从上游材料到中游设备再到下游应用，形成了完整的算力产业链图谱：

算力租赁与光模块：航锦科技（1.5万P算力+800G光模块）、盛视科技（60亿算力合作协议+NAO人形机器人）。

算力上游材料：中材科技（特种纤维布——PCB上游）、泰和新材（对位芳纶——光纤光缆上游）、火炬电子（MLCC+存储芯片代理）。

算力基础设施：亚翔集成（半导体洁净室——芯片制造必备）、盛视科技（算力中心运营）。

其他独立逻辑：美盈森（消费电子包装+仲裁了结）、返利科技（控制权变更+复牌+摘帽）。

8只票中，6只直接或间接与算力产业链相关——这不是巧合，是资金在美光业绩催化下对算力方向的集体投票。

三、核心个股拆解

1. 航锦科技（000818）：算力租赁+800G光模块+武汉国资

美光业绩大超预期直接催化存储芯片板块，公司算力租赁和光模块业务同时受益。智算算力板块已部署GPU服务器集群，自持服务器约1400台、运算能力1.5万P，为多家大型终端客户提供算力租赁及全栈解决方案。控股子公司超擎数智800G光模块产品面向国内数据中心及高性能计算需求，订单景气度持续提升。

2026年一季度营业总收入7.4亿元，同比下降30.79%，但归母净利润1616.14万元，同比增长213.64%，扣非净利润同比增长12027.93%，业绩变动主要系智算算力业务利润增加所致-。最终控制人为武汉市国资委。

算力租赁+光模块+国资，三重标签叠加，股性活跃，是算力方向的弹性品种。

风险提示：营收同比下滑，化工业务剥离对收入规模影响较大；算力租赁行业竞争加剧。

2. 盛视科技（002990）：60亿算力合作+NAO人形机器人+存储芯片

全资子公司签署《算力产业合作协议》，围绕算电协同、AIDC智能算力中心运营等四大维度开展合作，整体合作业务体量折算合计约60亿元。公司正积极推进协议落地交付工作。收购的NAO人形机器人在教育、科研领域的全球部署量超2万台，正推出新一代NAO系列产品。参股的苏州亿铸智能科技是一家将新型存储器ReRAM与存算一体架构相结合的大算力AI芯片公司。

2026年一季度营收2.27亿元，同比下降25.38%，归母净利润380.95万元，同比下降87.41%，主要系部分项目未能按计划完成客户验收导致收入确认延迟-。算力合作协议若顺利落地，将彻底改变公司收入结构。

算力+机器人+存储芯片，三概念叠加，60亿合作协议是最大的弹性来源。

风险提示：一季度业绩大幅下滑；算力合作协议尚处落地阶段，收入确认存在不确定性。

3. 中材科技（002080）：特种纤维布+风电叶片全球第一+央企

特种纤维布产品均完成国内外头部客户认证并实现批量供货。泰山玻纤研发布局特种纤维产品已有8年，产品类别覆盖4种全品类并完成头部客户认证和批量供应的只有泰山玻纤，总规划超过1亿米。子公司中材叶片2025年全年销售风电叶片36GW，市场占有率保持全球第一。中国建材集团为实际控制人。

2026年一季度营收68.54亿元，同比增长24.5%，归母净利润5.07亿元，同比增长40.15%，扣非净利润同比增长79.74%。

特种纤维布是PCB上游材料，直接受益于AI算力驱动的PCB需求爆发，同时风电叶片全球第一的基本盘提供稳定现金流。

风险提示：经营现金流为负；风电行业装机进度受政策影响。

4. 泰和新材（002254）：光纤概念+芳纶涂覆隔膜+烟台国资

公司泰普龙®对位芳纶及其制品在光纤光缆领域的收入占主营业务收入比例不足10%，且产品在数据中心中没有直接应用。芳纶涂覆隔膜已实现批量交付，在半固态电池等领域取得较好进展，部分客户已形成小批量订单，计划2026年实现规模化生产。最终控制人为烟台市国资委。

2026年一季度营收10.51亿元，同比下降0.61%，归母净利润0.16亿元，同比增长50.81%-。

对位芳纶是光纤光缆的上游材料，虽然收入占比不足10%，但光纤光缆行业景气度上行直接带动需求。芳纶涂覆隔膜是第二增长曲线。

风险提示：对位芳纶收入占比较低；芳纶涂覆隔膜规模化生产进度存在不确定性。

5. 火炬电子（603678）：MLCC涨价+存储代理+商业航天

全球高端MLCC进入“超级涨价周期”，涨价15%-35%。自产MLCC业务收入占主营业务收入比例约为17%，正积极推进相关产品在算力基础设施方向的推广工作。贸易板块积极部署存储芯片领域，已与佰维存储、时创意、钰创等多家品牌建立合作关系。近一年涨停9次，股性活跃。

2026年一季度营收13.5亿元，同比增长77.16%，但归母净利润3966.24万元，同比下降62.82%，增收不增利。

MLCC涨价+存储代理+商业航天，三重概念叠加，营收高增但利润承压，属于典型的“困境反转+周期拐点”博弈。

风险提示：增收不增利，利润大幅下滑；MLCC涨价持续性存疑。

6. 亚翔集成（603929）：半导体洁净室+新加坡布局+一季报倍增

主营IC半导体、光电等高科技产业洁净室工程服务，服务中芯国际、台积电等头部客户。2025年净利润同比增40.30%创历史新高，主要因新加坡半导体投资火热，公司承接VSMC等大额高毛利项目。2026年一季度营收11.30亿元，同比增长35.38%，归母净利润2.48亿元，同比增长202.41%。

半导体洁净室是芯片制造的基础设施，直接受益于全球半导体扩产浪潮。新加坡布局打开海外高毛利市场。

风险提示：海外项目执行进度受当地政策影响；半导体行业周期波动。

7. 美盈森（002303）：消费电子包装+包装一体化+仲裁了结

已与智能手机、可穿戴设备、PC终端等细分市场的全球领军企业达成长期合作，客户包括小米、富士康、华为、联想、京东方等。公司收到深圳国际仲裁院出具的《撤案决定书》，与欧阳宣、新天地之间的系列纠纷已了结。

2026年一季度营收9.07亿元，同比下降6.60%，归母净利润6136.34万元，同比下降23.64%-。仲裁了结消除了长期困扰公司的诉讼不确定性。

消费电子包装龙头，客户结构优质，仲裁了结是估值修复的催化剂。

风险提示：一季度业绩下滑；消费电子行业需求波动。

8. 返利科技（600288）：控制权变更+复牌+摘帽

控股股东及其一致行动人与安徽繁枫智能装备有限公司签署股份转让协议，拟以5.5亿元转让公司16.00%股份。交易完成后，繁枫智能将成为控股股东，苗润财将成为实际控制人，股票于今日复牌。公司股票已于6月9日撤销退市风险警示。

2026年一季度营收1.42亿元，同比增长164.97%，归母净利润亏损1402.20万元，亏损规模基本持平-。

控制权变更+摘帽+复牌，三重事件叠加，是典型的“困境反转+壳价值重估”逻辑。

风险提示：一季度仍亏损；新控股股东入主后的整合效果待验证。

四、终极猜想

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