河北
你绝对想不到，那个在2007年A股6000点时，公开劝持有人赎回，2015年4400点再次看空，2021年提示新能源风险，这三次精准预警，被誉为业界良心的投资老将。老牌百亿私募宁泉资产掌舵人杨东，公募行业的老前辈，今天竟然道歉了！
道歉的原因，绝不是因为看空看错了，而是因为他不敢玩了。近日，他旗下的百亿私募宁泉资产，在极致分化的行情下，向所有持有人说一声抱歉。
2026年6月23日发布的《2026年半年投资汇报》中，称六月份，他们遭遇了产品成立以来最大的回撤。回撤幅度和熊市中最大回撤差不多了，以往牛市从未发生过这样的事情。今年业绩彻底跑输市场，严重低估AI基建主题泡沫，创下成立以来最大回撤纪录。
你知道今年行情有多疯吗？截至6月24日，沪指年内涨3.56%，创业板指涨了32.73%，科创100飙涨51.63%，全市场超过3000只股票从低点翻倍，涨超10倍的公司都有50家，其中90%以上贴着AI标签。但杨东的持仓呢？重仓了一堆互联网巨头、电力股、高分红的蓝筹，还布局了地产和光伏龙头。
逻辑对不对？太对了，现金奶牛，估值低，分红高。结果呢？市场根本不买账，身处牛市，却走出了熊市收益。但真正让他道歉的，不是踏空，而是他觉得现在AI的炒作，太离谱了。
谈及AI板块时，他说中国的AI泡沫，基本上围绕着AI基建这个主题，我们严重低估了这个主题能有这么大的泡沫。仅仅是一轮巨大的需求带来的景气，就能炒到这么高的估值，我们确实没算过来。我们不敢再参与了，没有能力火中取栗，更没把握毫发无伤地出来。
他大胆的预测：A股大量热门AI概念股，未来大概率出现80%到90%的跌幅，量化资金占比越来越大。这哪是道歉信，分明是风险告知书啊！
大家的反应各不相同，有人说果然是业界良心，这是提前给持有人打预防针，劝人别贪心。也有人说每年都说要崩，听你的早亏死了。如西太投资、星石投资等机构继续看好AI，觉得有产业逻辑在，行情远没到头。更有甚者直接开怼，你说AI贵，你自己买的互联网巨头也没涨啊，那不是半斤八两。
说实话，一边是疯涨的AI，一边是滞涨的蓝筹。一边是产业趋势的狂热，一边是对估值的坚守。杨东这次会不会错，我们交给时间。但他有一句话，我觉得特别在理：股价的崩溃，并不需要等到需求放缓，仅仅因为过度透支就足够了。你是信杨东的保守，还是继续冲AI的未来？
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