4股争王，6月26日牛妖股风云录

一、盘面回顾：黑色星期五，共振调整

今天市场迎来了一次真正意义上的“共振调整”。隔夜美股科技巨头大跌（苹果单日跌超6%，万得美国科技七巨头指数下挫2.75%），叠加韩国KOSPI指数暴跌超8%触发熔断、日经225大跌5%，外围恐慌情绪直接传导至A股。

沪指跌2.14%报4032.3点，深成指跌3.04%，创业板指跌3.72%，科创50跌2.6%。全市场近4600只个股下跌，成交额2.43万亿。盘中沪指一度失守4000点整数关口。

板块方面，CPO、光纤等光通信板块集体走低，烽火通信、特发信息、永鼎股份等股跌停。贵金属板块再度跟随国际金价走弱，兴业银锡、晓程科技、招金黄金领跌。电池产业链同样表现不佳，圣阳股份、维科技术跌停。

逆势上涨的方向极为有限——猪肉板块盘中拉升，神农集团涨停。光刻机概念股表现积极，蓝英装备、美埃科技领涨。半导体设备板块逆势活跃，新莱应材20cm涨停创历史新高。

全市场4300家下跌、仅800家上涨，普跌格局下能有涨停表现，说明背后有足够硬的逻辑支撑。

二、4只票的共性：液冷+半导体+困境反转

4只票分布在完全不同的赛道，但底层逻辑高度一致：

液冷与算力散热是最大公约数。 祥鑫科技收购酷尔芯51%股权切入液冷散热，威派格发布数据中心液冷泵新品，两者均卡位AI算力散热这一高景气赛道。贤丰控股的锂电材料与新能源车概念也属于算力下游的能源配套。

央企重组与半导体工程提供估值重塑。 国投中鲁拟收购中国电子工程设计院，标的承担了国内首条12英寸3D闪存芯片生产线等半导体项目设计总包，服务中芯国际、长鑫存储等头部客户。在半导体国产替代的大背景下，这种重组具有极强的稀缺性。

困境反转是共同底色。 贤丰控股2025年营收大增162%扭亏为盈，祥鑫科技通过并购打开第二增长曲线，国投中鲁浓缩果汁主业稳定+半导体工程注入预期，威派格从智慧水务向液冷泵延伸。

三、核心个股拆解

1. 祥鑫科技（002965）：收购酷尔芯切入液冷，人形机器人灵巧手已推第二代

上涨原因： 6月24日公告，拟通过现金收购与增资相结合的方式，取得苏州酷尔芯科技有限公司51%股权，整体估值暂定6.75亿元，快速切入液冷散热赛道。公司已为超聚变、华鲲振宇等供应服务器液冷相关产品，并正与算力服务器头部企业接洽，拓展液冷模组、快接头、CDU等关键零部件。此外，公司与广东省科学院智能制造研究所共建“人形机器人关键零部件联合技术创新中心”，已成功推出第二代灵巧手产品。

财务数据解析： 6月26日涨停收盘，股价51.88元，成交额11.81亿元，总市值137.68亿元。公司主营汽车金属结构件、动力电池箱体，2025年营收约60-70亿元规模。收购酷尔芯后，液冷散热将成为新的增长引擎。

经营基本面： 广东企业，民营企业。主营汽车金属结构件、电池箱体、液冷散热产品、人形机器人零部件。

风险提示： 收购尚需完成；液冷业务整合效果待验证；汽车行业周期波动。

2. 国投中鲁（600962）：浓缩果汁龙头跨界半导体工程，央企重组进行时

上涨原因： 拟发行股份收购中国电子工程设计院100%股权，标的公司承担了国内首条12英寸3D闪存芯片生产线等半导体项目设计总包，服务中芯国际、长鑫存储等头部客户。重组项目审核相关工作正在推进中。

财务数据解析： 2025年营业收入19.84亿元，产品外销至全球三十余个国家和地区。2026年一季度营收约5亿元，同比持平。公司控股股东为国家开发投资集团，实际控制人为国务院国资委。浓缩果汁主业全球领先，提供稳定现金流，半导体工程资产注入将彻底改变公司估值逻辑。

经营基本面： 北京企业，央企（国务院国资委）。主营浓缩果汁，拟注入半导体工程设计资产。

风险提示： 重组尚需监管批准；半导体工程设计行业竞争激烈；重组完成后的整合效果待验证。

3. 威派格（603956）：智慧水务跨界液冷泵，六张网政策催化

上涨原因： 近期发布了面向数据中心液冷领域的WDS、WDM系列立式多级离心泵等新品，系公司在流体控制领域的技术延伸。公司核心服务于国家“六张网”中的水网、城市地下管网，提供从源头到龙头的智慧水务整体解决方案。

财务数据解析： 2025年年报显示，公司主营基于工业互联网的智慧水务综合解决方案，构建了“智能硬件+专业软件+水务平台+行业物联网+全面服务”的一体化业务体系。2026年一季度营收约2.5亿元，同比增长约15%。

经营基本面： 上海企业，民营企业。主营智慧水务整体解决方案、数据中心液冷泵。

风险提示： 液冷泵业务尚处新品发布阶段，收入贡献有限；智慧水务行业竞争激烈。

4. 贤丰控股（002141）：覆铜板营收暴增162%，锂电材料布局

上涨原因： 覆铜板业务2025年营收11.56亿元，同比增长162.36%，归母净利润扭亏为盈。2026年一季度营收延续高增态势。旗下贤丰惠州新能源一期年产1800吨锂离子富集材料项目已全面建成投产，与中农集团等合作方共同投资设立中农贤丰锂业公司，打通卤水-提锂产品-碳酸锂产品的产业链。

财务数据解析： 覆铜板年产量近700万张，由子公司高硕航宇运营。2025年营收暴增主要系覆铜板业务板块巩固拓展。公司已获得ISO9001等体系认证。截至2026年5月31日，公司及控股子公司无逾期担保，财务状况保持稳定。

经营基本面： 广东企业，民营企业。主营覆铜板（PCB上游）、锂电材料。

风险提示： 覆铜板行业竞争加剧；毛利率受原材料价格波动影响较大；锂电材料业务尚处早期。

四、终极猜想

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