重庆
昨晚美国6月非农数据出炉，新增就业仅5.7万人，市场预期是11.3万人，直接少了将近一半，连预期的一半都没到。
顺带连4、5月的数据也合计下修了7.4万人，相当于之前的就业繁荣有不少水分。
按常理说，这是妥妥的利好——就业大幅降温，通胀压力自然减轻，美联储加息的紧迫性就没那么强了。数据出来后，市场对7月加息的概率直接从33%砍到了20%，年内首次加息的时间点也从10月推迟到了12月。
如果后续数据继续走弱，甚至2026年全年都有可能不加息。美联储历来就是看菜下碟，数据说话，只要通胀不反弹，能不加息就尽量不加息。
本该对风险资产是大利好，结果半导体产业链直接崩了：
闪迪-14.13%，
康宁-10.81%，
Lumentum-9.09%，
英特尔-5.25%，
AMD-4.26%，
阿斯麦-4%，
连美光也收跌5个多点，
另一边，半导体指数3倍做空单日大涨16%，对手盘直接赢麻了。
有意思的是美光这出戏，老特前一天还公开喊话给美光站台，盘后又补了一句“昨天刚和美光科技通了话，这家企业现在势头正盛”，连要撤换美联储理事库克的消息都放出来了，摆明了就是要推降息预期救股市。
结果美光该跌还是跌，面子给足了，盘面不给面儿…
有意思的是我昨天不是写由于Meta开始把多余的AI算力对外出租吗，市场对于AI半导体产业链的信心开始出现松动，认为算力开始过剩了。
昨天半导体ETF都跌停了，但盘后中美两国的券商分析师、行业大V几乎连夜出动，集体出来解释“算力过剩说是误读”，国内广发通信、兴业证券、东吴计算机等机构也纷纷发报告澄清，连联想高管都出面站台…
这么多人在这么短时间内步调一致地做同一件事，反而说明问题——整条产业链上的利益绑定太深了，AI叙事已经拥挤到前所未有的程度。
一有风吹草动就集体出来护盘，恰恰折射出市场信心有多脆弱。
写到这里，韩国综合指数又崩了近3个点，别看韩国股市上半年涨了一倍多，喊着黄金时代的人里，百分之七八十都是加了高杠杆all in的散户。
外资早在高位悄悄跑路，散户扛着杠杆在山顶接盘。再来几次这样的暴跌，离爆仓就不远了。
杠杆这东西，涨的时候有多爽，跌的时候就有多惨。这个道理，全世界都通用。
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