6月新势力放榜：零跑9.3万断层、理想-14.8%失速、小米达标率32%

7月第一天，新势力照例交"月考卷"。但这回的座次有点让人吃惊——零跑销量93376台，同比+95%，比第二名鸿蒙智行（50624台）多卖4.3万台，新势力单月天花板第一次抬升到9万+；理想销量30895台，同比-14.84%、环比-7.36%，成为六家头部新势力中唯一下滑的；小米连续3个月销量"超3万台"值得肯定，但55万的年度目标可谓压力山大：上半年只完成进度的32%，下半年月均需6.1万台才能及格。

抛开销量数据，我们也能看到这三家新势力恰好卡在三种路线上——零跑是"性价比规模+出海"、理想是"增程换挡纯电+毛利塌方"、小米是"单品爆款触碰天花板"。6月这张榜单，与其说是月考排名，不如说是消费分层的横截面。

零跑月销凭什么跑到9.3万台？

零跑这次把新势力单月天花板从8万级直接顶到9万级，再次让人刮目相看。其与鸿蒙智行差出的4万多台，也不仅仅是Stellantis海外渠道那么简单，而是"10-20万家用市场"最大盘已被零跑吃透了。经济型市场天然具备走量潜力，而鸿蒙智行还在30万+的窄道里跟众多竞品互搏（布局10-20万级市场的尚界没有打开局面）。

具体来看，零跑的一鸣惊人主要体现在三个方面：

一是四线齐发，没有单爆款依赖。

定位十万级的A10 上个月再破2万台，成为零跑的下沉压舱石；C10/C11/C16三车于6月中旬同步焕新，当月全球交付破3万，占总量的1/3；中大型SUV零跑D19累计订单近2万，零跑D99（24.98万起）则刚补位MPV品类空白——10-30万级别全价格带，零跑已布局完毕。当然，D99要本月下旬交付，对零跑的销量贡献还要到8月以后才能体现。考虑到当前的舆论争议，加之MPV大盘5月同比下降-30%，零跑持续向上这一步，还需要时间来验证。

二是超65%核心零部件自研，兜住了"低价不低质"。

CTC、凌芯智驾、800V全域自研、统一D平台实现零部件88%通用率、自建17大核心零部件工厂，从电芯到座椅全链条可控等，是零跑保持低价的底气——当然，低价不是打价格战，而是零跑自研降本撑住的"品价比"。同价位竞品要么配置给不全，要么供应链让利空间到顶，零跑这套"全域自研+垂直整合"在10-15万区间，除了比亚迪，可以说几乎没有对手。

三是出海第二曲线才是真差异点。

零跑6月单月出口2.1万台，占总销量约22%；上半年，零跑海外销量近10万台，已超2025全年出口量。其中，意大利纯电市占率超1/3，Stellantis渠道铺了13个欧洲国家。国内卷的厉害，零跑也把出海做成了能盈利的曲线，不是烧钱换曝光，而是稳扎稳打换市场——这点，新势力同行暂时没跟上。

零跑9.3万vs鸿蒙智行5万，差的不只是车，更是两家对"主流盘口"的定义不一样：零跑赌10-20万家用，鸿蒙赌30+高端。前者盘子大、后者毛利厚，但现在看，量大的一方先把规模效应跑通了。

理想的失速，换代需要背全锅？

理想汽车6月销量表现看起来稳，但却有巨大的风险。因为这已经不是第一次出现同比/环比双降的情况了。而这样的失速其实早在4月份就出现端倪了——4月环比-16.97%是换代空窗+持币观望的早期信号，只是被同比+0.43%掩盖了。

从表层看，理想销量不佳是L系列换代真空导致：新款L6电池从36.8kWh提升至51kWh、纯电续航突破300km，但因为7月才上市，导致门店近六成意向客户持币观望，订单转化环比-31%。新款L9、L8也上市不久，对6月销量的贡献暂时使不上劲儿。

从深层看，以下两点才是销量不佳的“罪魁祸首”：

一是理想i6一枝独秀，但"卖得多亏得多"。

理想i6上个月卖了20878台（占总销量的67.6%），连续4个月破2万台，且连续4个月蝉联中大型纯电SUV销量冠军。但i6定价25万级，单车毛利不足1万。今年一季度，理想整车毛利率从去年同期的19.8%骤然降至6.1%，净亏损22.76亿，平均每台亏2万。"最赚钱新势力"变成"卖一台亏2万"——这是产品结构调整的代价，却不是价格战的锅。

二是增程赛道整体在凉。

2026年5月，国内增程批发同比-24.9%，创近五年最大单月跌幅。全国充电设施（枪）总数2249.7万个，加上800V高压平台进入大面积普及期，增程的"续航解药"标签正在急速贬值。理想L系列是增程基本盘，i6纯电起量但毛利没跟上——“旧引擎熄火、新引擎费油”，这才是理想当下面临的最严峻考验。

理想2026年销量目标是48万台，截至目前达成率为39.7%，下半年月均需卖4.9万台。对比6月销量，下半年的挑战可谓相当之大。理想的麻烦不在于7月L6换代后能回多少血，而在"增程天花板+纯电毛利塌陷"这个结构性问题，理想能不能找到最优解。

小米连续月销3万，年销目标稳了吗？

6月份，小米的变量最少，算上4月、5月，小米已经连续3个月月销3万+了。今年上半年，小米累计销量约18万台，目标完成率约32%（2025年目标销量为55万），下半年月均需卖6.1万，才有可能达标。

小米的瓶颈不在订单，而在“产品线单一+产能爬坡+渠道扩张”。小米SU7和小米YU7销量此消彼长，目前小米SU7一台车几乎扛起了小米的全部，二期工厂产能释放节奏卡着脖子。对比零跑四线齐发、理想L+i双线，小米这套"单品爆款"模式明显触碰到了规模天花板。

雷军年初说55万的时候，没人觉得夸张；现在看，夸张的不是数字，是"靠一款车撑55万"这件事本身。小米SU7的产品力没问题，问题是新势力第二阶段比拼的是矩阵深度，而不是单品高度。小米SU7和YU7的爆火，证明了爆品打法的有效性，但在如今这样的激烈竞争环境下，想要企业长青，过度依赖一两款爆品是不可持续的。而目前的情况看，小米要想达成全年销量目标，下半年的压力其实也很大。

计划Q3上市的小米增程车（昆仑系列）是销量目标能否达成的关键变量，但小米能否完成从“单品爆火”到“矩阵作战”的转型，仍面临诸多挑战。

从各家新势力上半年的表现看，我们能发现以下几点趋势：

一是消费分层已经钉死。
10-20万级，被零跑A/C吃透（最大盘口）；25万级，理想i6、小米SU7红海厮杀，但毛利都承压；30万+级，鸿蒙智行五界、理想L9\L8新品、蔚来等，仍在窄带里卷智驾。下半年，大概率不会有"通吃爆款"了，每家只能守自己的地盘。

二是结构性切换仍在进行。

增程退潮、纯电回温、出口成第二曲线——比亚迪6月出口17.5万占总销量43%，零跑上半年海外销量近10万，超去年出口总量；奇瑞出口单月破19万。下半年的看点不是"谁月销破几万"，而是谁的海外/纯电/毛利三条线能同时稳住。

三是智驾竞争在换赛道。

6月底，比亚迪把"城市领航兜底无上限、不涨保费"摆上台面——天神之眼A/B用户提车日起1年内城市领航事故厂家直赔，这是智驾从"功能有无"切到"责任谁担"的标志性动作。同期，鸿蒙智行宣布智驾权益升级，将兜底范围扩展至城区NCA+高速NCA+自动泊车全场景。

同行还在卷城市NOA覆盖率，头部车企已经开始卷"出事谁赔"——这条线下半年会越吵越凶，甚至直接影响销量表现——敢兜底=敢卖高价，同时敢兜底也更能赢得消费者的芳心。

结语：

月销9.3万台，对零跑来说不是终点，而是"性价比规模+出海"这条路线被验证的节点；理想的-14.8%也不是终点，而是增程时代真正收尾的信号；小米32%达标率更不是终点，而是"单品爆款模式"触碰天花板的提醒。

新势力下半场，比的不再是"有没有爆款"，而是"有几条曲线能同时跑"——规模曲线、毛利曲线、海外曲线、智驾责任曲线等等。四条里能稳住三条的，才有资格谈明年。