上海
2026年7月2日，中国互联网格局迎来一次意味深长的变局。
快手科技在港交所发布公告，旗下视频生成大模型“可灵AI”完成总额上限30亿美元的外部增资，投后估值有望达到180亿美元，创下全球视频大模型公司最大单笔融资纪录。
而这场融资最引人注目的地方，在于腾讯、阿里云、百度三大互联网巨头罕见地集体入局。腾讯以联合领投方身份入场，阿里云、百度以产业资本身份参投，阿里持股0.87%，腾讯旗下上海启善持股0.44%，百度持股0.22%。
BAT三家同时出现在一个项目投资方名单中的情况，在历史上确实屈指可数，上一次还是2018年的工业富联IPO项目。
但是这一次，他们联手把牌押给了短视频赛道上字节跳动最直接的对手——快手。
01
BAT联手押注快手，剑指何方？答案不言自明。
一方面是为了赚钱，快手也计划在未来12个月内启动可灵AI赴港上市流程，算是突击入股。
另一方面，也各有战略方面的考虑。
2026年的AI视频生成赛道，竞争已近乎白热化。字节跳动旗下Seedance模型迅速走红，火山引擎正式上线Seedance 2.0系列API服务；阿里云的万相2.6同期上线；快手可灵则凭借先发优势稳居国内第一梯队。在这场“三国杀”中，字节跳动无疑是最强大的对手。
[图片]
对腾讯而言，短视频赛道一直是其挥之不去的“心病”。从微视到视频号，腾讯在短视频领域始终被字节跳动压制。此番领投快手可灵AI，腾讯不仅是在AI视频生成赛道卡位，更是在短视频生态上对字节形成战略包抄——毕竟，快手是唯一能在用户规模和内容生态上与抖音正面抗衡的平台。
对阿里云来说，算力生意可能是核心考量。AI视频大模型的训练与推理对云计算资源消耗极大，可灵AI的爆发式增长——2025年全年营收突破11亿元，2026年一季度营收6.5亿元、同比增长超300%——意味着源源不断的云服务需求。投资可灵，就是锁定一个高增长的AI算力大客户。此外阿里在字节在AI的各个赛道上也是直接的竞争对手。
而对百度而言，可能更倾向于防御性布局。百度在AI领域投入最早，但在视频生成大模型赛道上乏善可陈。入股可灵，百度至少确保自己不会在这一轮AI视频浪潮中完全掉队。
02
为什么三家都选择了可灵了？
背后原因也不复杂，可能是看中了可灵AI作为“字节狙击手”的战略价值。三家联手，等于在字节跳动最核心的短视频和AI视频赛道，扶植起一个拥有充足弹药的头号对手。
而快手也很乐意拿BAT的钱，毕竟快手和字节在资本层面的悬殊差距。公开报道显示，字节2026年AI基础设施资本开支计划达到约230亿美元。相比之下，快手2026年全年资本开支预计仅260亿元人民币，双方不在一个量级。
所以分拆可灵AI独立融资，本质上是快手用外部资本来分担AI巨额投入压力，将可灵从“母公司持续输血的AI成本中心”变成“独立市场化融资的AI科技公司”。
[图片]
不过这三家的钱也不是白拿的。
此次融资还设置了明确的退出条款，如果可灵不能在2031年10月30日前完成IPO，就需要按年化8%利率回购股权。
从战略格局来看，BAT结盟快手可灵AI，已经改写了AI视频赛道的势力版图。字节跳动不再是一家独大，它的老对手们，正通过资本纽带结成一张越来越紧密的包围网。
这场BAT对垒字节的新战役，才刚刚打响，好戏还在后面。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
