穿越至暗，做对关键选择——众享资本学院·商界并购学院6月大咖闭门实战分享回顾

2026年6月，30多位企业创始人齐聚深圳证券交易所42楼前海母基金，历经2天的众享资本学院·商界并购学院大咖闭门实战学习。杰普特（688025.SH）创始人、董事长 黄治家、东方富海创始合伙人、董事长陈玮、艾比森（300389.SZ）创始人、董事长丁彦辉先生，以及安永中国合伙人郑炜、潘俊安——关上门，把最实战的经验和经历进行了闭门分享。

没有直播，没有速记，只有门里的真话。

（众享资本学院·商界并购学院6月大咖闭门实战分享视频回顾）

6月27日上午

黄治家 · 杰普特（688025.SH）创始人、董事长

他从大山里走出来，当过县委书记秘书、做过乡镇镇长。二十年前带着一个海归博士团队，从光连接器起步，在激光器赛道上一路逆袭——靠的是“客户做不了、同行做不了、但客户又急需”的定位，用七年时间打磨产品，从14年第一次融资估值1.5亿，到2024年市值50亿，到今天走向450亿。他说：“做企业要把生意当事业做，把事做对，钱自然会来。”他说：“创始人最大的能力，是忍住不做什么。”

（杰普特（688025.SH）董事长 黄治家先生）

创始人最大的能力，是忍住不做什么。

不追风口、不搞多元化，十年只做一件事。真正的战略不是选择做什么，而是选择不做什么。

大客户是最好的老师。

跟苹果、华为深度陪跑十多年，一年七八十个项目同时推进，客户逼着你迭代、逼着你专业。黄治家说：“大客户把你培养出来了，你应付任何客户都会游刃有余。”

企业的天花板，是创始人的认知边界。

24年一次战略调整，三位创始人轮岗，把总经理位置让出来。黄治家坦言：“我用20年明白一个道理——企业的天花板，就是创始人的认知边界。当自己成为瓶颈的时候，换一个思路，比死撑更有效。”切换视角后，杰普特从“激光器公司”升级为“光+AI”平台，市场空间瞬间被打开。

（问道环节）

6月27日下午

陈玮 · 东方富海

创始合伙人、董事长

他是厦门大学会计学博士，深圳创业投资同业公会会长。从深创投总裁到创立东方富海，他亲历并定义了本土创投的每一次转折。管理规模350亿，投资超700家企业，超200家已退出。他见过上万名创始人，见证过上百家上市公司的诞生与落寞。他也曾错失雷军、错过大疆、错过宇树科技。他说：“以前我什么都嫌贵，但现在必须明白——真正的好公司，永远不便宜。”他说：“大多数创业公司不是死在对手手里，是死在自己的认知闭环里。”

（东方富海 创始合伙人、董事长 陈玮先生）

创业就是选择行业、选择伙伴。

过去15年最好的行业是房地产，但周期过去之后，连万科都日子难过。选择赛道、选择谁同行，决定了你能走多远。

关于AI，错过比泡沫更可怕。

人工智能就是本世纪最伟大的科技创新，也是最大的投资机会。“以前我什么都嫌贵，但现在必须明白——真正的好公司，永远不便宜。选对方向，比价格重要得多。”

企业是买大的，不是做大的。

所有行业都有周期，只有通过并购才能跨越周期。

创始人的认知决定企业的高度。

创始人一定要保持学习能力，学历只代表过去，学习能力才代表未来。“很多人不是被对手打败的，是被自己的固有认知困死的。”

（问道环节）

6月28日上午

丁彦辉 · 艾比森（300389.SZ）

董事长

他当过老师、记者，创业时没有背景、没有资源、没有靠山，靠一套极简的管理哲学打天下。上市12年，他没减持过一分钱；公司没有一分钱银行贷款，却累计现金分红11.1亿，而上市融资只有2.6亿。在公司最艰难的时候，他个人从银行高息贷款2.6亿增持公司股票。丁彦辉最让企业家同学们触动的一点是他的知行合一，他用25年证明：至真文化，是最好的商业模式。

（艾比森（300389.SZ）董事长 丁彦辉先生）

（问道环节）

把价值观说透，把利益分好。

“不说谎、不造假、不行贿”——不是口号，是艾比森实打实的底线。公司用价值观量化考核，季度检视、年度强制排序，18个一级合伙人每年末位淘汰2个。“行贿就是坑客户——你把成本抬高了，客户在市场就失去了竞争力。”

公司治理的底线不能破。

有限责任公司是人类最伟大的发明之一，绝不能把有限责任公司搞成无限责任。签个人担保就等于把家庭和公司绑在一起——艾比森的章程里直接写明“不做任何担保”。

上市不是终点，是起点。

丁彦辉说：“上市公司董事长既要能上热搜，也要能下地狱。”上市之前就要想清楚——你到底为什么上市？如果是为了圈钱，这条路走不远。

6月28日上午

郑炜、潘俊安 · 安永中国 合伙人

拥有超过20年并购交易经验，实操华为、中兴通讯、华润数科、中国化工集团等巨头并购与融资交易。 安永中国企业融资与并购合伙人郑炜参与过千亿级券商的合并，也操盘过中小企业被并购的完整流程。他说：“并购不是交易，是战略、是人性的判断，是1+1>2的协同。”

安永中国战略与交易咨询合伙人潘俊安在跨国并购与财务尽调工作中有丰富的经验，实操并购包括腾讯、顺丰、华润三九、摩根士丹利等。他在分享中认为：尽调的核心是“看现场”。“财务报表可以编，但现场不会说谎。”

（安永中国企业融资与并购合伙人 郑炜先生）

（安永中国战略与交易咨询合伙人 潘俊安先生）

（问道环节）

并购成功率不到30%，失败多因“没准备好”。

签了意向书后因尽调没通过而失败的占比高达60%-70%。郑炜说：“很多企业想被并购，但连基础的财务规范性都没做到——社保、税务、股权结构处处是雷——这是最大的失败原因。”

被并购可能比上市更好。

上市之后没有新增长、股价持续下跌的比比皆是。郑炜直言：“如果你的行业空间有限、独立上市困难，被并购反而是一条更好的路。但前提是——你要在被尽调之前先把自己规范好，千万不要等到最后一刻才着急。”

尽调的核心是“看现场”。

潘俊安分享了真实案例：去现场看一家制造企业，发现工厂没有食堂、工人不会拧螺丝——立刻判断生产数据造假。“财务报表可以编，但现场不会说谎。有没有食堂、工人熟不熟练、节假日谁在录收入——这些细节不会骗人。”

中国出海新格局：从产品出海到技术出海。

中国企业出海正在从“卖产品”升级为“建工厂、输技术、传文化”。潘俊安提醒：“不能第一年出去很猛，第二年不见了。出海要按节奏走——产品→服务→分公司→并购，缺一步都容易翻车。”他特别点出韩国市场现在的机会：“韩元贬值30%，半导体基础好，现在是中国企业并购韩国资产的好时机。”

正如众享资本创始人/董事长、众享资本学院执行院长龙琼女士所说，“就是基于我们干了众享资本学院，我们才能发现企业最需要成长的地方，我们才能更好地赋能有想法、有抱负、有影响力的企业，我们和他们共同成长。”

（众享资本创始人/董事长、众享资本学院执行院长龙琼女士）

两天的众享资本学院·商界并购学院大咖闭门实战分享，导师们有一个共同点：用超过二十年时间的实战经历，关起门来，把压箱底的东西，倾囊相授。

关键决策往往不是靠学来的，是靠“见过”来的。

见过别人怎么做关键选择，见过别人怎么扛至暗时刻，见过别人怎么在没有人指路的时候做对判断——这些“见过”，会让在创业路上的企业创始人们，在未来某个关键时刻跳出来，帮助他们做对选择。

在这里，不是听课。是坐在牌桌旁，听听那些已经上岸的人，当年是怎么做对关键决策的。

来源：梧桐众享资本