宜联生物要跨CDMO？周伟昌博士加入后，2.8亿买厂！

同样是 ADC 头部玩家，映恩三年为药明带来10 亿收益，宜联生物却在疯狂 BD 之余，花 2.8 亿买厂、还要跨界做 CDMO——ADC 四小龙里，它走出了一条完全不同的路。

其他三家，详见：

图源：启明创投

BD密集，正在冲刺港股IPO

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和ADC四小龙的其他三家一样，宜联生物的BD节奏，也是国内ADC里排得上号的密集，已和罗氏、BioNTech等达成多项合作，战略合作里程碑付款储备达数亿美元，潜在里程碑总额约100亿美元，展现出强大的技术平台价值和商业化潜力。其中最大的两笔是：

YL201（B7-H3 ADC）授权罗氏（2026年1月），首付款及近期里程碑合计5.7亿美元，创下国产单靶点ADC对外授权首付金额的新纪录。这笔钱已部分到账，科伦博泰与之“世纪大和解”后，也收到了6.03亿元的应得分成。

YL202（HER3 ADC）授权BioNTech（2023年10月）首付款7000万美元，潜在总金额超10亿美元。此外，还有与罗氏YL211（c-MET ADC）的5000万美元首付款、与再鼎YL212（DLL3 ADC）的合作等。

累计融资方面，公司在2021-2022年完成了A轮3.5亿元人民币和B轮7000万美元融资。目前，宜联生物正在冲刺港股IPO，已聘请投行安排上市事宜，计划融资逾1亿美元。

图源：企业官网

不只是靠BD和融资赢得现金流，CMC也在升级造血

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宜联生物的研发支出也处于高位，共有十余款ADC产品进入临床开发。

核心管线已达后期：YL201（B7-H3 ADC）已在鼻咽癌III期临床中达到主要终点，是全球首个在该靶点III期研究中成功的药物，并已启动针对小细胞肺癌、食管鳞癌的更多III期研究。YL202（HER3 ADC）也已进入多项II期注册临床研究，多个早期管线也在同步推进。

这背后是大量临床费用、材料费用和技术服务费在持续投入。它在用已到账的BD首付款和CMC技术服务收入，支撑着多条管线的同步推进。

公开报道显示，过去几年宜联生物CMC团队为合作伙伴提供服务，已累计创收约3亿元人民币，实现“自己养活自己”。众所周知，许多早期Biotech会优先选择将CMC工作外包给CDMO，因为养一支自有的CMC团队，对资金消耗是一个不小的挑战。而宜联用CMC对外服务，把“花钱部门”变成了“赚钱部门”。

据了解，宜联生物CMC团队在创业初期即开始组建。

2025年7月，从药明生物退休的周伟昌博士，加入宜联生物，担任首席技术官（CTO），主导战略引领与体系化升级，为团队带来了国际顶级的CMC能力和生产管理经验。

周博士是前药明生物首席技术官、全球生物制剂开发及运营总裁。业内评价，他的入局，标志着这家年轻的ADC创新药企，正从快速验证平台的阶段，迈向药品全球上市与供应的“深水区”。

周伟昌博士在采访中 对业媒表示， 中国 ADC公司不只是创新的输出方，更有可能成为MNC商业化供应的战略储备力量。深耕ADC全产业链创新，本质上就是这个时代赋予中国制药人的新机会。

其核心观点是，中国ADC企业通过全产业链创新（如CMC体系升级、自有产业化基地建设），正从单纯的“授权方”向“授权方+生产供应方”转变，从而成为MNC的全球供应伙伴。宜联生物CMC体系化升级后已满足对标服务跨国大药企的标准要求。

2.8亿元买厂，还要跨界CDMO

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媒体采访还透露，以2030为界限，宜联生物未来技术授权累计预定到账约10亿美元，两个核心产品在国内的年销售额预计将超过30亿元。CDMO年收入预计3-5亿元，推测首要为合作的MNC代工。

近日，宜联生物通过控股子公司苏州宜工品源生物医药（核心业务覆盖生物医药研发与试验），以2.8亿元收购了中国抗体位于苏州工业园区的全套生物制药生产基地。这座基地总面积约7.13万平方米，专为大分子生物制剂商业化生产定制。

这场收购后，宜联生物有能力自己生产，未来甚至可以直接为MNC合作伙伴供应商业化产品，从“分授权金”升级到“赚生产钱”。

与收购产能同步推进的是，宜联生物正在苏州规划建设自己的生产线，该基地由周伟昌博士主导CMC体系的升级，建成后将满足内部产品生产需求和潜在外部客户需求。

如上文所述，宜联生物CMC团队过去几年已累计创收约3亿元，这种“技术输出”式的收入模式稳定且可持续。现在有了收购的工厂及以后的自建基地，也可以落地后端商业化生产服务，完成CDMO的闭环。

当然，自建产能 + CDMO 也意味着更高的固定成本与运营压力，能否真正实现 “自己养活自己” 并持续盈利，仍需后续产能利用率与项目落地情况验证。

结语

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目前来看，ADC四小龙里，宜联生物确实走了一条完全迥异的发展路径，不仅是一家即将进入商业化阶段的biotech，也将会是一家CXO企业，业务会多点开花。

宜联想要通吃ADC全产业链创新的时代红利，对外也是全产业链价值赋能者角色。

参考来源：

[1] 盖德视界

[2] 中华网财经

[3] 医药魔方

[4] 赛柏蓝

[5] 企业官推

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策划：May / 审核校对：Jeff

撰写编辑：May / 封面图来源：网络

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